Αύξηση επιτοκίων από Fed με αργά βήματα

Για τους αξιωματούχους της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) η αμερικανική οικονομία μοιάζει σαν ένα υαλοπωλείο στο οποίο εάν κάνει κανείς επιθετικές κινήσεις κινδυνεύει να σπάσει κάτι.

Μπορεί οι μέσες εκτιμήσεις αναλυτών να κάνουν λόγο για δύο αυξήσεις των επιτοκίων δανεισμού σε δολάρια φέτος, αλλά όλο και περισσότεροι αξιωματούχοι της Fed υποστηρίζουν ότι μια τέτοια αύξηση μπορεί να είναι αρκετή. Οι περισσότεροι τάσσονται υπέρ μιας αργής αύξησης των επιτοκίων, με τη δεύτερη πιθανώς να πραγματοποιείται το 2016 και όχι φέτος.

Το μεγαλύτερο ερώτημα πλέον είναι το πόσο μεγάλη θα είναι η παύση ανάμεσα στην πρώτη και στη δεύτερη αύξηση. Τα επιτόκια δανεισμού σε δολάρια βρίσκονται σε μηδενικά σχεδόν επίπεδα από το 2008.

Οπως ανέφερε η επικεφαλής της Fed Τζάνετ Γέλεν, η κεντρική τράπεζα δεν προτίθεται «να ακολουθήσει μηχανική προσέγγιση στην αύξηση των επιτοκίων. Θα εκτιμήσουμε τις μελλοντικές συνθήκες και θα κινηθούμε με τρόπο που θεωρούμε ότι είναι ο σωστός». Πρόσθεσε δε ότι θέλει πρώτα να δει ότι υπάρχουν ισχυρά στοιχεία πως η οικονομία των ΗΠΑ ανακάμπτει. Η ίδια δεν παρέλειψε ακόμη να προειδοποιήσει για πιθανή μετάδοση της κρίσης και στις ΗΠΑ, εάν δεν επιτευχθεί συμφωνία με την Ελλάδα.

Το πρώτο τρίμηνο η ανάπτυξη των ΗΠΑ σε ετήσια βάση μειώθηκε στο 0,7%. Σε αυτό συνέβαλε και το ισχυρότερο δολάριο το οποίο προκάλεσε μείωση των αμερικανικών εξαγωγών. Οι καταναλωτές στις ΗΠΑ εξακολουθούν να αποταμιεύουν αντί να ξοδεύουν. Η βιομηχανική παραγωγή παρουσιάζει σημάδια κάμψης, ενώ ανησυχία προκαλούν οι εξελίξεις στην παγκόσμια οικονομία, περιλαμβανομένης και της κατάστασης στην Ελλάδα. Αυτοί ήταν και οι λόγοι για τους οποίους, όπως είπε η Γέλεν, η ημερομηνία που θα πραγματοποιηθεί η πρώτη αύξηση των επιτοκίων του δολαρίου είναι λιγότερο σημαντική από το πότε θα πραγματοποιηθούν οι επόμενες αυξήσεις.                      
© Bloomberg News