Σε θετικό έδαφος για το 2021 «γύρισε» το Χρηματιστήριο Αθηνών{CR}

Με τη βοήθεια των τραπεζών και ορισμένων κυκλικών μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης, το Χρηματιστήριο της Αθήνας, σημειώνοντας χθες κέρδη 1,8% «γύρισε» σε θετικό έδαφος για το 2021, εξαλείφοντας τις απώλειες του προηγούμενου διαστήματος. Στις ομολογιακές αγορές, συνεχίστηκε η αποκλιμάκωση των ελληνικών τίτλων με τη 10ετία να υποχωρεί κάτω από το 1% στο 0,997%, ενώ στον αντίποδα ανοδικά κινούνταν οι αποδόσεις των ομολόγων της ευρωζώνης, με αυτές των άλλων χωρών της Νότιας Ευρώπης να επηρεάζονται από την υποαπόδοση των ιταλικών, μετά τα δημοσιεύματα ότι η ιταλική κυβέρνηση ίσως να ζητήσει σύντομα από το Κοινοβούλιο να εγκρίνει νέο πακέτο στήριξης. Περιθώρια ανόδου 22% για την εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά με βάση ένα διευρυμένο δείγμα εισηγμένων που παρακολουθεί, «βλέπει» η Merit Securities. Οι τοπ επιλογές της αφορούν τους τίτλους των ΟΠΑΠ, Jumbo, ΑΔΜΗΕ και ΔΕΗ, ενώ από τις τράπεζες προτιμά τη Eurobank και την Εθνική.

Η κινητικότητα στον τραπεζικό κλάδο (+5,75% χθες), απόρροια της συνεχιζόμενης προσπάθειας περιορισμού του αποθέματος κόκκινων δανείων, αλλά και της αναμενόμενης ενίσχυσης της κεφαλαιακής τους διάρθρωσης μέσω αυξήσεων κεφαλαίων και νέων ομολογιακών εκδόσεων στήριξε την αγορά. Η Πειραιώς, που αναμένεται το επόμενο διάστημα να προχωρήσει σε αύξηση κεφαλαίου, ανακοίνωσε δεσμευτική συμφωνία με την Intrum για την πώληση του 30% της τιτλοποίησης Vega, συνολικής αξίας 4,9 δισ. ευρώ, με αποτέλεσμα τη μείωση του δείκτη NPEs στο 36%. Η Alpha Bank προσέλαβε πάλι τις Citi, Goldman Sachs, JP Morgan, Nomura και Barclays ως κύριους αναδόχους για την έκδοση ομολόγου Tier-2, επιδιώκοντας να αντλήσει 500 εκατ. ευρώ για την ενίσχυση της κεφαλαιακής της βάσης με το roadshow να έχει ήδη ξεκινήσει. Το 90% των μετοχών σημείωσε χθες κέρδη, ενώ πρωταγωνίστρια ήταν η μετοχή της Eurobank (+9,58%), που βρέθηκε σε νέα υψηλά 12μήνου, με την Jumbo να ακολουθεί με άνοδο 5,33% και τις Alpha Bank (+4,82%) και Aegean Airlines (+4,61%) να στηρίζουν την αγορά, όπως και η άνοδος άνω του 3% των τίτλων των ΑΔΜΗΕ, Εθνικής και ΟΠΑΠ. Ηπια ανοδικά κινήθηκε η μετοχή του ΟΤΕ, για την οποία η Citigroup επαναδιατύπωσε τη σύσταση «αγοράς», όπως και την τιμή-στόχο των 20 ευρώ.

Καθώς, πάντως, όπως εκτιμάται η ελληνική οικονομία (παρά την ύφεση το α’ τρίμηνο), με αιχμή τις ροές από το Ταμείο Ανάκαμψης και τη σταδιακή επιστροφή των τουριστικών εσόδων, αναμένεται να σημειώσει εκρηκτική ανάκαμψη το 2022 (+11,5% προβλέπει η Oxford Economics) και με δεδομένο ότι το ελληνικό Χρηματιστήριο ανήκει στην κατηγορία των αγορών που προσφέρουν έκθεση σε κυκλικές μετοχές, οι οποίες και αναμένεται να επωφεληθούν περισσότερο από το re-rating (διεύρυνση των αποτιμήσεων) που θα σημειωθεί, ορισμένες ξένες τράπεζες όπως π.χ. η Morgan Stanley συστήνουν αυξημένες θέσεις (overweight) στις ελληνικές μετοχές.

ΑΞΙΟΛΟΓΗΣΗ. Ως πιστωτικά θετικό γεγονός και ένα σημαντικό βήμα για την προσπάθεια της τράπεζας να εξυγιάνει τον ισολογισμό της αξιολογεί ο οίκος Moody’s το ντιλ της Alpha Bank με την Davidson Kempner Capital Management (DK), που θα διευκολύνει την ολοκλήρωση του προγράμματος τιτλοποίησης Project Galaxy έως το τέλος Ιουνίου, περιορίζοντας το απόθεμα των κόκκινων δανείων της τράπεζας στο 24% από 43% τον Σεπτέμβριο του 2020. Θα περιορίσει δε, τον όγκο των στεγαστικών δανείων που προστατεύονται από τον νόμο Κατσέλη, τα οποία και είναι εκ των πλέον δύσκολων στην αντιμετώπιση, στα 800 εκατ. ευρώ από 3,2 δισ. ευρώ στα τέλη Σεπτεμβρίου του 2020, ενώ θα στηρίξει και το σχέδιο «Ηρακλής», το οποίο θα προσφέρει κρατικές εγγυήσεις για senior notes αξίας 3,8 δισ. ευρώ με κουπόνι 0,75%.