Απώλειες €2,5 δισ. για τις ελληνικές μετοχές τον Δεκέμβριο στο ΧΑ

Απώλειες 4,5% (-0,24% χθες) σημειώνει το Χρηματιστήριο της Αθήνας κατά τις έξι (από τις επτά συνολικά) πτωτικές συνεδριάσεις του Δεκεμβρίου μετά τα υψηλά του έτους (+47%) που σημείωσε στο τέλος του Νοεμβρίου, καθώς απουσία «φρέσκου» χρήματος η ρευστότητα στην αγορά υποχωρεί από τις ομολογιακές εκδόσεις και τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου που βρίσκονται σε εξέλιξη, την ώρα που η συμμετοχή των επενδυτών και οι συναλλαγές υποχωρούν ελέω των εορτών. Η κεφαλαιοποίηση του ΧΑ υποχώρησε στα 58,5 δισ. ευρώ, καθώς οι ελληνικές μετοχές χάνουν τον Δεκέμβριο 2,5 δισ. ευρώ περίπου, με τους αναλυτές πάντως να εκτιμούν πως η πραγματική τάση της αγοράς βραχυπρόθεσμα θα διαφανεί μετά την ολοκλήρωση, στις 17 Δεκεμβρίου, της αύξησης κεφαλαίου της Lamda Development.

Εν τω μεταξύ, τον δικό τους ρόλο στα δρώμενα των αγορών θα διαδραματίσουν διεθνώς οι συνεδριάσεις της Fed και της ΕΚΤ, οι διαπραγματεύσεις ΗΠΑ, Πεκίνου για τους δασμούς στα κινεζικά προϊόντα, που πιθανώς να παραταθούν ώστε να μην ισχύσουν από τις 15 Δεκεμβρίου, και φυσικά οι εκλογές της Πέμπτης στη Βρετανία. Η συνεδρίαση της Fed ολοκληρώνεται την Τετάρτη, με την κεντρική τράπεζα να αναμένεται ότι θα παραμείνει στο σχέδιό της να μην προχωρήσει σε μείωση επιτοκίων στο άμεσο μέλλον. Στην ευρωζώνη, η Κριστίν Λαγκάρντ θα προχωρήσει χωρίς εκπλήξεις στην πρώτη, ως επικεφαλής της ΕΚΤ, συνεδρίαση και συνέντευξη Τύπου την Πέμπτη. Χθες απώλειες 2,31% σημείωσε η Ελλάκτωρ, με τις Motor Oil, Φουρλής, ΑΔΜΗΕ και ΟΤΕ να ακολουθούν με πτώση που ξεπέρασε το 1%, ενώ στον αντίποδα η ΤΕΡΝΑ Ενεργειακή σημείωσε κέρδη 2,07%, με τις ΔΕΗ, Εθνική και ΟΠΑΠ να σημειώνουν άνοδο άνω του 1%.

ΣΥΣΤΑΣΗ 1. Σύσταση «αγοράς» με τιμή-στόχο τα 7,6 ελβετικά φράγκα συστήνει για τη μετοχή της EFG International, συμφερόντων της οικογένειας Λάτση, η Citigroup, θεωρώντας πως η τράπεζα θα μπορούσε να αποτελέσει ελκυστικό στόχο για την Julius Baer, καθώς όπως αναφέρει τα μαθηματικά τυχόν συγχώνευσης δείχνουν ελκυστικά. Η μετοχή της EFG έχει ελκυστική αποτίμηση, θετική σχέση κόστους εσόδων, ενώ διαθέτει ισχυρή ρευστότητα ώστε να χρηματοδοτήσει την ανάπτυξή της. Οι δυο μεγαλύτεροι μέτοχοι της EFG International είναι η οικογένεια Λάτση και η βραζιλιάνικη επενδυτική τράπεζα Banco Pactual.

ΣΥΣΤΑΣΗ 2. Σύσταση «αύξηση θέσεων» (overweight) με τιμή-στόχο τα 29 ευρώ εξέδωσε για τη Motor Oil η Euroxx, αναμένοντας ανάκαμψη των περιθωρίων διύλισης, ενώ προβλέπει πως η εταιρεία θα διατηρήσει υψηλά το μέρισμα ανά μετοχή, στο εύρος των 1,3-1,4 ευρώ την περίοδο 2019-2021, με τη μερισματική απόδοση να κινείται στο 6,4%-6,9%.

ΣΥΣΤΑΣΗ 3. Σύσταση «απόδοσης καλύτερης της αγοράς» (Outperform) με τιμή-στόχο τα 13,4 ευρώ εξέδωσε για τον ΟΠΑΠ η NBG Securities, θεωρώντας ότι η «γενναία» μερισματική πολιτική της εταιρείας θα συνεχιστεί, επιστρέφοντας δύο φορές τον χρόνο το μεγαλύτερο μέρος των ελεύθερων ταμειακών ροών της στους μετόχους. Το έκτακτο μέρισμα που θα καταβληθεί το α’ τρίμηνο εκτιμάται σε €0,60 ανά μετοχή, το οποίο, σε συνδυασμό με το εκτιμώμενο μέρισμα για το σύνολο της χρήσης 2019 ύψους €0,76, οδηγεί σε μερισματική απόδοση άνω του 12% με βάση την τρέχουσα τιμή της μετοχής.

ΣΥΣΤΑΣΗ 4. Σύσταση «αγοράς» με τιμή-στόχο τα 22,5 ευρώ διατηρεί για την Jumbo η Optima Βank, σημειώνοντας πως οι επιδόσεις της εταιρείας αυξάνουν το ρίσκο μιας πιθανής ανοδικής αναθεώρησης των μεγεθών της εταιρείας, η οποία αλλάζει την ετήσια χρήση της, με την επόμενη να αρχίζει πλέον από τον ερχόμενο Ιανουάριο.