Τραπεζικό ράλι με… κρατικές εγγυήσεις

Ράλι ανακούφισης σημειώθηκε τον Φεβρουάριο στις τραπεζικές μετοχές, οι οποίες μετά το κύμα ρευστοποιήσεων που εκδηλώθηκε τον περασμένο μήνα, στέλνοντας τις αποτιμήσεις τους σε χαμηλό 52 εβδομάδων, προσέφεραν σημαντικά κέρδη στους επενδυτές που τις εμπιστεύτηκαν.

Στην κορυφή των αποδόσεων βρίσκεται η Εθνική Τράπεζα με άνοδο 46,30% από το κατώτερο σημείο όπου βρέθηκε ο τίτλος της, ακολουθεί η Τράπεζα Πειραιώς με 44,80%, ενώ Alpha Bank και Eurobank ενισχύθηκαν 27,82% και 23,87% αντίστοιχα.

Σύμφωνα με αναλυτές, η κινητοποίηση των Αρχών να στηρίξουν τον κλάδο στην προσπάθεια που γίνεται για τη μείωση των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων σε βιώσιμα επίπεδα ενεργοποίησε εκ νέου τη ζήτηση στις μετοχές των τεσσάρων συστημικών ομίλων.

Ο λόγος γίνεται για το εργαλείο κρατικών εγγυήσεων, το οποίο θα στηρίξει τις τιτλοποιήσεις κόκκινων δανείων που ετοιμάζουν οι τράπεζες, συμβάλλοντας καθοριστικά στη μείωση του πιστωτικού κινδύνου και στην αναμόρφωση των ισολογισμών τους, προς την κατεύθυνση περιορισμού των στοιχείων που απαιτούν σημαντική διακράτηση κεφαλαίων.

Πληροφορίες αναφέρουν ότι η σχετική προετοιμασία από το υπουργείο Οικονομικών και την JP Morgan, που έχει αναλάβει τον σχεδιασμό του μοντέλου στήριξης, έχει ολοκληρωθεί και πλέον είναι θέμα ημερών η σχετική πρόσκληση από τη Γενική Διεύθυνση Ανταγωνισμού της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για τις τελικές διαπραγματεύσεις.

Τραπεζικοί κύκλοι εκτιμούν ότι το αργότερο μέχρι και τις αρχές Μαΐου θα έχουν εξασφαλιστεί οι απαραίτητες εγκρίσεις, ανοίγοντας τον δρόμο για εφαρμογή της συγκεκριμένης λύσης στο β’ εξάμηνο του 2019, από τις τράπεζες που θα προχωρήσουν σε τιτλοποιήσεις δανείων.

Παράλληλα, τρέχουν οι παρουσιάσεις από την Τράπεζα της Ελλάδος σε επενδυτές και θεσμούς του δικού της πλάνου για την υποβοήθηση του κλάδου. Αυτό προβλέπει τη μεταφορά επισφαλών ανοιγμάτων έως και 40 δισ. ευρώ σε ένα όχημα ειδικού σκοπού, το οποίο, με εγγύηση αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις των τραπεζών έναντι του Δημοσίου, θα προχωρήσει σε μαζικές τιτλοποιήσεις τους.

Το υπουργείο Οικονομικών, που είναι αρμόδιο για την προώθηση του σχεδίου στις αρμόδιες Αρχές, δεν έχει ακόμη ασχοληθεί ενεργά με το ζήτημα, καθώς έχει εστιάσει τις προσπάθειές του στην έγκριση του μοντέλου στήριξης που ετοίμασε η JP Morgan για λογαριασμό του.

Ως εκ τούτου, εκτιμάται ότι η ενεργοποίησή του, εφόσον ληφθούν οι σχετικές εγκρίσεις από τους ευρωπαϊκούς θεσμούς, θα καθυστερήσει.

Ωστόσο, ασκούνται πιέσεις από τις διοικήσεις των τραπεζών για την προώθηση και αυτού του πλάνου, καθώς θεωρούν ότι μπορεί να λειτουργήσει παράλληλα με το μοντέλο εγγυήσεων του ΥΠΟΙΚ, επιταχύνοντας σε μεγάλο βαθμό τη βελτίωση των ισολογισμών τους.

ΤΑ ΚΟΚΚΙΝΑ ΔΑΝΕΙΑ. Στην αλλαγή του κλίματος στην εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά συνέβαλε και η επίτευξη συμφωνίας μεταξύ κυβέρνησης και τραπεζών για το διάδοχο σχήμα του νόμου Κατσέλη.

Οι επενδυτές εκτιμούν ότι όχι μόνο εξοβελίζει μέσω συγκεκριμένων αντικινήτρων τους στρατηγικούς κακοπληρωτές, αλλά θα βοηθήσει σημαντικά στην άμεση και βιώσιμη αναδιάρθρωση ενυπόθηκων δανείων που βρίσκονται για χρόνια σε καθυστέρηση.

Η Ελληνική Ενωση Τραπεζών (ΕΕΤ) ανέλαβε την αρχική σύνταξη της συμφωνίας, την οποία απέστειλε στην κυβέρνηση για να προωθηθεί τις επόμενες ημέρες στη Βουλή. Παράλληλα, στο ίδιο νομοσχέδιο θα υπάρχει ρητή δέσμευση ότι θα ακολουθήσει η κατάθεση και νέων ρυθμίσεων για τη συνολική αναμόρφωση του πτωχευτικού δικαίου και την αλλαγή των κανόνων διεξαγωγής πλειστηριασμών, που θα θωρακίσουν ακόμη περισσότερο το τραπεζικό σύστημα.