Εορταστική περίοδος {LF}με διόρθωση στο Χρηματιστήριο Αθηνών

Διόρθωση χθες στο χρηματιστήριο της Αθήνας (-1,16%), με τη λήξη των παραγώγων αυτή την εβδομάδα να αναμένεται να παίξει τον δικό της ρόλο στην τελική διαμόρφωση των αποδόσεων της χρονιάς που ολοκληρώνεται οσονούπω, ενώ αναλυτές εκτιμούν πως η είσοδος στην εορταστική περίοδο μπορεί να επηρεάσει το συναλλακτικό ενδιαφέρον και να αυξήσει τη μεταβλητότητα και τη ρηχότητα της αγοράς.

Για τη νέα χρονιά οι προσδοκίες της αγοράς παραμένουν θετικές, με την αγορά μάλιστα να βρίσκεται σε φάση συσσώρευσης τους τελευταίους τέσσερις μήνες και αν τα πράγματα, όπως αναμένεται, συνεχίσουν θετικά με την οικονομία και με τα κόκκινα δάνεια των τραπεζών η άνοδος του χρηματιστηρίου της Αθήνας αναμένεται να έχει συνέχεια.

Επιτάχυνση της ανάπτυξης στο 2,3% αναμένει για το 2020 ο γερμανικός οίκος αξιολόγησης Scope Ratings, σημειώνοντας πως η βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών της χώρας και η ανάδειξη μιας πιο φιλικής προς τις αγορές και την οικονομία κυβέρνησης οδήγησαν στην αποκλιμάκωση των spreads των ελληνικών ομολόγων, ενώ την ίδια ώρα η Societe Generale προχώρησε στη σύσταση για το 2020 «αύξησης θέσεων» τόσο στα ελληνικά ομόλογα όσο και συνολικά για τους τίτλους της ευρωπαϊκής περιφέρειας. Να σημειωθεί πως και η Citigroup πρότεινε ως στρατηγική κίνηση για το 2020 «αγορές» 10ετών ελληνικών ομολόγων λήξης Μαρτίου 2029, έναντι 10ετών γερμανικών ομολόγων λήξης Αυγούστου 2029, με στόχο τον περιορισμό του spread στις 100-150 μονάδες βάσης.

Από την άλλη πλευρά, οι εξελίξεις με την Τουρκία δεν έχουν ακόμη απασχολήσει τους διεθνείς επενδυτές θεωρώντας πως το γεωπολιτικό ρίσκο για τη χώρα μας δεν έχει αυξηθεί. Η τουρκική λίρα πάντως υποχώρησε χθες έναντι του δολαρίου στο χαμηλότερο σημείο σε σχεδόν δύο μήνες, εν μέσω ανησυχιών για τις σχέσεις της χώρας με τις ΗΠΑ που δείχνουν να επιδεινώνονται.

Η αξία των συναλλαγών διαμορφώθηκε χθες στα 64,2 εκατ. ευρώ με τις Εθνική, ΟΠΑΠ και Eurobank να σημειώνουν απώλειες άνω του 3%, ενώ άνω του 2% ήταν η πτώση στις μετοχές των Cenergy, Titan και Φουρλή και άνω του 1% στους τίτλους Βιοχάλκο, Πειραιώς, Μυτιληναίος, Jumbo, Σαράντης, Λάμδα και Alpha Bank.

ΣΥΣΤΑΣΕΙΣ. Υπό πίεση θα παραμείνουν τα καθαρά έσοδα από τόκους και από προμήθειες των τραπεζών εκτίμησε η Deutsche Bank, σημειώνοντας μεταξύ άλλων πως η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων περιορίζει το κόστος ιδίων κεφαλαίων στο 10,8% από 12,2% νωρίτερα. Η επιτυχία του «σχεδίου Ηρακλής» θα εξαρτηθεί από τη στάση των διεθνών επενδυτών όσον αφορά την πρόθεσή τους να αγοράσουν υψηλού ρίσκου ελληνικά τραπεζικά ενεργητικά, με το 2020 να θεωρείται έτος-κλειδί που θα καθορίσει τις εξελίξεις. Συστήνει «αγορά» για τη μετοχή της Alpha Bank, για την οποία αύξησε την τιμή-στόχο στα 2,3 ευρώ από τα 2 ευρώ προηγουμένως. Παράλληλα συστήνει «διακράτηση» για τους τίτλους των Πειραιώς, με τιμή-στόχο 2,85 ευρώ (από 2,7 ευρώ προηγουμένως), Εθνικής, με τιμή-στόχο τα 2,6 ευρώ (από 2,3 ευρώ προηγουμένως), και Eurobank, με τιμή-στόχο τα 0,9 ευρώ (από 0,8 ευρώ προηγουμένως). Αναλυτές της αγοράς πάντως θεωρούν ότι δεν έχουν όλες οι ελληνικές τράπεζες τις ίδιες δυνατότητες «εκμετάλλευσης» του «Ηρακλή», με τη Eurobank να εμφανίζεται, σύμφωνα με ορισμένα στελέχη της αγοράς, ως ο όμιλος που μπορεί να βοηθηθεί περισσότερο από τους υπόλοιπους.