Ανοίγει ο δρόμος {LF}για μικρότερα πλεονάσματα

Ο δρόμος για μείωση του πρωτογενούς πλεονάσματος στο 2,5% του ΑΕΠ το 2021 και το 2022 έχει ήδη ανοίξει. Ασφαλείς πληροφορίες που έχουν στη διάθεσή τους «ΤΑ ΝΕΑ» αναφέρουν ότι στη νέα ανάλυση βιωσιμότητας χρέους, την οποία εκπονούν οι θεσμοί και θα ανακοινωθεί στο τέλος Νοεμβρίου, έχουν ενσωματωθεί οι τελευταίες εξελίξεις μετά τη δραστική αποκλιμάκωση του κόστους δανεισμού του ελληνικού Δημοσίου και η αλλαγή των παραδοχών για το μέσο κόστος αναχρηματοδότησης οδηγεί σε ουσιαστική βελτίωση το «μονοπάτι» βιωσιμότητας του χρέους. «Είναι τέτοια η προσαρμογή, που δημιουργεί τη δυνατότητα για μείωση των πρωτογενών πλεονασμάτων κατά μία μονάδα το 2021 και το 2022» μεταφέρει πηγή με γνώση των διεργασιών.

Πρακτικά, για να εξασφαλιστεί η βιωσιμότητα του χρέους, δεν είναι αναγκαίο πια να υπάρχουν πρωτογενή πλεονάσματα 3,5% του ΑΕΠ έως και το 2022. Το χρέος γίνεται βιώσιμο νωρίτερα και με μικρότερα πλεονάσματα, καθώς η βασική παραδοχή του DSA (Ανάλυση Βιωσιμότητας Χρέους) για μέσο κόστος αναχρηματοδότησης χρέους 4,9% στην πενταετία, με χρονικό ορίζοντα έως το 2060, έχει ακυρωθεί στην πράξη. Στις αρχές της εβδομάδας το Δημόσιο δανείστηκε για 10 χρόνια με κόστος 1,5% και η τελευταία έκδοση έντοκων γραμματίων τρίμηνης διάρκειας έγινε με αρνητικό επιτόκιο -0,02%.

Οι αποφάσεις βέβαια είναι πάντα πολιτικές και κανείς στην ευρωζώνη δεν βιάζεται να μεταβάλει τις σημερινές δεσμεύσεις για τη μείωση των στόχων πρωτογενών πλεονασμάτων. Πρώτα, θα πρέπει να εξασφαλιστεί η τήρηση των δεσμεύσεων για την τρέχουσα χρονιά και το 2020, με ρήτρα προσήλωσης στις μεταρρυθμίσεις και την επιτάχυνση της ανάπτυξης. Μείωση του στόχου πρωτογενούς πλεονάσματος από το 3,5% του ΑΕΠ στο 2,5% του ΑΕΠ για τη διετία 2021-22 συνεπάγεται δημοσιονομικό χώρο συνολικού ύψους άνω των 4 δισ. ευρώ στη διετία, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις πλήρους υλοποίησης του προγράμματος φορολογικών ελαφρύνσεων που έχει εξαγγείλει η κυβέρνηση σε ορίζοντα τετραετίας.

Νωρίτερα, το 2020, οι πληροφορίες αναφέρουν ότι κερδίζει έδαφος η «διευκόλυνση» των δημοσιονομικών στόχων με τη χρήση μέρους των κερδών από ελληνικά ομόλογα για επενδύσεις. Οι συζητήσεις είναι προχωρημένες και αρμόδιες πηγές μεταφέρουν αισιόδοξη εικόνα για τις αποφάσεις που αναμένεται να δρομολογηθούν τον Δεκέμβριο. Νωρίτερα, υπάρχουν δύο ενδιάμεσοι σταθμοί. Αρχικά, η κατάθεση του προσχεδίου του προϋπολογισμού την ερχόμενη εβδομάδα στην Κομισιόν πρέπει να πείσει τους θεσμούς πως δεν υπάρχει δημοσιονομικό κενό το 2020. Σε δεύτερη φάση, η έκθεση της Κομισιόν στο τέλος Νοεμβρίου αναφορικά με την τέταρτη μεταμνημονιακή αξιολόγηση πρέπει να δίνει απολύτως θετικό σήμα στο Eurogroup για να ξεκλειδώσει την πρώτη δόση των 600 εκατ. ευρώ από ANFAs και SMPs, στηρίζοντας το ελληνικό αίτημα τα κέρδη αυτά από τα ελληνικά ομόλογα τα οποία διακρατούν οι κεντρικές τράπεζες να μπορούν να ενσωματωθούν στον προϋπολογισμό μέσω των επενδύσεων, διευκολύνοντας τους δημοσιονομικούς ελιγμούς. Το υπουργείο Οικονομικών στο προσχέδιο που θα καταθέσει στην Κομισιόν δεν «μετράει» τα κέρδη αυτά καθόλου στο πρωτογενές αποτέλεσμα.