Κέρδη ώς 37% {LF}για τις τράπεζες τον Φεβρουάριο στο ΧΑ

Με οριακές απώλειες (-0,07%) έκλεισε χθες το χρηματιστήριο της Αθήνας παρά την άνοδο κατά 3,25% της Coca-Cola HBC, το ειδικό βάρος της οποίας στην ελληνική αγορά ξεπερνά το 10%, και οριακών κερδών (+0,54% ) στις τραπεζικές μετοχές, οι οποίες πάντως σημειώνουν άνοδο ως 37,2% από τα χαμηλά του Ιανουαρίου.

Οι τράπεζες, οι οποίες έχασαν το 49% της κεφαλαιοποίησής τους πέρυσι, παραμένουν στο επίκεντρο, απορροφώντας χθες το 60% των συναλλαγών, αν και σημειώθηκαν ρευστοποιήσεις από τα υψηλά της ημέρας. Τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσε η Πειραιώς (+3,58%, με υψηλό ημέρας +7,95%) και ακολούθησαν η Εθνική (+1,38%, με ενδοσυνεδριακά κέρδη +3,90%) και η Alpha Bank (+0,45%, με υψηλό στο +5,45%), ενώ με οριακές απώλειες (-0,54% από κέρδη +3,22%) έκλεισε η Eurobank.

Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες θα μειώσουν τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια ως το 2021 κατά 50 δισ. ευρώ, ενώ παρατηρείται σημαντικό ενδιαφέρον από διεθνή funds που θέλουν να υποβάλουν προσφορές για τη διαχείριση αυτών των assets. Στην περίπτωση της Πειραιώς, η μετοχή της οποίας τον Φεβρουάριο σημειώνει κέρδη  37,2%, ο στόχος είναι να μειωθούν τα NPLs κατά 15 δισ. ευρώ έως το 2021, μετά τη μείωσή τους κατά 5 δισ. το 2018. Η τράπεζα εξετάζει  τυχόν συμφωνία με διεθνή funds για τη διαχείριση του προβληματικού δανειακού χαρτοφυλακίου της.

Deutsche Bank. Θετική εξέλιξη για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο χαρακτηρίζει η Deutsche Bank τις φερόμενες αλλαγές στον «νέο νόμο Κατσέλη», οι οποίες θα πρέπει να ψηφιστούν πριν από τις 28 Φεβρουαρίου. Οπως εκτιμά, η νέα ρύθμιση θα περιορίσει τους στρατηγικούς κακοπληρωτές. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της, η Εθνική θα επωφεληθεί περισσότερο, καθώς το 44% του χαρτοφυλακίου των κόκκινων δανείων αφορά τα στεγαστικά δάνεια, ενώ ακολουθούν, με 24% εκάστη, η Alpha Bank και η Πειραιώς. Η γερμανική τράπεζα διατηρεί τη σύσταση «αγορά» για τις Alpha Bank και Εθνική, με τιμές-στόχους για τις μετοχές τους το 1,5 ευρώ και το 1,40 ευρώ αντίστοιχα, και «διακράτηση» για την Πειραιώς, με τιμή-στόχο τα 0,70 ευρώ.

Διεθνείς αγορές. Η ρητορική αντιπαράθεση Ευρωπαϊκής Ενωσης – ΗΠΑ και οι επικείμενες διαπραγματεύσεις Πεκίνου – Ουάσιγκτον καθορίζουν το κλίμα στις διεθνείς αγορές. Για τη Citi η στρατηγική των ΗΠΑ είναι να χρησιμοποιήσει την απειλή των νέων δασμών στην ευρωπαϊκή αυτοκινητοβιομηχανία ώστε να διευρύνει τις εμπορικές συνομιλίες και σε άλλους τομείς, όπως τα αγροτικά προϊόντα. Από την άλλη πλευρά ωστόσο, εάν τα ευρωπαϊκά αυτοκίνητα υποστούν νέους, «τιμωρητικούς» δασμούς, τα αντίποινα της ΕΕ είναι πιθανόν να είναι ισχυρά. Το βλέμμα των επενδυτών παραμένει ωστόσο κυρίως στις προσπάθειες να συναφθεί σινοαμερικανική «εκεχειρία» στον εμπορικό πόλεμο. Αναλυτές εκτιμούν πως η αγορά  δείχνει να αναμένει ότι τελικά θα επιτευχθεί συμφωνία, γεγονός που σημαίνει πως εάν κάτι πάει στραβά, οι απώλειες στις επενδύσεις ρίσκου θα είναι μάλλον μεγάλες.

15ετές ομόλογο. Προσφορές 8,1 δισ. ευρώ συγκέντρωσε η Κύπρος στην έκδοση 15ετούς ομολόγου με στόχο την άντληση 1 δισ. ευρώ.  Το επιτόκιο διαμορφώθηκε στο 2,75%, ενώ η Ελλάδα που θέλει να εκδώσει 10ετές τον Μάρτιο θα ήταν μάλλον ικανοποιημένη με ένα επιτόκιο στην περιοχή του 4%.