Σε ρυθμούς λοκντάουν στο «βαθύ κόκκινο» {LF}το Χρηματιστήριο

Με την πανδημία να εισέρχεται σε νέα φάση μετάδοσης εξαιτίας και των μεταλλάξεων του κορωνοϊού, ο φόβος των επιπτώσεων από το νέο «λουκέτο» στην Αττική τρόμαξε το χρηματιστήριο της Αθήνας, το οποίο έκλεισε χθες στο «βαθύ κόκκινο» (-2,72%), καθώς τα μέτρα περιορισμού της πανδημίας αναμένεται να ενισχύσουν την ύφεση του α’ τριμήνου προκαλώντας σκεπτικισμό και για το σύνολο του 2021.

Την ώρα εξάλλου που το μηνιαίο κόστος ενός καθολικού λοκντάουν στην Αττική υπολογίζεται στα 3 δισ. ευρώ, ύστερα από μια δεκαετή κρίση χρέους και Μνημονίων, με μια από τις δριμύτερες καθιζήσεις του εγχώριου προϊόντος στην παγκόσμια οικονομική ιστορία, και μετά την έλευση της πανδημίας, η Ελλάδα, σύμφωνα με την HellasFin, αυτή τη στιγμή, σε επίπεδο ΑΕΠ βρίσκεται 32% χαμηλότερα από αυτό του 2008 και σε ισοδύναμο με αυτό του 1997.

Το στοίχημα είναι πλέον κατά πόσο τα τουριστικά έσοδα θα μπορέσουν να στηρίξουν ένα ικανοποιητικό «γύρισμα» στην οικονομία στα επόμενα τρίμηνα στηρίζοντας και το εταιρικό τοπίο. Αρκετές εισηγμένες μεγάλης κεφαλαιοποίησης πάντως επιδεικνύουν σχετική «αντοχή» στις οικονομικές τους επιδόσεις, καθώς προσαρμόστηκαν στις νέες συνθήκες, με αποτέλεσμα να παραμένουν λειτουργικά κερδοφόρες. Το νέο κύμα της πανδημίας και το νέο λοκντάουν επηρεάζουν ωστόσο αρνητικά την οικονομία και την ψυχολογία της αγοράς.

Χθες με τις συναλλαγές εκ νέου σε χαμηλά επίπεδα (53 εκατ. ευρώ), το 98% των μετοχών έκλεισαν στο «κόκκινο», με τον τραπεζικό δείκτη να υποχωρεί κατά 5,27%, καθώς η Πειραιώς έκλεισε με απώλειες 6,20%, ενώ ακολούθησαν με πτώση 5,72% η Alpha Bank, 5,11% η Εθνική και 4,11% η Eurobank. Πτώση άνω του 3% σημείωσαν οι τίτλοι των Titan, Jumbo, ΟΠΑΠ, Τέρνα Ενεργειακή, ΕΧΑΕ και Μυτιληναίος ενώ άνω του 2% ήταν οι απώλειες στις μετοχές των Φουρλής, Coca Cola, ΟΤΕ, Ελλάκτωρ και ΑΔΜΗΕ.

ΟΜΟΛΟΓΑ. Ανοδικές (long) θέσεις στα ελληνικά ομόλογα λήξεως το 2028 συστήνει η JP Morgan, που αναμένει πως η Ελλάδα μετά την επιτυχημένη έκδοση του δεκαετούς ομολόγου πρόσφατα δεν αναμένεται να βγει εκ νέου στις αγορές τις επόμενες εβδομάδες, ενώ την ίδια ώρα και η Bank of America αναμένει πως τα spreads των ελληνικών ομολόγων έναντι των γερμανικών bunds θα παραμείνουν σε χαμηλά επίπεδα ή και θα υποχωρήσουν ακόμα χαμηλότερα, καθώς η ΕΚΤ θα αγοράσει ελληνικούς κρατικούς τίτλους ύψους 14-17 δισ. ευρώ φέτος, γεγονός που μπορεί να καλύψει την όποια νέα προσφορά προκύψει.

Εως τα τέλη του 2021, εκτιμά πως η ΕΚΤ μέσω του έκτακτου προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης (PEPP) θα έχει αποκτήσει το 40% των ελληνικών ομολόγων που βρίσκονται σε ελεύθερη διασπορά (από 25% σήμερα). Καθώς μάλιστα τα ελληνικά ομόλογα γίνονται αποδεκτά ως εγγύηση στις πράξεις χρηματοδότησης της ΕΚΤ, τα καθιστά ελκυστικά και για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, ενώ η ζήτηση θα παραμείνει συνολικά υψηλή στηρίζοντας τις τιμές.

Να σημειωθεί πάντως, πως μετά την αύξηση του «QE πανδημίας», η ΕΚΤ μπορεί να αγοράσει ακόμη (πέρα από τις αγορές στις οποίες έχει ήδη προχωρήσει) ελληνικά ομόλογα αξίας ως 20 δισ. ευρώ περίπου σε ονομαστικές τιμές, και αυτό είναι κάτι που το γνωρίζουν οι διεθνείς επενδυτές. Την ίδια ώρα ο ΟΔΔΗΧ μετά τη άντληση 3,5 δισ. ευρώ από την έκδοση 10ετούς ομολόγου, στοχεύει να αντλήσει συνολικά το 2021 12 δισ. ευρώ από τις αγορές με την επανέκδοση 30ετούς ομολόγου αξίας 2 δισ. ευρώ να λειτουργεί ως μπαλαντέρ για την αύξηση ή τη μείωση του ποσού αυτού ανάλογα με την πορεία της πανδημίας και τις συνθήκες που θα διαμορφωθούν στις αγορές.