«Η Ελλάδα δεν θα προκαλέσει το σοκ της Lehman»

Στο Βερολίνο κανένας δεν στοιχηματίζει αυτή τη στιγμή ότι δεν θα δοθεί η έκτη δόση στην Ελλάδα. Ολα τα υπόλοιπα όμως είναι στον αέρα.

Αποκαλυπτικό είναι το συμπέρασμα που προκύπτει από την έκθεση των γερμανικών οικονομικών ινστιτούτων ότι οι επιπτώσεις μιας πτώχευσης της Ελλάδας δεν θα είναι αντίστοιχες με την κατάρρευση της Lehman Brothers.

Βεβαίως η κρίση χρέους στις χώρες της ευρωζώνης περιορίζει τις προοπτικές οικονομικής ανάπτυξης για το 2012: στη Γερμανία ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ θα περιοριστεί στο 0,9% από το 2,9% που θα φτάσει φέτος, στην ευρωζώνη από το 1,7% φέτος θα πέσει στο 0,4%. Τρεις χώρες της ευρωζώνης θα είναι σε ύφεση, η Ελλάδα με -2,5%, η Πορτογαλία με -2,2%, αλλά και η Ιταλία με 0,2%.

«Η εκτίμησή μας είναι ότι η ύφεση στην Ελλάδα είναι ανεξάρτητη από το κούρεμα, η εξυγίανση θα χρειαστεί ούτως ή άλλως», ισχυρίζεται ο Τόρστεν Σμιτ από το Ινστιτούτο του Εσσεν. Αλλά για την ευρωζώνη, με την ασπίδα προστασίας που δίνει ο διευρυμένος πλέον προσωρινός μηχανισμός σταθερότητας – EFSF, οι συνέπειες θα είναι διαχειρίσιμες.

«Το ερώτημα αυτό είναι κομβικής σημασίας. Σε αυτό στηρίχτηκε η διαπραγματευτική βάση της Ελλάδας, η παραδοχή αυτή οδήγησε στο πρώτο πακέτο στήριξης της χώρας από το οποίο εκκρεμεί τώρα η καταβολή της έκτης δόσης».

Η απάντηση που δίνει η πλειοψηφία των οικονομικών ινστιτούτων είναι ότι «η διαγραφή χρέους της Ελλάδας δεν θα προκαλέσει σοκ αντίστοιχο με τη Lehman Brothers, κάτι που θα ανέτρεπε και την πρόγνωση για την πορεία της οικονομίας», λέει ο καθηγητής Σάιντε από το Ινστιτούτο του Κιέλου. «Η εκτίμηση είναι ότι δεν υπάρχει κίνδυνος να επεκταθεί η μόλυνση και στη βάση αυτή έγιναν οι υπολογισμοί. Αλλά δεν γνωρίζουμε τι θα συμβεί σε περίπτωση και άλλων ατυχημάτων. Τότε θα πρέπει να γίνει μια νέα πρόγνωση», επισημαίνει ο κ. Σάιντε.

Η εκτίμηση περί συστημικού κινδύνου είναι μειοψηφούσα. Την υποστηρίζει ο καθηγητής Χολτενμέλερ από το Ινστιτούτο Οικονομικών Ερευνών του Χάλε. Βλέπει, ακόμη, συστημικό κίνδυνο από την ελληνική κρίση κυρίως στο σκέλος της ταχύτητας κεφαλαιοποίησης των τραπεζών. Και προκειμένου να αποτραπούν οι συστημικές επιπτώσεις, θεωρεί αναγκαίο να συνεχίσει η ΕΚΤ την πρακτική της αγοράς κρατικών ομολόγων.