[Αποψη] Η Ισπανία, τα σκουπίδια και το ατύχημα

Με τη στήριξη των τραπεζών της κατά 100 δισ. ευρώ, πιθανώς από τον προσωρινό μηχανισμό διάσωσης ώστε να μην εκτοξευτούν οι αποδόσεις των ομολόγων της αν προέρχονταν από τον μόνιμο μηχανισμό, η Ισπανία και ίσως και η ευρωζώνη, όπως εκτιμάται ευρέως στην αγορά, κερδίζουν χρόνο.

Η διάσωση των ισπανικών τραπεζών περιορίζει όπως λέγεται τους κινδύνους που μπορούν να προέλθουν από μια ανάφλεξη της κρίσης χρέους μετά τις ελληνικές εκλογές ενώ από την άλλη πλευρά η Γερμανία και η Γαλλία για να σώσουν και τις δικές τους τράπεζες που είναι φορτωμένες με ισπανικά ομόλογα είχαν επιπλέον λόγους να πιέζουν για τη διάσωση αυτή.

Για μερικούς ωστόσο αναλυτές, η διάσωση ενδέχεται να αποκλείσει την Ισπανία από τις αγορές χρέους καθώς τα ομόλογά της βρίσκονται μια ανάσα από την κατηγορία σκουπίδια (junks). Και αυτό σε μια στιγμή που η ισπανική κυβέρνηση χρειάζεται να αναχρηματοδοτήσει 82,5 δισ. χρέους που λήγει έως το τέλος του έτους, κυρίως τον Οκτώβριο, και οι ισπανικές περιφέρειες άλλα 15,7 δισ. ευρώ το δεύτερο εξάμηνο του 2012.

Με βάση εξάλλου τους υπολογισμούς ξένων οίκων, η ανακεφαλαιοποίηση των ισπανικών τραπεζών μπορεί να οδηγήσει το δημόσιο χρέος της χώρας στο 95%-100% του ΑΕΠ ενώ οι πρόσθετες ανάγκες των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων θα ξεπεράσουν τα 150 δισ. ευρώ.

Ορισμένοι οικονομολόγοι υποστηρίζουν ότι η Ισπανία θα χρειαστεί εντέλει ένα κανονικό πακέτο στήριξης και πως η Ιταλία ίσως να είναι η επόμενη που θα ζητήσει βοήθεια, εξαιτίας του παρόμοιου συνδυασμού υψηλού χρέους και οικονομικής στασιμότητας.

Παράλληλα, μέρος της αγοράς θεωρεί πως η σταδιακή εκροή καταθέσεων στις μεσογειακές χώρες θα καταλήξει σε φυγή εάν τα αντιμνημονιακά (όπως αποκαλούνται) κόμματα κερδίσουν τις ελληνικές εκλογές της 17ης Ιουνίου.

Αυτό θα μπορούσε να επιφέρει τη διακοπή της χρηματοδότησης της Ελλάδας, οδηγώντας την σε πτώχευση τον Σεπτέμβριο, έστω και αν όπως λέγεται οι εξελίξεις στην Ισπανία ανοίγουν ένα παράθυρο επαναδιαπραγμάτευσης των Μνημονίων της Ελλάδας, της Πορτογαλίας και της Ιρλανδίας. Η ισπανική τραπεζική κρίση και το «ελληνικό πρόβλημα» δείχνουν πάντως να οδηγούν ένα βήμα παραπέρα την ευρωπαϊκή ολοκλήρωση, καθώς μια τραπεζική και εν μέρει δημοσιονομική ενοποίηση εξετάζεται πλέον σοβαρά. Το ερώτημα είναι όμως αν στη νέα εποχή θα δώσει το «παρών» και η Ελλάδα καθώς, όπως λέγεται, οι πιθανότητες ενός ατυχήματος έχουν εκτοξευτεί σήμερα στα ύψη…