Δασμοί, ομόλογα, αλλά και εμπορικός πόλεμος πίεσαν τις μετοχές

Η κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου Κίνας – ΗΠΑ που οδήγησε στο «κόκκινο» τις διεθνείς αγορές, οι οποίες φαίνεται ότι εμφανίζονται ευάλωτες στην αύξηση του πολιτικού κινδύνου, αλλά και η άνοδος των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων καθώς επενδυτές και θεσμοί (που θα καταγράψουν τα συμπεράσματά τους στην έκθεση Ενισχυμένης Εποπτείας της 5ης Ιουνίου) δεν είδαν με καλό μάτι την (προεκλογική) παραχολογία Τσίπρα, οδήγησε σε απώλειες 1,54% και το χρηματιστήριο της Αθήνας.

Ισχυρές πιέσεις δέχτηκε η μετοχή της Πειραιώς (-8,52%), άνω του 2% ήταν οι απώλειες σε Βιοχάλκο, ΓΕΚ Τέρνα, Grivalia, Eurobank, Alpha Bank και Φουρλή, ενώ οι απώλειες σε Jumbo, Τιτάν, Ελλάκτωρ, Σαράντης, Λάμδα, Coca Cola, Εθνική και ΟΠΑΠ ξεπέρασαν το 1%. Από την άλλη πλευρά, η αγορά ανέμενε πως η MSCI θα ανακοίνωνε (αργά χθες το βράδυ) πως οι μετοχές των Eurobank και Εθνικής θα μεταφέρονταν από τον δείκτη MSCI Greece Small Cap στον μεγαλύτερο δείκτη MSCI Greece Standard μεταβάλλοντας έτσι και τα ειδικά βάρη των άλλων μετοχών που συμμετέχουν ήδη. Ειδικότερα σήμερα το ειδικό βάρος του ΟΤΕ κυμαίνεται στο 27,95%, ενώ ακολουθούν ΟΠΑΠ (19,62%), Alpha Bank (16,38%), Jumbo (15,49%), Motor Oil (12,05%) και Τιτάν (8,51%).

Η εμπορική αντιπαράθεση μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας ενέτεινε την αποφυγή ρίσκου, με την απόδοση των «ασφαλών» 10ετών γερμανικών ομολόγων να παραμένει σε αρνητικό επίπεδο στο -0,05%, ενώ αντίθετα οι αποδόσεις των ιταλικών ομολόγων σημείωσαν άνοδο σε υψηλό δυόμισι μηνών στο 2,71%, καθώς οι ενδοκυβερνητικές αντιπαραθέσεις και η προειδοποίηση των Βρυξελλών για τα δημοσιονομικά της χώρας πυροδοτούσε νέες πωλήσεις.

Η απόδοση του ελληνικού 10ετούς ομολόγου αυξήθηκε στο 3,567% από το 3,285% και τα χαμηλά 14 ετών που είχε αγγίξει τον Απρίλιο, ενώ στο 2,483% διαμορφώνεται η απόδοση του 5ετούς, από 2,17% τον Απρίλιο και στο  3,1% του νέου 7ετούς ομολόγου που εκδόθηκε το 2018 από  2,52% τον Απρίλιο. Με το Πεκίνο να ανακοινώνει αντίμετρα «απαντώντας» στις κινήσεις της κυβέρνησης Τραμπ οι επενδυτές φοβούνται για έναν ακόμη γύρο μέτρων προστατευτισμού που θα μπορούσε να επηρεάσουν τις επιχειρήσεις, τις αγορές και τις οικονομίες.  Ετσι η μεταβλητότητα στις αγορές έχει αυξηθεί, καθώς οι επενδυτές θα πρέπει να περιμένουν στο τέλος του Ιουνίου τη  σύνοδο των G20, όπου ο αμερικανός πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ και ο Κινέζος ομόλογός του Σι Τζινπίνγκ θα συνομιλήσουν για θέματα που αφορούν το εμπόριο. Στο αρνητικό σενάριο, της περαιτέρω κλιμάκωσης του εμπορικού πολέμου, αναλυτές αναμένουν απώλειες 15%-20% στις αγορές και αυξημένους κινδύνους για την παγκόσμια οικονομία με το δολάριο, το γιεν Ιαπωνίας, το ελβετικό φράγκο και τον χρυσό να επωφεληθούν από τη ζήτηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.

ΤΡΑΠΕΖΕΣ. Μείωση 26% στα επαναλαμβανόμενα έσοδα αλλά και περιορισμό κατά 3% των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων αναμένει μεταξύ άλλων για τις τράπεζες Alpha Bank, Εθνική και Πειραιώς το α’ τρίμηνο του 2019 η Deutsche Bank, διατηρώντας τις τιμές στόχους των 1,9 ευρώ, 2,1 ευρώ και 1,5 ευρώ αντίστοιχα για τις μετοχές τους. Η Citigroup από την πλευρά της δίδει τιμές στόχους τα 1,76 ευρώ για την Alpha Bank, τα 0,85 ευρώ για την Eurobank, τα 2,2 ευρώ για την Εθνική και τα 1,84 ευρώ για την Πειραιώς, έναντι 1,2 ευρώ, 1 ευρώ, 3,1 ευρώ και 1,3 ευρώ αντίστοιχα που δίδει η Morgan Stanley.