«Προσκλητήριο» για άντληση έως 2,5 δισ. ευρώ

Με στόχο να αντλήσει ποσό της τάξεως των 1,5-2,5 δισ. ευρώ, η Ελλάδα απευθύνει νέο προσκλητήριο στις αγορές με την επανέκδοση 7ετούς τίτλου. Σύμφωνα με αρμόδιες πηγές, το κλίμα είναι θετικό με τις συνθήκες να είναι οι καλύτερες δυνατές, με την έκδοση μάλιστα να χαρακτηρίζεται συντηρητική δεδομένων των συνθηκών. Το «καλάθι» των θετικών νέων που προσέφεραν κατ’ αρχάς οι δύο συνεχείς αναβαθμίσεις των οίκων αξιολόγησης (Απρίλιος 2022 S&P σε ΒΒ+, Μάρτιος 2022 DBRS σε BB high), το βελτιωμένο έλλειμμα του 2021 από την Eurostat και η συμβολή των γαλλικών εκλογών στο διεθνές κλίμα έδωσαν το σήμα στον Οργανισμό Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους να κάνει πραγματικότητα αυτό που προετοίμαζε καιρό. Ωστόσο, το εκδοτικό πρόγραμμα είχε παγώσει λόγω των γεωπολιτικών αναταραχών και της αυξητικής τάσης των αποδόσεων σε όλη την Ευρώπη.

Η βασική στρατηγική του οικονομικού επιτελείου είναι η παρουσία στις αγορές και η αξιοπιστία της τήρησης του εκδοτικού προγράμματος (σύνολο προγραμματισμένων εκδόσεων 12 δισ. ευρώ το 2022). Τα ομόλογα πάντως παραμένουν «αλμυρά» και μάλιστα μετά την ανακοίνωση της εξόδου από τον ΟΔΔΗΧ ο ελληνικός τίτλος δεκαετούς διάρκειας αυξήθηκε αρκετά (3,11%, spread +2,30).

Οι αποδόσεις. Οι αποδόσεις κάτω του 1% που ίσχυαν πέρυσι – όπου Ελλάδα άντλησε περί τα 15 δισ. ευρώ – αποτελούν παρελθόν, καθώς από τον Οκτώβριο του 2021 έχουν πάρει την ανιούσα και βρίσκονται πλέον πάνω από το 2,6%. Η τελευταία έξοδος στις αγορές ήταν στις 18 Ιανουαρίου του 2022 με 10ετές ομόλογο (3 δισ. ευρώ με επιτόκιο 1,84%).

Υπενθυμίζεται ότι εν μέσω πανδημίας αντλήθηκαν 2 δισ. ευρώ με την έκδοση 7ετούς ομολόγου και επιτόκιο 2% τον Απρίλιο του 2020. Η προηγούμενη έκδοση αντίστοιχης διάρκειας είχε γίνει τον Ιούλιο του 2019, με άντληση 2,5 δισ. ευρώ και επιτόκιο 1,9%. Τον Φεβρουάριο του 2018 η χώρα άντλησε με 7ετές ομόλογο 3 δισ. ευρώ και με επιτόκιο 3,5%.