Eπιστροφή στο βαθύ «κόκκινο» για {LF}το Χρηματιστήριο Αθηνών

Με την επιφυλακτικότητα στο ζενίθ και τους επενδυτές και στις δύο πλευρές του Ατλαντικού να αντιμετωπίζουν με σκεπτικισμό τα αναμενόμενα πακέτα νομισματικής και κυρίως δημοσιονομικής τόνωσης για την καταπολέμηση των επιπτώσεων του κορωνοϊού, οι ελληνικές μετοχές θυμίζοντας το «τρενάκι του τρόμου» επέστρεψαν στο βαθύ «κόκκινο» με το Χρηματιστήριο της Αθήνας να σημειώνει τελικά απώλειες 4,1%.

Στις ομολογιακές αγορές σημειώθηκε πάντως μερική αποκλιμάκωση των αποδόσεων 10ετών ελληνικών ομολόγων στην περιοχή του 1,53% μετά την εκτόξευσή τους στο 1,86%, ενώ και η απόδοση του γερμανικού 10ετούς ενισχυόταν στο -0,75%, από το ιστορικό χαμηλό που βρέθηκε πρόσφατα, στο -0,86%, κάνοντας ορισμένους αναλυτές να αναρωτηθούν δεικτικά αν είναι «ασφαλές λιμάνι» το να αγοράζει κανείς ομόλογα στο -0,8% ετησίως για 10 χρόνια που σημαίνει μαζί με τον πληθωρισμό απώλειες συνολικά 18% το ίδιο διάστημα.

Τα μάτια των επενδυτών στέφονται σήμερα στην ΕΚΤ, καθώς αναμένεται η δική της απάντηση στην κρίση, μετά και τη μείωση των επιτοκίων κατά 0,50% από τις κεντρικές τράπεζες των ΗΠΑ και της Βρετανίας, δεδομένης και της προειδοποίησης της προέδρου της Κριστίν Λαγκάρντ πως χωρίς μέτρα και από τις κυβερνήσεις η Ευρώπη κινδυνεύει να γνωρίσει ένα σοκ παρόμοιο με αυτό της χρηματοοικονομικής κρίσης του 2008.

Για τη Citigroup, η αντιμετώπιση της κρίσης θα πρέπει να είναι κυρίως δημοσιονομική, καθώς ο ιός χτυπά τόσο την προσφορά όσο και τη ζήτηση με αποτέλεσμα η ζημιά στα εισοδήματα να είναι σχεδόν αναπόφευκτη. Ετσι, αν και αρκετές τράπεζες «βλέπουν» μία ακόμη μείωση των επιτοκίων καταθέσεων κατά 10 μονάδες βάσης, στο -0,6%, η Citi θεωρεί πως η απάντηση της ΕΚΤ θα είναι να αυξήσει κατά τουλάχιστον 10 δισ. ευρώ τις μηνιαίες αγορές περιουσιακών στοιχείων, ενώ θα ανακοινώσει και μία γενναιόδωρη χρηματοδότηση προς τις τράπεζες, μέσω «σούπερ φτηνών» δανείων καθώς μπορεί να δούμε ακόμη και επιδότηση επιτοκίων ώστε το κόστος να βρεθεί ακόμη και κάτω από το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων.

Για την BofA/ML, η ΕΚΤ δεν μπορεί να εκπλήξει τις αγορές, αναμένοντας πως θα προχωρήσει σε πράξεις ρευστότητας και βελτιώσεις του QE, ενώ μια μείωση του επιτοκίου δεν βρίσκεται στο βασικό της σενάριο. Από την πλευρά της η Capital Economics αναμένει πως η ευρωτράπεζα θα προχωρήσει σε μείωση των ήδη αρνητικών επιτοκίων καταθέσεων κατά 10 μονάδες, αλλά και σε κινήσεις βελτίωσης της ρευστότητας μέσω TLTROs. Παράλληλα, πακέτο ενίσχυσης των μικρομεσαίων επιχειρήσεων αναμένεται να εξαγγείλει και η ΕΤΕπ.

ΕΥΕΛΙΞΙΑ. Οι περισσότερες ξένες τράπεζες πάντως θεωρούν πως θα πρέπει να υοθετηθεί μεγαλύτερη δημοσιονομική ευελιξία στην ευρωζώνη. Ειδικά για την Ελλάδα, η JP Morgan εκτιμά ότι το ύψος της δημοσιονομικής χαλάρωσης θα διαμορφωθεί στο 1,2% του ΑΕΠ, ενώ η χώρα θα έχει τη δυνατότητα να πραγματοποιήσει έκτακτες δαπάνες για την αντιμετώπιση του κορωνοϊού ύψους 2,1 – 2,2 δισ. ευρώ. Η ελληνική κυβέρνηση θα ζητήσει στη συνεδρίαση της Eurogroup περισσότερη δημοσιονομική ελευθερία για να αντιμετωπίσει το Covid-19 και τις μεταναστευτικές ροές, εκτίμησε η Citigroup, σημειώνοντας πως η χώρα εμφανίζεται περισσότερο ευάλωτη από άλλες καθώς η άμεση και έμμεση συμβολή του τουρισμού στο ελληνικό ΑΕΠ ξεπερνά το 25%.

Από τη μεγάλη κεφαλαιοποίηση χθες, με απώλειες άνω του 8% έκλεισαν οι Jumbo, Λάμδα, Εθνική και Πειραιώς, άνω του 6% οι Coca Cola HBC και  ΕΧΑΕ, άνω του 5% οι Alpha Bank, Τιτάν, Μυτιληναίος, Σαράντης και ΕΥΔΑΠ, άνω του 4% οι Βιοχάλκο και Eurobank, ενώ στον αντίποδα, στον απόηχο της πρόσφατης τηλεδιάσκεψης με τους αναλυτές, δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση σημείωσε η Ελλάκτωρ (+7,45%).