Ο βασιλιάς των ομολόγων έχασε το… στέμμα του

Αποχωρεί από τη «σκηνή» των μεγάλων επενδυτικών εταιρειών ο Μπιλ Γκρος, ο άνθρωπος που τα τελευταία σαράντα χρόνια έφερε στο προσκήνιο τις μεγάλες αγορές ομολόγων. Ενας από τους πιο γνωστούς διαχειριστές κεφαλαίων στην ιστορία, τον οποίο οι αγορές αποκαλούσαν συχνά «βασιλιά των ομολόγων», τώρα βγαίνει ουσιαστικά στη σύνταξη.

Ο 74χρονος Γκρος ανακοίνωσε ότι θα αποσυρθεί ως διαχειριστής της Janus Henderson Group. Στην απόφασή του συνετέλεσε μάλλον και το γεγονός ότι τα τελευταία χρόνια δεν προσέφερε στους πελάτες του τις αποδόσεις που οι ίδιοι θα ήθελαν. Για πολλά χρόνια ήλεγχε τις εξελίξεις στη μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης ομολόγων του κόσμου, τη Pimco. Από εκεί έφυγε το 2014, όταν ήρθε σε κόντρα με άλλα κορυφαία στελέχη. Στο απόγειό του ο ίδιος ήλεγχε στοιχεία ενεργητικού ύψους σχεδόν 300 δισ. δολαρίων, ποσό που μπορεί να συγκριθεί με το ΑΕΠ της Ελλάδας – πριν από την περίοδο της κρίσης μάλιστα.

Οπως είπε ο ίδιος σε συνέντευξη που παραχώρησε στην τηλεόραση του Bloomberg, η απόδοση των κεφαλαίων αυτών τα τελευταία τέσσερα χρόνια δεν ήταν ικανοποιητική. Τα υπό διαχείριση κεφάλαια στην Janus στο τέλος της θητείας του έφταναν περίπου το 1 δισ. δολάρια. Στο κεφάλαιο αυτό μάλιστα ο ίδιος έριξε προσωπική του περιουσία ύψους περίπου 700 εκατ. δολαρίων. Το 2018 οι αποδόσεις ήταν αρνητικές καταγράφοντας απώλειες 4%, κάνοντας πολλούς επενδυτές να θελήσουν να τραβήξουν πίσω τα χρήματά τους. Ο ίδιος ο Γκρος απέδωσε τις αποδόσεις αυτές σε κακές τοποθετήσεις σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα καθώς και σε κρατικά ομόλογα της Γερμανίας.

Η ξαφνική αποχώρηση του Γκρος από την Pimco είχε προκαλέσει σοκ σε μεγάλη μερίδα πελατών αλλά και στελεχών της αγοράς. Στην εταιρεία αυτή κατάφερε να προσφέρει μερικές από τις μεγαλύτερες αποδόσεις σε διάρκεια στην ιστορία. Το Pimco Total Return Fund, το οποίο ίδρυσε το 1987, έγινε το μεγαλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο στον κόσμο με βάση τα στοιχεία ενεργητικού, αφού το 2013 έφτασε τα 300 δισ. δολάρια. Κάθε έτος προσέφερε μέση απόδοση της τάξης του 7,8%. Στο απόγειο της δόξας του, μάλιστα, τα αιτήματα για συνεντεύξεις ήταν τόσο πολλά, που η Pimco πήρε την απόφαση να φτιάξει στούντιο στις εγκαταστάσεις της ώστε να μπορεί ο ίδιος να εμφανίζεται από εκεί.

«Κανείς άλλος διαχειριστής κεφαλαίων πλην του Μπιλ Γκρος δεν επέτρεψε στον κόσμο να βγάλει τόσο πολλά χρήματα» ανέφερε η εταιρεία Morningstar, σύμφωνα με το Bloomberg.

Ο Γκρος πριν να γίνει επενδυτής ήταν τζογαδόρος. Εμαθε Blackjack και το λεγόμενο μέτρημα των φύλλων της τράπουλας καθώς ανάρρωνε από αυτοκινητικό ατύχημα όσο ήταν φοιτητής. Οταν αποφοίτησε από το Duke University, πήγε στο Λας Βέγκας με 200 δολάρια στην τσέπη και έφυγε με 10.000 δολάρια. Με τον τρόπο αυτόν μάζεψε μέρος των εξόδων του για να πάρει πτυχίο ΜΒΑ από το UCLA.

Εγινε διαχειριστής κεφαλαίων ειδικευμένος σε ομόλογα σχεδόν από ατύχημα, όπως σημειώνει το Bloomberg, καθώς το 1971 έπιασε δουλειά στο αντίστοιχο τμήμα της Pacific Mutual Life Insurance στο Λος Αντζελες. Εκεί κατάφερε να αναπτύξει τη στρατηγική που ακολούθησε στην πορεία, κυνηγώντας αποδόσεις όχι μόνο από τα κουπόνια των ομολόγων αλλά και από τις τιμές τους.

Σε αυτούς πίστεψαν πολλοί παράγοντες της αγοράς καθώς είχε τη συνήθεια να πέφτει μέσα σε πολλές από τις προβλέψεις του. Συνήθιζε να κάνει τολμηρές προβλέψεις, ποντάροντας μάλιστα πολλά χρήματα στο ότι αυτές θα βγουν αληθινές. Σύμφωνα με στοιχεία της «Wall Street Journal», είχε φτάσει να βγάζει ακόμη και 200 εκατ. δολάρια τη χρονιά. Υπό την ηγεσία του η Pimco έζησε στιγμές δόξας αφού διαχειριζόταν 2 τρισ. δολάρια σε ομόλογα. Η τύχη του άρχισε να αλλάξει το 2013 και το 2014, όταν οι επενδυτές άρχισαν να αποσύρουν χρήματα επειδή δεν ήταν ικανοποιημένοι με τις αποδόσεις. Το 2011 είχε συγκρουστεί με άλλα κορυφαία στελέχη της εταιρείας, περιλαμβανομένου και του διευθύνοντος συμβούλου, τότε, Μοχάμεντ ελ Εριάν. Οι εντάσεις αυτές έφτασαν στο αποκορύφωμά τους το 2014, όταν εγκατέλειψε την Pimco για την Janus. Το 2015 κινήθηκε δικαστικά ενάντια στην πρώην εταιρεία του κατηγορώντας την ότι πιέστηκε για να φύγει.