Συγκρατημένη άνοδος και εκτίναξη των συναλλαγών στο Χρηματιστήριο

Νέα (συγκρατημένη) άνοδος (+1,12%) χθες στο Χρηματιστήριο Αθηνών με εκτίναξη των συναλλαγών στα 310 εκατ. ευρώ, απόρροια των αλλαγών στους δείκτες της MSCI, με την ένταξη της Eurobank στον (βασικό) δείκτη MSCI Greece Standard και τη διαγραφή των Eurobank και Πειραιώς από τον δείκτη μικρής κεφαλαιοποίησης MSCI Small Cap. Η αξία των συναλλαγών στο κλείσιμο της μετοχής της Eurobank (-2,41%) έφθασε τα 159,6 εκατ. ευρώ, καθώς τα διεθνή funds που παρακολουθούν παθητικά τους δείκτες προχωρούν με βάση την πρακτική τους, σε αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων στο μεγαλύτερο μέρος τους με βάση την τιμή κλεισίματος της μετοχής κατά την ημέρα του rebalancing. Η Eurobank ανακοίνωσε προσαρμοσμένη αύξηση καθαρών κερδών κατά 20,9% σε ετήσια βάση σε 72 εκατ. ευρώ το α’ τρίμηνο 2021, με την Axia Research να συστήνει «αγορά» της μετοχής της με τιμή-στόχο τα 1,20 ευρώ. Οι συναλλαγές στην Alpha Bank (+2,79%) κυμάνθηκαν στα υψηλά επίπεδα των 31,3 εκατ. ευρώ, με τη Wood να θέτει τιμή-στόχο για τη μετοχή της τα 1,50 ευρώ, διακρίνοντας μετά και την αύξηση κεφαλαίου στην οποία προχωρά, περισσότερα έσοδα από την επέκταση του δανειακού της χαρτοφυλακίου και μεγαλύτερη πτώση στο κόστος, ενώ υπολογίζει πως ο Δείκτης Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων θα μειωθεί στο 7% το 2022 και στο 2% μέχρι το 2024. Η KBW εκτίμησε επίσης πως η επικείμενη αύξηση κεφαλαίου υποστηρίζει την αύξηση του δανειακού χαρτοφυλακίου και την ενίσχυση της κερδοφορίας της, προβλέποντας δείκτη ΜΕΑ κοντά στο 5% μέχρι το 2022, διψήφια κερδοφορία μέχρι το 2024 και βασικό δείκτη κεφαλαίων 14,1% μέχρι το 2023, πλήρως προσαρμοσμένο με τις μεταβατικές εποπτικές διατάξεις.

Από τις 25 μετοχές του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, οι 18 σημείωσαν άνοδο, με τους τίτλους των ΟΠΑΠ (+5,2%), Ελλάκτωρ (+4,73%), Mytilineos (+3,29%), Jumbo (+3,06%), ΕΥΔΑΠ (+0,7%) και Αεροπορία Αιγαίου (+8,41%), με την τελευταία να βρίσκεται σε διαδικασία αύξησης κεφαλαίου με το δικαίωμα να διαπραγματεύεται κομμένο πλέον κλείνοντας στα 0,55 ευρώ. Να σημειωθεί επίσης ότι με βάση το κλείσιμο των μετοχών στη σημερινή συνεδρίαση θα τεθούν και οι αλλαγές στον Γενικό Δείκτη (εισέρχονται οι ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΩΡ, ΕΛΙΝΟΙΛ και Epsilon net και εξέρχονται οι Inform, Centric και Intercontinental) και στον Δείκτη FTSE Large Cap (εισέρχεται η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΩΡ και εξέρχεται η Φουρλής).

ΕΚΤΙΜΗΣΕΙΣ. Στρεβλώσεις στην αγορά των ομολόγων διαπιστώνει η Deutsche Bank, σημειώνοντας πως στις 26 Μαΐου, η διαφορά απόδοσης (spread) του ελληνικού 10ετούς ομολόγου έναντι του αντίστοιχου γερμανικού bund συρρικνώθηκε στα χαμηλότερα επίπεδα από το 2008, κινούμενο στις 107 μονάδες βάσης, μία στιγμή που το ελληνικό χρέος, απόρροια και της πανδημίας, εκτοξεύτηκε πάνω από το 200%. Καθώς πάντως, αναφέρει, το μεγαλύτερο μέρος του ελληνικού χρέους βρίσκεται στα χέρια των επίσημων πιστωτών, ο δείκτης χρέους προς ΑΕΠ δεν έχει πλέον χρησιμότητα για τους διεθνείς επενδυτές, οι οποίοι ποντάρουν στο γεγονός ότι οι κεντρικές τράπεζες, αγοράζοντας τεράστιες ποσότητες ομολόγων, υποστηρίζουν τη βιωσιμότητα των υπερχρεωμένων χωρών. Οι καταστάσεις, μάλιστα, είναι σήμερα τελείως διαφορετικές από την περίοδο της κρίσης χρέους του ευρώ, τότε που η αντιμετώπιση του προβλήματος οδήγησε σε ακραίες πολιτικές λιτότητας και δημοσιονομικής προσαρμογής, ενώ σήμερα, με πολύ υψηλότερο χρέος και με τεράστιες δημοσιονομικές και νομισματικές παρεμβάσεις, κανένας δεν «βλέπει» κινδύνους βιωσιμότητας, μία κατάσταση που διευκολύνει τις οικονομίες να βγουν πιο εύκολα από τη στενωπό. Κάποια στιγμή εξάλλου, σε βάθος χρόνου, όταν οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να αλλάξουν ολοκληρωτικά το μείγμα της νομισματικής πολιτικής τους, ίσως τότε, μία άλλη γενιά πολιτικών να κληθεί να διαχειριστεί τη νέα κατάσταση.