Το πιστωτικό γεγονός και ο ρόλος του Ντράγκι

Οι διεθνείς οίκοι αξιολόγησης ήδη έχουν αποφανθεί. Αν η Ελλάδα δεν πληρώσει είτε το ΔΝΤ στο τέλος του μήνα είτε ακόμη και την ΕΚΤ τον Ιούλιο δεν θα θεωρήσουν την αθέτηση πληρωμής πιστωτικό γεγονός. Πιστωτικό γεγονός υφίσταται για τις οφειλές ενός κράτους προς τους ιδιώτες και όχι προς τον επίσημο τομέα, άλλα κράτη δηλαδή, την ΕΚΤ και το ΔΝΤ.

Κατά τους αναλυτές, αν θα θεωρηθεί πιστωτικό γεγονός ή όχι από τους οίκους η αθέτηση πληρωμής της δόσης στο ΔΝΤ ή στην ΕΚΤ μικρή αξία έχει. Το μεγάλο ζητούμενο δεν είναι αν οι οίκοι αξιολόγησης υποβαθμίσουν την ελληνική οικονομία από την κατηγορία των «σκουπιδιών» (όσον αφορά τα ομόλογα) στην κατηγορία της επιλεκτικής χρεοκοπίας (selective default). Είναι πώς θα αντιδράσει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα η οποία κρατά ζωντανή την ελληνική οικονομία μέσω της εβδομαδιαίας στήριξης των ελληνικών τραπεζών με όση ρευστότητα χρειάζεται. Αν δηλαδή θα προχωρήσει η ΕΚΤ και πότε σε αύξηση του κουρέματος των ενεχύρων που δίνουν οι ελληνικές τράπεζες για να πάρουν δανεικά ή αν θα κλείσει τη στρόφιγγα του ELA, εξαναγκάζοντας την ελληνική κυβέρνηση – ως μοναδική αρμόδια – να επιβάλει περιορισμούς στην κίνηση κεφαλαίων.

ΤΙ ΘΑ ΣΥΜΒΕΙ. Το χθεσινό άρθρο στην ιστοσελίδα του «Spiegel» επιχειρεί να εξηγήσει τι θα συμβεί αν η Ελλάδα δεν πληρώσει στις 30 Ιουνίου τις πακεταρισμένες δόσεις του μήνα, ύψους 1,6 δισ. ευρώ στο ΔΝΤ. «Πιθανότατα τίποτα» σημειώνει χαρακτηριστικά. Και αυτό, διότι οι οίκοι αξιολόγησης (S&P και Moody’s) έχουν δηλώσει πως δεν θεωρούν ότι ένα κράτος κηρύσσει πτώχευση εάν δεν προχωρήσει στην αποπληρωμή δόσης σε πιστωτές του λεγόμενου επίσημου τομέα, όπως είναι το ΔΝΤ, η ΕΚΤ ή η Παγκόσμια Τράπεζα.

Το ΔΝΤ, από την πλευρά του, δεν είναι απολύτως ξεκάθαρο τι ακριβώς θα κάνει. Σε κάθε περίπτωση, μέχρι να ληφθούν οι αποφάσεις από το Ταμείο, φαίνεται να υπάρχει ένα χρονικό περιθώριο τουλάχιστον ενός μηνός.

Η ΚΡΙΣΙΜΗ ΗΜΕΡΟΜΗΝΙΑ. Με αυτά τα δεδομένα, σύμφωνα με την ανάλυση του «Spiegel», η κρίσιμη ημερομηνία δεν είναι η 30ή Ιουνίου αλλά η 20ή Ιουλίου όταν θα πρέπει να πληρωθούν 3,5 δισ. ευρώ στην ΕΚΤ. Και τότε όμως δεν υπάρχει κάποιο προηγούμενο για τη διαδικασία η οποία θα ακολουθηθεί. «Δεν υπάρχει κανένας αυτοματισμός. Η ΕΚΤ θα πρέπει να διαβουλευθεί με το Eurogroup για το αν θα σταματήσει τη ρευστότητα μέσω του ELA. Κι εκεί οι Ελληνες θα είναι επίσης παρόντες» υποστηρίζει το «Spiegel».

O Μ. Ντράγκι, όμως, μόλις τη Δευτέρα τόνισε μεταξύ άλλων ότι η ΕΚΤ θα συνεχίσει να χορηγεί ρευστότητα στις ελληνικές τράπεζες, εφόσον είναι φερέγγυες και με επαρκή ενέχυρα. Αν κάποια από αυτές τις παραμέτρους μεταβληθεί, ο πρόεδρος της ΕΚΤ δεν αποκάλυψε τι θα γίνει, είναι όμως γνωστά τα όπλα τα οποία έχει στη φαρέτρα της η ευρωτράπεζα.