Με κέρδη 0,68% άρχισε η τελευταία προεκλογική εβδομάδα στο χρηματιστήριο της Αθήνας, με τη χρηματιστηριακή αξία των μετοχών να βρίσκεται πλέον μία ανάσα από τα 60 δισ. ευρώ (59,8 δισ. ευρώ) σημειώνοντας άνοδο 15 δισ. ευρώ εφέτος (το 2018 η κεφαλαιοποίηση του ΧΑ έκλεισε στα 44,88 δισ. ευρώ). Οι ελληνικές μετοχές με κέρδη 42,5% εφέτος (+84% οι τράπεζες) υπεραποδίδουν (+16%, ο δείκτης MSCI World), σημειώνοντας τα μεγαλύτερα κέρδη παγκοσμίως.
Εν τω μεταξύ η εκεχειρία Ντόναλντ Τραμπ και Σι Τζινπίνγκ και η συνέχιση των διαπραγματεύσεων για την επίτευξη εμπορικής συμφωνίας, ενίσχυσε τη διάθεση ανάληψης κινδύνου οδηγώντας σε νέο ράλι στα ελληνικά ομόλογα, τα οποία βρέθηκαν σε νέα ιστορικά χαμηλά. Η απόδοση του 10ετούς βρέθηκε στο 2,346%, του 5ετούς υποχώρησε στο 1,268%, ενώ για πρώτη φορά η απόδοση του 20ετούς ελληνικού ομολόγου υποχώρησε κάτω από το επίπεδο του 3%, στο 2,959%.
Στο χρηματιστήριο, ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης έκλεισε με οριακά κέρδη 0,07%, ενώ η διάχυση του επενδυτικού ενδιαφέροντος οδήγησε σε άνοδο 2,06% τον δείκτη των μετοχών μεσαίας κεφαλαιοποίησης. Η μετοχή της ΔΕΗ αντέδρασε με κέρδη 5,50%, ενώ σημαντική ήταν η άνοδος για τις Λάμδα (4,55%), Motor Oil (3,11%) Τιτάν (2,56%), Φουρλή (2,33%) και ΕΧΑΕ (2,04%). Οριακές ήταν οι μεταβολές για τις τράπεζες, με την Deutsche Bank να συστήνει πλέον «διακράτηση» για την Εθνική με τιμή – στόχο τα 2,3 ευρώ, «αγορά» για την Alpha Bank με τιμή – στόχο τα 2 ευρώ και διακράτηση για τις μετοχές της Πειραιώς και της Eurobank με τιμές-στόχους τα 2,70 ευρώ και τα 0,80 ευρώ αντίστοιχα. Η γερμανική τράπεζα εκτίμησε πως η στόχοι του 2021 αναφορικά με τη μείωση των κόκκινων δανείων είναι αρκετά φιλόδοξοι, αν και η άνοδος της αγοράς ακινήτων στην Ελλάδα μπορεί να στηρίξει τα χαρτοφυλάκια των τραπεζών.
Σύμφωνα με αναλυτές της αγοράς, οι επενδυτές αρχίζουν να προεξοφλούν αυτοδυναμία της ΝΔ στις εκλογές της Κυριακής, ενώ οι πιστοληπτικές αξιολογήσεις του Αυγούστου από την πλευρά των οίκων αξιολόγησης, η άρση των περιορισμών στην κίνηση κεφαλαίων των τραπεζών, η έναρξη έργων που βρίσκονται σε διαρκή αναστολή ή καθυστέρηση και η επιτάχυνση της μείωσης των μη εξυπηρετούμενων εκθέσεων των τραπεζών συνθέτουν τους βασικότερους καταλύτες για τη μετεκλογική περίοδο.
Από την άλλη πλευρά, όπως σημειώνουν διαχειριστές κεφαλαίων, από την αρχή του έτους μπορεί οι ελληνικές μετοχές να έχουν σημειώσει κέρδη 42,5%, ωστόσο απέχουν ακόμη 85% από τα υψηλά που είχαν σημειώσει στον προηγούμενο ανοδικό κύκλο που ολοκληρώθηκε με την κατάρρευση των μετοχών εξαιτίας της παγκόσμιας κρίσης το 2007-2008. Την τελευταία 10ετία της ελληνικής κρίσης, ενώ οι ελληνικές μετοχές χάνουν 65%, ο δείκτης των ελληνικών κρατικών ομολόγων (Bloomberg Barclays Series – EGreece CovtAll>1yrBondIndex) σημείωσε άνοδο σχεδόν 80%. Η τεράστια αυτή απόκλιση μεταξύ των ελληνικών μετοχών και των ομολόγων αναμένεται σταδιακά να αποκατασταθεί, καθώς ιστορικά σε βάθος χρόνου οι μετοχικές αγορές υπεραποδίδουν των ομολόγων. Επιπρόσθετα, καθώς η πτώση των spread αποτυπώνει τη μείωση του ρίσκου χώρας, κερδισμένες θα μπορούσαν να είναι και οι μετοχές.
ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΕΣ. Την πρώτη θέση στην κατάταξη των χρηματιστηριακών ως προς τις συναλλαγές στο ΧΑ τον Ιούνιο κατέλαβε η Πειραιώς ΑΕΠΕΥ, με ποσοστό 17,72%. Την τριάδα συμπληρώνουν η Eurobank Equities (14,08%) και η Euroxx Χρηματιστηριακή (12,57%). Ακολουθούν οι Εθνική Χρηματιστηριακή (9,83%), Επενδυτική Τράπεζα της Ελλάδος (6,68%), Alpha Finance ΑΕΠΕΥ (6,08%) και UBS Europe (3,63%).
