Φθηνότερα θα δανείζονται οι ελληνικές τράπεζες

Δυνατότητα πρόσβασης στη φθηνότερη χρηματοδότηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας σε σύγκριση με τον σημερινό μηχανισμό έκτακτης ανάγκης ELA θα έχουν από τις 29 Ιουνίου οι ελληνικές τράπεζες. Η Φρανκφούρτη αποφάσισε χθες να κάνει και πάλι δεκτά τα ελληνικά ομόλογα ως ενέχυρα για τον δανεισμό των τραπεζών, γυρίζοντας σελίδα έπειτα από περίπου ενάμιση χρόνο, κατά τη διάρκεια του οποίου η χώρα ήταν ουσιαστικά σε καραντίνα.

Στη σχετική απόφασή του, το διοικητικό συμβούλιο της Τράπεζας επισημαίνει ότι «αναγνωρίζει τη δέσμευση της ελληνικής κυβέρνησης για την υλοποίηση του υφιστάμενου προγράμματος του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας και αναμένει συνεχή συμμόρφωση με τους όρους του προγράμματος αυτού».

Για το ενδεχόμενο αγοράς ελληνικών ομολόγων στο πλαίσιο του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης επισημαίνεται εξάλλου ότι «θα εξετασθεί σε μεταγενέστερο στάδιο».

ΤΑ ΟΦΕΛΗ ΤΗΣ ΑΠΟΦΑΣΗΣ. Το άμεσο οικονομικό όφελος για τις ελληνικές τράπεζες είναι αξιόλογο αλλά δεν ανατρέπει τα δεδομένα ρευστότητας. Ωστόσο, όλοι επισημαίνουν τη συμβολική σημασία της απόφασης και τον δρόμο που ανοίγει για το μέλλον. Συγκεκριμένα, πηγές εκτιμούν ότι οι τράπεζες θα μεταφέρουν περίπου 5-8 δισ. ευρώ από τον ELA στην ΕΚΤ, κάτι που μεταφράζεται σε εξοικονόμηση δαπανών για τόκους 75-120 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση. Κι αυτό γιατί ο δανεισμός από τον ELA έχει επιτόκιο 1,5%, ενώ της ΕΚΤ είναι σχεδόν μηδενικό.

Επιπλέον, σύμφωνα με πληροφορίες, το κούρεμα των ελληνικών ομολόγων μειώνεται και επιστρέφει στα επίπεδα του 2012-14.

Σημειώνεται ότι η ΕΚΤ είχε σταματήσει να αποδέχεται τα ελληνικά ομόλογα ως ενέχυρα για τον απευθείας δανεισμό των τραπεζών τον Φεβρουάριο το 2015 καθώς έληγε τότε το πρόγραμμα της προηγούμενης κυβέρνησης και η κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ δεν ήταν διατεθειμένη να το παρατείνει. Τα ελληνικά ομόλογα γίνονταν έως τότε δεκτά κατ’ εξαίρεση (waiver), παρά το γεγονός ότι δεν τηρούσαν τις ελάχιστες προϋποθέσεις πιστοληπτικής διαβάθμισης, ακριβώς επειδή η Ελλάδα ήταν σε πρόγραμμα και υπήρχε επομένως μια εγγύηση αξιοπιστίας. Οταν διαφάνηκε η πιθανότητα να πάψει να είναι σε πρόγραμμα διακόπηκε το waiver και επανήλθε χθες, καθώς ολοκληρώθηκε η πρώτη αξιολόγηση του νέου προγράμματος και η Τράπεζα θεωρεί πλέον ότι έχουν αποκατασταθεί κάποιες προϋποθέσεις εμπιστοσύνης.

Για το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης, πάντως, οι πληροφορίες αναφέρουν ότι θα αργήσει ακόμη και πηγές το τοποθετούν προς το τέλος του χρόνου. Κι αυτό γιατί εκτιμάται ότι η Τράπεζα θα περιμένει να λήξει πρώτα η εκκρεμότητα με το ΔΝΤ σε ό,τι αφορά τη βιωσιμότητα του χρέους.