Αλλαγή κλίματος μετά το «γύρισμα» των τραπεζών στο Χρηματιστήριο

Το «γύρισμα» των τραπεζικών μετοχών (από το -5% στο +7,06%) αλλά και ο περιορισμός των απωλειών σε ορισμένα blue chips οδήγησαν σε αλλαγή κλίματος χθες στο Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο ύστερα από σωρευτικές απώλειες 7,2% από την περασμένη Παρασκευή έκλεισε με κέρδη 1,45%, με το επενδυτικό ενδιαφέρον να αποτυπώνεται και στην αύξηση της αξίας των συναλλαγών στα 98 εκατ. ευρώ.

Οι αναλυτές σημειώνουν ότι το ελληνικό Χρηματιστήριο από τα χαμηλά του περασμένου Μαρτίου στις 484,4 μονάδες βρέθηκε στις αρχές του 2021 στις 822,22 μονάδες, σημειώνοντας κέρδη περίπου 70%, με τις τράπεζες μάλιστα να σημειώνουν άνοδο έως 220%. Στο πλαίσιο αυτό και με δεδομένο ότι και διεθνώς οι φωνές που έκαναν λόγο για «φουσκωμένες» τιμές στις μετοχικές αγορές αυξάνονταν, η πιθανότητα μιας διορθωτικής κίνησης δεν αποτελούσε έκπληξη, αν και αρκετοί αναλυτές συνιστούν αγορές στην πτώση των μετοχών. Σε τεχνικό επίπεδο, διακυμάνσεις του Γενικού Δείκτη στην περιοχή των 730-830 μονάδων θα μπορούσαν να χαρακτηρίζουν μια φάση αφομοίωσης των πρόσφατων κερδών, υποστηρίζουν αναλυτές της αγοράς, προβλέποντας ωστόσο ότι η ανοδική κίνηση του ΧΑ φέτος θα συνεχιστεί. Χθες στο ΧΑ το ξέσπασμα των Εθνικής (+10,99%) και Alpha Bank (+9,18%), αλλά και τα κέρδη των Eurobank (+3,42%) και  Πειραιώς (+3,37% ), παράλληλα με την άνοδο άνω του 2% των ΑΔΜΗΕ, ΕΧΑΕ, ΓΕΚ Τέρνα και Μυτιληναίος, στήριξαν την αγορά.

Από την άλλη πλευρά, διεθνώς κατά το πρόσφατο ράλι κυριάρχησαν οι τεχνολογικές μετοχές των ΗΠΑ, καθώς τα κέρδη για πολλές αγορές παγκοσμίως δεν ήταν αντίστοιχα. Ετσι η JP Morgan συνέστησε πως μπορεί κάποιος να ανοίξει πτωτικές (short) θέσεις σε εταιρείες που του φαίνονται φούσκες και παράλληλα να τοποθετηθεί long (ανοδικά) σε μετοχές αξίας και σε κυκλικές μετοχές, που θα ανακάμψουν μετά το πέρας της πανδημικής κρίσης, δεδομένου μάλιστα ότι το «τύπωμα χρήματος» των κεντρικών τραπεζών και οι δημοσιονομικές παρεμβάσεις των κυβερνήσεων θα συνεχίζουν να στηρίζουν τις ριψοκίνδυνες αξίες.

Ωστόσο, με τις καθυστερήσεις στις παραδόσεις των εμβολίων, τα επιδημιολογικά δεδομένα ως αποτέλεσμα και των μεταλλάξεων του Covid, παράλληλα και με τα lockdowns, να προκαλούν φόβους σχετικά με την πορεία της ανάκαμψης, οι επενδυτές αναμένεται να παραμένουν επιφυλακτικοί μεσοπρόθεσμα. Η ελληνική οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί με ρυθμό 4%-4,3% εκτίμησε π.χ. το ΙΟΒΕ, εφόσον όμως το εμβολιαστικό πρόγραμμα προχωρήσει με ταχείς ρυθμούς ώστε να μη χαθεί η τουριστική χρονιά.

ΠΡΟΒΛΕΨΗ. Με τον ταχύτερο ρυθμό που έχει καταγραφεί τον 21ο αιώνα, στα επίπεδα του 5%, αναμένεται να κινηθεί η παγκόσμια ανάπτυξη το 2021 σύμφωνα με εκτιμήσεις της PwC, η οποία όμως πρόκειται να είναι άνιση μεταξύ διαφορετικών χωρών, κλάδων και εισοδηματικών επιπέδων. Ειδικά για την Ελλάδα, προβλέπει ισχνή ανάκαμψη στο 2,5% το 2021, εκτίναξη του ρυθμού αύξησης του ΑΕΠ στο 6,1% το 2022 και μέση ανάπτυξη 1,8% για την 5ετία 2023-2027. Η επιστροφή στην ανάπτυξη παρουσιάζει ανομοιογένειες, εξαρτώμενες από την επιτυχία και την ταχύτητα της πραγματοποίησης των εμβολιασμών και τις συνεχιζόμενες προστατευτικές δημοσιονομικές, νομισματικές και χρηματοοικονομικές ρυθμίσεις στις μεγαλύτερες οικονομίες του κόσμου. Οι επόμενοι τρεις με έξι μήνες θα είναι δύσκολοι, ειδικά για τις χώρες του Βορείου Ημισφαιρίου όπου είναι χειμώνας, καθώς ενδέχεται να επιβληθούν περαιτέρω τοπικά ή γενικευμένα lockdowns. Το ΑΕΠ σε κάποιες αναπτυγμένες οικονομίες, για παράδειγμα, ίσως συρρικνωθεί κατά το α’ τρίμηνο, ενώ η ανάπτυξη γενικά είναι πιο πιθανό να ανακάμψει το β’ εξάμηνο του έτους, όταν οι μεγάλες αναπτυγμένες οικονομίες θα έχουν εμβολιάσει τουλάχιστον τα δύο τρίτα του πληθυσμού τους.