Προβλέπει ύφεση έως 11%, προτείνει «bad bank»

Υφεση 10% για το 2020 και ανάκαμψη 4,2% το 2021 και 4,8% το 2022 προβλέπει για την οικονομία το βασικό σενάριο της Τράπεζας της Ελλάδος, η οποία προειδοποιεί για νέο κύμα κόκκινων δανείων λόγω της πανδημίας, συστήνοντας τη δημιουργία μιας «bad bank» που θα λειτουργεί μαζί με τον «Ηρακλή». Στην Ενδιάμεση Εκθεση της ΤτΕ για τη Νομισματική Πολιτική 2020, αφού αναφέρεται ότι οι μακροοικονομικές προβλέψεις περιβάλλονται από μεγάλη αβεβαιότητα, εξετάζονται τρία σενάρια, ένα βασικό και δύο εναλλακτικά, το ένα πιο ήπιο και το άλλο πιο δυσμενές, βάσει διαφορετικών υποθέσεων για την εξέλιξη της πανδημίας και τη συνολική διάρκεια των μέτρων που ελήφθησαν για τον περιορισμό της.

Το βασικό σενάριο προβλέπει ύφεση 10% το 2020 και ανάκαμψη 4,2% και 4,8% το 2021 και 2022, αντίστοιχα. Στο ήπιο σενάριο, αν τα περιοριστικά μέτρα λόγω πανδημίας αρθούν γρηγορότερα από το βασικό σενάριο, η ύφεση το 2020 θα φτάσει το 9%. Σε αυτό το σενάριο, η ανάπτυξη το 2021 αναμένεται σε 4,8% και το 2022 σε 5%. Το δυσμενές σενάριο υποθέτει ότι οι συνέπειες της πανδημίας θα είναι πιο έντονες και η ανάκαμψη της οικονομίας θα καταστεί δυσκολότερη. Το ΑΕΠ εκτιμάται ότι θα μειωθεί κατά 11% το 2020 και θα αυξηθεί κατά 3,2% και 4,5% το 2021 και το 2022 αντιστοίχως.

Στην Εκθεσή του ο Γιάννης Στουρνάρας σημειώνει ότι η πίεση που ασκείται στο δημόσιο σύστημα υγείας από την πανδημία αναμένεται να συνεχιστεί τους χειμερινούς μήνες. Αυτό ενδεχομένως θα οδηγήσει σε παράταση των περιοριστικών μέτρων σε τοπικό ή εθνικό επίπεδο. Συνεπώς, η αυξημένη αβεβαιότητα όσον αφορά την εξέλιξη της πανδημίας και η αρνητική επίπτωσή της στο ΑΕΠ αναμένεται να συνεχιστούν και στις αρχές του 2021 και έως ότου καταστούν διαθέσιμα στο ευρύ κοινό αποτελεσματικά εμβόλια και φάρμακα για τον κορωνοϊό.

ΧΡΕΟΣ. Η ΤτΕ επισημαίνει ότι παρά την αυξημένη αβεβαιότητα σχετικά με την πορεία της οικονομίας και τα δημοσιονομικά μεγέθη την περίοδο 2020-2022 οι κίνδυνοι για τη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους παραμένουν περιορισμένοι μέχρι τις αρχές της δεκαετίας του 2030, λόγω της σύνθεσης του χρέους που αποτελείται κατά 80% από δάνεια του επίσημου τομέα, αλλά και της ευνοϊκής διάρθρωσης των αποπληρωμών, όπως αυτή έχει διαμορφωθεί στο πλαίσιο των μεσοπρόθεσμων μέτρων ελάφρυνσης του χρέους. Κατ’ επέκταση, η εκτιμώμενη αύξηση του λόγου του δημόσιου χρέους και των ακαθάριστων χρηματοδοτικών αναγκών προς το ΑΕΠ δεν αναμένεται να υπονομεύσει τη μεσοπρόθεσμη βιωσιμότητα του χρέους, υπό την προϋπόθεση ότι οι δημοσιονομικές παρεμβάσεις για την αντιμετώπιση της πανδημίας είναι προσωρινού χαρακτήρα και η μακροοικονομική ισορροπία θα αποκατασταθεί σύντομα.

ΚΟΚΚΙΝΑ ΔΑΝΕΙΑ. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια θα παραμείνουν σε υψηλό επίπεδο και δεδομένου ότι αναμένεται να υπάρξει νέα εισροή κόκκινων δανείων λόγω της πανδημίας η Τράπεζα της Ελλάδος θεωρεί ότι είναι απαραίτητο να εφαρμοστούν και άλλες, συμπληρωματικές του «Ηρακλή» λύσεις. Η πρόταση της ΤτΕ για τη δημιουργία εταιρείας διαχείρισης στοιχείων ενεργητικού (Asset Management Company – AMC) προβλέπει τη μεταφορά σε αυτήν του συνόλου των κόκκινων δανείων, συμπεριλαμβανομένων και όσων θα δημιουργηθούν λόγω της πανδημίας. Η βασική διαφορά σε σχέση με τις τιτλοποιήσεις είναι ότι το κόστος στα κεφάλαια αφαιρείται από το τμήμα του αναβαλλόμενου φόρου, συμβάλλοντας έτσι και στη μείωσή του. Ταυτόχρονα, η λύση της ΤτΕ δίνει τη δυνατότητα σταδιακής καταβολής του κόστους εξυγίανσης σε βάθος πενταετίας, δίνοντας τον απαραίτητο χρόνο ώστε να διαμορφωθεί ένας ομαλός οδικός χάρτης επαναφοράς σε διατηρήσιμους ρυθμούς ανάπτυξης της οικονομίας και των τραπεζών.