To «Ronaldo effect» και οι παρενέργειες

^«Ομόλογα Ρονάλντο» αξίας 175 εκατομμυρίων ευρώ πούλησε η Γιουβέντους σε θεσμικούς επενδυτές για να εξυπηρετήσει το τεράστιο χρέος της και να βελτιώσει τη ρευστότητά της.

Ο ιταλικός σύλλογος βγήκε στις αγορές προτάσσοντας ως asset την παρουσία του Κριστιάνο Ρονάλντο στο ρόστερ της και άντλησε 175 εκατ. ευρώ προσφέροντας πενταετή ομόλογα με σταθερό επιτόκιο 3,5%. Η προσφορά από την Ασία, τη Γερμανία, τη Γαλλία, το Ηνωμένο Βασίλειο και την Ιταλία ξεπέρασε τα 250 εκατ. ευρώ, ποσό που σύμφωνα με το Bloomberg δεν είναι μεγάλο.

Οι επενδυτές στην Πιάτσα Αφάρι (Χρηματιστήριο Μιλάνου) αντέδρασαν θετικά στην εξέλιξη και η μετοχή της Γιούβε έκλεισε με θετικό πρόσημο 0,45%.

Το χρέος της Γιουβέντους αυξήθηκε κατά 90,6% στα 309,8 εκατ. ευρώ το οικονομικό έτος που έληξε στις 30 Ιουνίου 2018. Στα χρέη περιλαμβάνονται τα δάνεια από τις ιταλικές τράπεζες Monte dei Paschi di Siena και UniCredit που αγγίζουν τα 182 εκατ. ευρώ.

Οι προβλέψεις για την τρέχουσα σεζόν αναφέρουν πως θα αυξηθεί περαιτέρω, καθώς θα προστεθεί το κόστος της μεταγραφής του Ρονάλντο, που έφτασε τα 112 εκατ. ευρώ καθώς και οι μεικτές ετήσιες αποδοχές του που αγγίζουν τα 60 εκατ. ευρώ. Μετά την απόκτηση του CR7 οι δαπάνες αυξήθηκαν κατά 80 εκατ. ευρώ που αντιστοιχούν σε συμβόλαια και χρεολύσια.

Στο placement που πραγματοποίησαν για λογαριασμό της Γιουβέντους η Morgan Stanley και η Uni Banca έγινε ιδιαίτερη μνεία η θετική επιρροή του Κριστιάνο Ρονάλντο στην αύξηση των εσόδων του συλλόγου και το sold out στις φανέλες που φέρουν το όνομά του. Για τον λόγο αυτό ο Τύπος αποκαλεί το ομόλογο CR7.

Ο Ρονάλντο θεωρείται επιταχυντής των εσόδων, αλλά η επίδρασή του θα φανεί ξεκάθαρα ύστερα από δύο ή τρία χρόνια.

Φέτος η Γιουβέντους εισέπραξε τέσσερα εκατ. ευρώ περισσότερα από τα εισιτήρια διαρκείας (29,7 εκατ. ευρώ) και επαναδιαπραγματεύτηκε τη συμφωνία με την Adidas παίρνοντας μπόνους 15 εκατ. ευρώ ενώ στο εξής θα εισπράττει ετησίως 51 εκατ. ευρώ, από 23 εκατ.

Τους τρεις πρώτους μήνες η Γιούβε πούλησε 400.000 φανέλες του Ρονάλντο, ενώ το σύνολο των πωλήσεων φανελών διπλασιάστηκε το ίδιο διάστημα.

Ολα αυτά, ωστόσο, δεν επαρκούν για να καλυφθούν τα τεράστια έξοδα.

Μελέτη της Banca Imi, που υπογράφει ο Αλμπέρτι Φραντσέζε, αναφέρει πως η Γιουβέντους θα συνεχίζει να εμφανίζει ζημιές για την επόμενη τριετία. Για την τρέχουσα σεζόν υπολογίζεται πως θα παρουσιάσει ζημίες 68,1 εκατ. ευρώ, για το 2020 62,4 εκατ. ευρώ και για το 2021 26,3 εκατ. ευρώ.

Το συνολικό χρέος θα αυξηθεί στις 30 Ιουνίου 2019 στα 410 εκατ. ευρώ.

Δεν είναι η πρώτη

Η Γιουβέντους δεν είναι η πρώτη ιταλική ομάδα που πουλά ομόλογα. Η Λάτσιο συγκέντρωσε το 1997 επί Σέρτζιο Κρανιότι 50 δισ. λιρέτες. Τον Δεκέμβριο του 2017 η Ιντερ άντλησε από τις αγορές 300 εκατ. ευρώ. Το επιτόκιο των ομολόγων στη δευτερογενή αγορά διαπραγματεύεται στο 4,8%. Σε αντίθεση με τη Γιουβέντους ο μιλανέζικος σύλλογος εγγυήθηκε το ομόλογο με τα τηλεοπτικά του συμβόλαια.

Στην αγορά βγήκε και η Μάντσεστερ Γιουνάιτεντ το 2010 πουλώντας ομόλογα δολαρίων και στερλινών για την αναχρηματοδότηση των δανείων της.

Σε δανεισμό 140 εκατ. ευρώ προέβη πρόσφατα και η Μπαρτσελόνα από δύο αμερικανικά funds για να διαθέτει ρευστότητα για τις επόμενες κινήσεις της.