Το γλωσσάρι της κρίσης
Ενημερώσου πρώτα από ΤΑ ΝΕΑ
2 λεπτά Επιλεκτική χρεοκοπία (selective default): Ο όρος αυτός είναι τεχνικός, αφού μια επιλεκτική χρεοκοπία σε καμία περίπτωση δεν έχει της συνέπειες κανονικής χρεοκοπίας. Συνήθως μια χώρα μπαίνει στο καθεστώς αυτό όταν δεν μπορεί ή δεν της επιτρέπεται – όπως έγινε στην περίπτωση της Αργεντινής – να εκπληρώσει κάποιες συγκεκριμένες υποχρεώσεις στους πιστωτές της για ορισμένο χρονικό διάστημα.
Χρεοκοπία (default): Πρόκειται για την πλήρη αδυναμία μιας χώρας να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της προς τους δανειστές, με μεγάλες συνέπειες για την ίδια και τους πολίτες της. Οταν η Αργεντινή χρεοκόπησε το 2001 η χώρα έμεινε εκτός αγορών, χάθηκαν καταθέσεις, έγιναν λεηλασίες, υπήρξε έλλειψη σε βασικά αγαθά και εκδηλώθηκαν σοβαρά επεισόδια.
Hedge funds. Είναι ιδιωτικά επενδυτικά κερδοσκοπικά κεφάλαια. Ορισμένα από αυτά ειδικεύονται στην αγορά σε χαμηλές τιμές ομολόγων χωρών που έχουν χρεοκοπήσει, όπως έγινε στην περίπτωση της Αργεντινής, με στόχο να διεκδικήσουν δικαστικά την αποπληρωμή του 100% της αξίας των ομολόγων βγάζοντας πολλαπλάσια κέρδη.
Bond swap. Είναι η ανταλλαγή ομολόγων μιας χώρας με άλλα ίσης ή χαμηλότερης αξίας ή διαφορετικής διάρκειας. Η Αργεντινή χρεοκόπησε το 2001 και το 2005, και το 2010 προχώρησε σε ανταλλαγή των παλαιών ομολόγων με νέα άλλης αξίας και διάρκειας, επιβάλλοντας ουσιαστικά κούρεμα σε πολλούς επενδυτές.
Κούρεμα (haircut): Είναι στην πραγματικότητα το ποσοστό της ζημιάς που είναι διατεθειμένος να υποστεί ένας επενδυτής προκειμένου να εισπράξει το υπόλοιπο μέρος της επένδυσής του μετά την επανατιμολόγηση ομολόγων ή/και την επιμήκυνση του χρόνου αποπληρωμής τους.
ISDA: Η Διεθνής Ενωση Συμφωνιών Ανταλλαγής και Παραγώγων (International Swaps and Derivatives Association) είναι ο φορέας που συγκροτείται από στελέχη μεγάλων χρηματοοικονομικών ομίλων και αποφασίζει για το εάν γεγονότα όπως η επιλεκτική χρεοκοπία συνιστούν Πιστωτικό Γεγονός (Credit Event), κάτι που συνεπάγεται πληρωμή των CDS.
CDS. Είναι τα ασφάλιστρα έναντι του κινδύνου χρεοκοπίας (γνωστά ως Credit Default Swaps). Πρόκειται ουσιαστικά για ασφαλιστικό προϊόν αντιστάθμισης κινδύνου έναντι μη πληρωμής ομολόγων από μια χώρα τα οποία αγοράζουν οι κάτοχοι ομολόγων αλλά και άλλοι επενδυτές. Οι τιμές τους αλλάζουν ανάλογα με το πόσο αυξάνεται η μειώνεται ο κίνδυνος χρεοκοπίας.
Google news
