Ασταθές το επενδυτικό κλίμα και στο χρηματιστήριο

Με το επενδυτικό κλίμα στις διεθνείς αγορές να παραμένει ασταθές και τις μεταβαλλόμενες προσδοκίες αναφορικά με τον ρυθμό αυστηροποίησης της νομισματικής πολιτικής να αποτελούν καθοριστικό παράγοντα διαμόρφωσης της βραχυπρόθεσμης τάσης, τα αρνητικά στοιχεία για τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη επηρέασαν τις ευρωπαϊκές αγορές, οδηγώντας και το χρηματιστήριο της Αθήνας εν μέσω διακυμάνσεων και πάλι στο «κόκκινο» (-0,43%).

Επιθετικές δηλώσεις αξιωματούχων της Federal Reserve υπενθύμισαν στους επενδυτές πως η ανοδική πορεία των επιτοκίων έχει ακόμη δρόμο, με τις αγορές χρήματος να αναμένουν με πιθανότητες 93% πως η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια κατά 0,50% στις 14 Δεκεμβρίου, ενώ σε παρόμοια αύξηση αναμένεται να προχωρήσει τον ίδιο μήνα και η ΕΚΤ. Στο ερώτημα όμως πού θα φθάσουν τα επιτόκια ή ποιο θα είναι τελικά το «ουδέτερο» επιτόκιο, οι αγορές και οι κεντρικοί τραπεζίτες δεν δείχνουν να έχουν ολοκληρωμένη εικόνα. Οι περισσότεροι αναλυτές εκτιμούν σήμερα πως η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια μεταξύ 4,75% και 5,25% και η ΕΚΤ μεταξύ 2,5% και 3%.

Καθώς πλησιάζουμε στην ανατολή ενός νέου έτους, ο υψηλός πληθωρισμός, τα αυξανόμενα επιτόκια και οι προοπτικές επιβραδυνόμενης ανάπτυξης ευνοούν μία σχετικά συντηρητική ή και αμυντική στάση σε σχέση με τις επενδύσεις υψηλού ρίσκου, ανέφερε στις εκτιμήσεις της για την πορεία των αγορών το 2023, η UBS Global Wealth Management. Καθώς οι επενδυτές επιχειρούν να εντοπίσουν τα σημεία καμπής για τον πληθωρισμό, τα επιτόκια και την ανάπτυξη εν μέσω ενός πολύπλοκου γεωπολιτικού σκηνικού, η UBS αναμένει πως το 2023 θα είναι ένα έτος διακυμάνσεων, οι οποίες και θα καθορίσουν το επενδυτικό τοπίο.

Η αξία των συναλλαγών υποχώρησε χθες στο ΧΑ στα 58 εκατ. ευρώ, ενώ ο τραπεζικός δείκτης σημείωσε πτώση 0,73%, με την Πειραιώς να αντλεί 350 εκατ. ευρώ μέσω senior preferred ομολόγου και με επιτόκιο 8,5%.

Για την Wood & Company, καθώς τράπεζες διαπραγματεύονται με έκπτωση 30% – 40% σε σχέση με τις αντίστοιχες της ευρωζώνης και 15% – 20% σε σχέση με αυτές της Νοτιοανατολικής Ευρώπης, προχώρησε σε σύσταση «αγοράς» για τις μετοχές τους με νέες τιμές – στόχους τα 5,20 ευρώ (από 4,70 ευρώ προηγουμένως) για την Εθνική, τα 2,50 ευρώ (από 2,20 ευρώ) για την Πειραιώς, τα 1,50 ευρώ (από 1,40 ευρώ) για τη Eurobank και τα 1,50 ευρώ (από 1,40 ευρώ) για την Alpha Bank.

Ο κύκλος των αναβαθμίσεων των κερδών ανά μετοχή στις ελληνικές τράπεζες, με επιτάχυνση των χορηγήσεων, ισχυρότερα περιθώρια κέρδους λόγω υψηλότερων επιτοκίων, συγκράτηση των δαπανών και ευνοϊκό περιβάλλον βελτίωσης της ποιότητας του ενεργητικού τους έχει ακόμη δρόμο. Στο βασικό σενάριο της Wood, η ανάπτυξη στην Ελλάδα το 2023 θα είναι κυμανθεί στο 1% – 2%, ακόμη και με την ευρωζώνη σε ύφεση, με τον τραπεζικό κλάδο να σημειώνει ισχυρή άνοδο των καθαρών εσόδων από τόκους, απόρροια της αύξησης του Euribor που αντισταθμίζει τις επιπτώσεις από την έκδοση MREL, την αποενοποίηση μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων και την απουσία των φθηνών δανείων TLTRO.

Χθες στο ΧΑ, οι απώλειες των Βιοχάλκο (-2,11%) και Ελλάκτωρ (-2,01%) και η πτώση άνω του 1% των ΑΔΜΗΕ, Εθνικής, Alpha Bank και Λάμδα πίεσαν την αγορά, που βρήκε στήριξη από τα κέρδη των Quest (+1,74%) και Ελβάλ Χαλκόρ (+1,23%). Να σημειωθεί τέλος πως Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς ενέκρινε το ενημερωτικό της Attica Bank για την εισαγωγή στο ΧΑ 271.448.946 παραστατικών τίτλων δικαιωμάτων κτήσης κοινών μετοχών της και των ισάριθμων νέων μετοχών που θα προκύψουν από την μετατροπή των τίτλων, ενώ αποφάσισε και τη διαγραφή των μετοχών της BYTE.