Το ΧΑ συνεχίζει ανοδικά παρά τις «αναταράξεις» {LF}στα διεθνή χρηματιστήρια

Στα επίπεδα στα οποία βρισκόταν πριν από την κατάρρευση της εμπιστοσύνης στην ελληνική οικονομία στο πρώτο εξάμηνο του 2015 οδεύει ολοταχώς το ελληνικό χρηματιστήριο, παρά το κλίμα αβεβαιότητας και τις αναταράξεις στα διεθνή χρηματιστήρια. Οπως επισημαίνουν αναλυτές, οι επενδυτές δείχνουν να μην επηρεάζονται σε αυτή τη συγκυρία από εξωγενείς κινδύνους και με τις τοποθετήσεις τους προεξοφλούν ότι τα όποια προβλήματα θα αποδειχθούν παροδικά και δεν θα σταθούν εμπόδιο στην ισχυρή ανάκαμψη του ΑΕΠ τα επόμενα χρόνια.

Ετσι, παρά την όξυνση της έντασης μεταξύ Δύσης και Ρωσίας για την Ουκρανία, αλλά και τη διατήρηση των ενεργειακών τιμών σε υψηλά επίπεδα, ο γενικός δείκτης του ΧΑ έκλεισε για δεύτερη συνεχή εβδομάδα σε θετικό έδαφος, ξεπερνώντας τις 970 μονάδες την περασμένη Παρασκευή, κάτι που είχε να συμβεί από τις αρχές Δεκεμβρίου.

Σε επίπεδο πενθημέρου, η άνοδος έφτασε το 2,76%, ενώ το ίδιο διάστημα ο δείκτης των τραπεζών ενισχύθηκε κατά 7,29%. Ετσι, από την αρχή του χρόνου καταγράφονται κέρδη 8,7% και 29,7% αντίστοιχα. «Η αισιοδοξία για την επιστροφή του τραπεζικού συστήματος στην κανονικότητα είναι διάχυτη τον τελευταίο ενάμιση μήνα στη χρηματιστηριακή αγορά» υπογραμμίζουν αναλυτές που παρακολουθούν τον κλάδο.

Οπως λένε, οι συστημικοί όμιλοι έχουν εξυγιάνει σε πολύ μεγάλο βαθμό τους ισολογισμούς τους και έχουν επιτύχει το τελευταίο διάστημα να συγκεντρώσουν κεφάλαια από τις διεθνείς αγορές με χαμηλά επιτόκια. Κινητικότητα όμως υπάρχει και στις μη συστημικές τράπεζες. Η Attica Bank οδεύει προς ιδιωτικοποίηση, μετά τη συμφωνία που επήλθε με ξένο επενδυτή, ενώ νέο ρόλο στην αγορά αναμένεται να παίξει η Παγκρήτια Τράπεζα, εφόσον προχωρήσει η εξαγορά του υποκαταστήματος της HSBC στην Ελλάδα.

Εξάλλου, οι προοπτικές για τα πιστωτικά ιδρύματα είναι θετικές, καθώς οι κοινοτικοί και ευρωπαϊκοί πόροι που έχουν κινητοποιηθεί για τη χρηματοδότηση της πραγματικής οικονομίας διαμορφώνονται σε πολύ υψηλά επίπεδα, ικανά να δημιουργήσουν νέες επενδύσεις δεκάδων δισ. ευρώ. Με τον τρόπο αυτόν ο κλάδος μπορεί να πετύχει σημαντικά κέρδη τα επόμενα χρόνια.

Αρκεί φυσικά να μην εκτροχιαστούν οι μακροοικονομικές προοπτικές λόγω των πληθωριστικών πιέσεων. Οπως επισημαίνει σε νέα της ανάλυση η Alpha Bank, «η αναζωπύρωση του πληθωρισμού ενδέχεται να επηρεάσει την αναπτυξιακή τροχιά της ελληνικής οικονομίας το 2022». Σημειώνουν όμως πως ο ρυθμός μεγέθυνσης εκτιμάται ότι θα είναι ισχυρός από τους περισσότερους οργανισμούς (π.χ. ΙΟΒΕ: 4,5%-5%, Ευρωπαϊκή Επιτροπή: 5,2%), ως απόρροια αφενός της αναμενόμενης ισχυρής επίδοσης του τουρισμού και αφετέρου της αύξησης των επενδύσεων, οι οποίες αναμένεται να υποστηριχθούν από το Ταμείο Ανάκαμψης.

Πληθωρισμός. Οι οικονομολόγοι του συστημικού ομίλου υποστηρίζουν ότι ο σημαντικότερος κίνδυνος που αντιμετωπίζει η ελληνική οικονομία για το 2022 συνδέεται με την επίπτωση του πληθωρισμού στο ύψος της καταναλωτικής δαπάνης και στον σχεδιασμό της επενδυτικής δαπάνης. «Οι παράγοντες που αναμένεται να καθορίσουν τον πληθωρισμό είναι η δυναμική της εξέλιξης των τιμών της ενέργειας και ο σχηματισμός των προσδοκιών των οικονομικών μονάδων» τονίζουν σχετικά.

Οπως εξηγούν, ο τρόπος με τον οποίο τόσο οι καταναλωτές όσο και οι επιχειρηματίες περιμένουν ότι θα εξελιχθούν οι τιμές στο μέλλον επηρεάζει τον τρόπο με τον οποίο δαπανούν, δανείζονται και επενδύουν τα χρήματά τους σήμερα. Η επικεφαλής της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ σε προ ημερών δήλωσή της εμφανίστηκε συγκρατημένα αισιόδοξη για τον πληθωρισμό. Σύμφωνα με την ίδια, αναμένεται να υπάρξει σταδιακή εξομάλυνση των τιμών της ενέργειας μέσα στο 2022, αμβλύνοντας σε κάποιον βαθμό τις πληθωριστικές πιέσεις.