ΧΑ: Ο Ιούλιος, ο καλύτερος μήνας για το Χρηματιστήριο από την αρχή του έτους

Ο Ιούλιος ήταν μέχρι στιγμής ο καλύτερος μήνας του 2022 για το ελληνικό Χρηματιστήριο. Ο γενικός δείκτης του ΧΑ σημείωσε κέρδη 5%, κλείνοντας πάνω από τις 850 μονάδες, με τη στήριξη των τραπεζικών μετοχών που ανέκαμψαν μετά τις ρευστοποιήσεις του Ιουνίου. Πολύ σημαντικό είναι επίσης το γεγονός ότι η απόδοση του 10ετούς κρατικού τίτλου έχει πλέον υποχωρήσει κάτω από το 3%, σε επίπεδα χαμηλότερα και από τον ιταλικό αντίστοιχο τίτλο.

Στήριξη στην αγορά προσφέρουν οι καλύτερες του αρχικώς αναμενομένου προβλέψεις για την πορεία του ελληνικού ΑΕΠ στο σύνολο της φετινής χρονιάς λόγω των πολύ καλών επιδόσεων στον τουριστικό τομέα, το ενδιαφέρον ξένων επενδυτών για ελληνικά assets, αλλά και η πολιτική σταθερότητα που διασφαλίζεται έως τα μέσα του 2023 μετά τις σχετικές δηλώσεις του Πρωθυπουργού Κυριάκου Μητσοτάκη.

Αναμφίβολα το μεγαλύτερο βαρίδι για τις μακροοικονομικές προοπτικές είναι οι πληθωριστικές πιέσεις που, κατά τα φαινόμενα, θα επιμείνουν για αρκετούς μήνες ακόμη.

Σύμφωνα με τους αναλυτές της Alpha Bank, η διάρκεια του πολέμου στην Ουκρανία θα είναι καθοριστική για την εξέλιξη των τιμών της ενέργειας και των τροφίμων και ως εκ τούτου για τις επιπτώσεις αυτών στο διαθέσιμο εισόδημα των πολιτών, την ιδιωτική κατανάλωση, το οικονομικό κλίμα και την υλοποίηση επενδυτικών σχεδίων.

ΤΑ ΤΡΟΦΙΜΑ. Οπως αναφέρουν σε νέα έκθεση της τράπεζας, στην τρέχουσα συγκυρία, ο πληθωρισμός τροφίμων αναμένεται να παραμείνει υψηλός τους επόμενους μήνες, καθώς η αναζήτηση εναλλακτικών προμηθευτών δεν είναι εφικτή στο άμεσο χρονικό διάστημα για το σύνολο των εισαγόμενων προϊόντων ή, εάν υπάρχει αυτή η δυνατότητα, πιθανότατα οι τιμές να παραμείνουν υψηλές, είτε λόγω του υψηλού μεταφορικού κόστους ή της μειωμένης προσφοράς.

Σύμφωνα με τους οικονομολόγους του συστημικού ομίλου, σε κάθε περίπτωση η κλιμάκωση της γεωστρατηγικής ενεργειακής σύγκρουσης στην Ευρώπη συνιστά καθοριστικό παράγοντα για την οικονομική μεγέθυνση. Οπως εξηγούν, ένα σοκ διακοπής της ροής φυσικού αερίου προς την ΕΕ-27, πριν τα ποσοστά αποθήκευσής του φθάσουν σε υψηλά επίπεδα, μπορεί να οδηγήσει σε αρνητικό ρυθμό μεγέθυνσης το τέταρτο τρίμηνο του 2022.

Ο ΤΟΥΡΙΣΜΟΣ. Τούτο μπορεί να περιορίσει σημαντικά την ετήσια μεταβολή του ΑΕΠ της Ελλάδας το 2022, αν και αναμένεται να παραμείνει σε θετικό έδαφος, υποστηριζόμενη από τις αναμενόμενες καλές επιδόσεις του τουρισμού κατά τους θερινούς μήνες.

Πάντως, κατά την Alpha Bank, ο αντίκτυπος του πολέμου και των πληθωριστικών πιέσεων στη χώρα μας εκτιμάται ότι θα είναι πιο ήπιος συγκριτικά με άλλες ευρωπαϊκές χώρες, καθώς ο βιομηχανικός τομέας της Ελλάδας είναι λιγότερο ενεργοβόρος και οι καιρικές συνθήκες που επικρατούν καθιστούν τις ανάγκες για θέρμανση τους χειμερινούς μήνες συγκριτικά περιορισμένες. Αντίθετα, οι βιομηχανικές χώρες της Ευρώπης, όπως για παράδειγμα η Γερμανία, είναι περισσότερο ευάλωτες σε ελλείψεις και, ως εκ τούτου, είναι πιθανό να αντιμετωπίσουν εντονότερη ύφεση το τέταρτο τρίμηνο του 2022. «Μεσοπρόθεσμα, σε περίπτωση υφεσιακής διαταραχής στην Ευρώπη λόγω διακοπής της ροής φυσικού αερίου, οι πιθανότητες οικονομικής ύφεσης το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο του 2023 στην Ελλάδα έχουν ενισχυθεί, καθώς οι αυξανόμενες τιμές της ενέργειας εκτιμάται ότι θα συμπιέσουν σημαντικά την αγοραστική δύναμη των ευρωπαϊκών νοικοκυριών (που αποτελούν άνω του 60% των τουριστικών αφίξεων στην Ελλάδα), συρρικνώνοντας τις εισπράξεις από τον τουρισμό», τονίζουν οι αναλυτές της Alpha Bank.