Ταλαιπωρίας συνέχεια {LF}στο ΧΑ παρά την τριήμερη ανοδική ανίδραση

Συνεχίζει να ταλαιπωρείται το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς ελλείψει αγοραστικού ενδιαφέροντος, όπως αυτό αποτυπώνεται στη χαμηλή συναλλακτική δραστηριότητα, αδυνατεί να ξεκολλήσει από τα επίπεδα των 630-640 μονάδων.

Πέραν της χαμηλής αξίας των συναλλαγών, προβληματισμό δημιουργεί στους αναλυτές το γεγονός ότι η εγχώρια αγορά δεν μπορεί να ακολουθήσει τα διεθνή χρηματιστήρια στην άνοδο, ενώ όταν οι τάσεις είναι πτωτικές υπεραποδίδει. Οπως επισημαίνουν σχετικά, κάθε φορά που δεικτοβαρείς μετοχές επιχειρούν να δοκιμάσουν υψηλότερα επίπεδα τιμών, η προσφορά ενισχύεται, πιέζοντας εκ νέου τις κεφαλαιοποιήσεις των εισηγμένων εταιρειών.

Ετσι, την περασμένη εβδομάδα, ενώ έσπασε το σερί οκτώ συνεχόμενων πτωτικών συνεδριάσεων, η τριήμερη αντίδραση των μετοχών από την Τετάρτη έως την Παρασκευή ήταν νωχελική.

Ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης σε εβδομαδιαία βάση ενισχύθηκε κατά 1,34%, ενώ οι τραπεζικές μετοχές υποχώρησαν μεσοσταθμικά κατά 2,08%. Αρνητικά για τον χρηματοπιστωτικό κλάδο επέδρασε η δημοσιοποίηση έκθεσης της Τράπεζας της Ελλάδος, στην οποία επισημαίνεται ο μακρύς δρόμος που καλούνται να διανύσουν τα πιστωτικά ιδρύματα για την επιστροφή στην κανονικότητα. Σύμφωνα με την κεντρική τράπεζα, ακόμα κι αν ολοκληρωθεί επιτυχώς το πρόγραμμα «Ηρακλής» και οι τιτλοποιήσεις των 24 δισ. ευρώ που έχουν προγραμματιστεί για τους επόμενους μήνες, ο δείκτης καθυστερήσεων θα υποχωρήσει στα επίπεδα του 25% από 37,3% σήμερα. Πολύ μακριά δηλαδή από τον μέσο ευρωπαϊκό όρο του 3%. Επιπλέον, μετά την ολοκλήρωση των συναλλαγών αυτών, η αναβαλλόμενη φορολογία στα ίδια κεφάλαια των τραπεζών θα ξεπεράσει σε ορισμένους ομίλους το 75%, κατά την ΤτΕ, επιδεινώνοντας τις προοπτικές περαιτέρω αποκλιμάκωσης των εντός ισολογισμού επισφαλειών τους.

Στο πλαίσιο αυτό, η κεντρική τράπεζα προτείνει τη δημιουργία μιας νέας συστημικής λύσης, που θα συμβάλει στην επιστροφή των ποσοστών στα κόκκινα δάνεια σε μονοψήφια επίπεδα και ταυτόχρονα θα λύνει το πρόβλημα του αναβαλλόμενου φόρου. Ωστόσο αφήνει να εννοηθεί ότι οι τράπεζες θα χρειαστούν έναν ακόμα γύρο αυξήσεων κεφαλαίων για την οριστική εξυγίανσή τους. Οπως αναφέρει χαρακτηριστικά στην ίδια έκθεση, η όποια λύση επιλεγεί θα πρέπει να μην προκαλεί αδικαιολόγητη απίσχνανση των υφισταμένων μετόχων, ώστε να υπάρχουν ουσιαστικά κίνητρα συμμετοχής τους σε ενδεχόμενες μελλοντικές εκδόσεις άντλησης κεφαλαίων. Αναφερόμενη στην τρέχουσα κρίση, η νομισματική αρχή υπογραμμίζει ότι το ύψος της νέας γενιάς κόκκινων δανείων θα εξαρτηθεί από το μέγεθος της ύφεσης και την αύξηση της ανεργίας το τρέχον έτος, καθώς και την επακόλουθη ανάκαμψη.

Οπως σημειώνει χαρακτηριστικά, η πανδημία του κορωνοϊού αναμένεται να επιδεινώσει σημαντικά κάποια από τα προβλήματα (το υψηλό δημόσιο χρέος, το υψηλό ποσοστό ανεργίας, το υψηλό ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων δανείων και το μεγάλο επενδυτικό κενό) που κληροδότησε στην Ελλάδα η κρίση χρέους της δεκαετίας του 2010.

«Τα προβλήματα αυτά προστίθενται στις προκλήσεις που αντιμετώπιζε ήδη η ελληνική οικονομία και οι οποίες περιορίζουν τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της: τη χαμηλή διαρθρωτική ανταγωνιστικότητα, τον αργό ψηφιακό μετασχηματισμό της οικονομίας, το υψηλό επίπεδο φοροδιαφυγής, τη φυγή ανθρώπινου δυναμικού υψηλής εξειδίκευσης στο εξωτερικό, την κλιματική αλλαγή και το κόστος μετάβασης σε πιο καθαρές μορφές ενέργειας, τη μεταναστευτική-προσφυγική κρίση, την προβλεπόμενη δημογραφική επιδείνωση λόγω της γήρανσης του πληθυσμού και τη μεγάλη αρνητική καθαρή διεθνή επενδυτική θέση της Ελλάδος» τονίζει η Τράπεζα της Ελλάδος στην έκθεσή της.