Ο μάνατζερ που σώζει τη Citigroup

Η Citigroup γίνεται μικρότερη και ίσως ακόμη καλύτερη. Πριν από 13 μήνες ο διευθύνων σύμβουλός της Βίκραμ Σ. Πάντιτ αντιμετώπιζε μια αδιανόητη κατάσταση. Επειτα από ενέσεις σωτηρίας 45 δισ. δολαρίων, η αμερικανική κυβέρνηση έγινε ο μεγαλύτερος μέτοχος της τράπεζας που υπήρξε κάποτε μια από τις ισχυρότερες του πλανήτη. Η τιμή της μετοχής της δύσκολα έφτανε το δολάριο, παρότι πριν από ένα χρόνο ήταν 20 δολάρια. Επιπλέον, υπήρχαν αναφορές για πιθανή κρατικοποίηση της τράπεζας, εξέλιξη που θα αφάνιζε τους μετόχους και θα κόστιζε στον Πάντιτ τη θέση και το κύρος του. Επίσης, το περιοδικό «Νew Υork» του έδωσε τον χαρακτηρισμό του πιο ανίσχυρου ισχυρού άνδρα της Γουόλ Στριτ.

Σήμερα ο Πάντιτ παραμένει στο τιμόνι της Citigroup και μέσω μιας σειράς μικρών αλλά σημαντικών κινήσεων φαίνεται ότι ενισχύει την επιρροή του. Κομμάτι κομμάτι, απομακρύνει περίπλοκες υπηρεσίες όπως είναι οι ασφαλιστικές και διαχείρισης κεφαλαίων, συρρικνώνοντας τον ισολογισμό της και σταθεροποιώντας τα οικονομικά της. Σιγά σιγά, η Citigroup αφήνει πίσω το ταραγμένο παρελθόν της. Μάλιστα, αυτή την εβδομάδα όταν οι αρμόδιες αμερικανικές αρχές αρχίσουν τις ακροάσεις για την παραλίγο κατάρρευση της τράπεζας, η επιτροπή δεν θα επικεντρωθεί στον Πάντιτ αλλά στους προκατόχους του. Τον πρώην διευθύνοντα σύμβουλο της τράπεζας, Τσαρλς Ο. Πρινς Γ΄, και τον Ρόμπερτ Ε. Ρούμπιν, σύμβουλο και μέλος με μεγάλη επιρροή της διοίκησής της.

Πληρώνεται 1 δολάριο τον χρόνο
Ο κ. Πάντιτ, ο οποίος πληρώνεται μόνο 1 δολάριο τον χρόνο μέχρι η τράπεζά του να επανέλθει στην κερδοφορία, δεν μπορεί ακόμη να τοποθετηθεί στη λίστα με τα πιο ισχυρά στελέχη της Γουόλ Στριτ. Οι «μετοχές» του όμως ανεβαίνουν σταθερά, ενώ τη Δευτέρα η τιμή μετοχής της Citigroup αυξήθηκε κατά 2% φτάνο ντας κοντά στα 4,26 δολάρια. Κατά τους συνεργάτες του, σήμερα πλέον είναι πιο δυναμικός στα συμβούλια. «Ο Βίκραμ φαίνεται και ακούγεται πιο ασφαλής και με περισσότερη αυτοπεποίθηση», λέει ένας από αυτούς. «Χαμογελά και βλέπει την ημέρα που θα κερδίζει περισσότερα από 1 δολάριο τον χρόνο».

Ασφαλώς, μπορεί να περιμένει αυτή την ημέρα αρκετούς μήνες ακόμη. Καθώς η ανεργία αυξάνεται, οι ζημιές που συνδέονται με τα στεγαστικά δάνεια και τις πιστωτικές κάρτες της τράπεζας επίσης αυξάνονται. Παράλληλα, οι νέοι κανόνες του χρηματοπιστωτικού συστήματος που επεξεργάζεται η Ουάσιγκτον, μπορεί να έχουν ως αποτέλεσμα την περαιτέρω μείωση των κερδών της. Πάντως, δεν αποκλείεται η Citigroup να εμφανίσει λειτουργικά κέρδη για το πρώτο τρίμηνο στα οικονομικά αποτελέσματα που ανακοινώνει στις 19 Απριλίου. Επιπλέον, η κυβέρνηση θα αρχίσει σύντομα να πωλεί σε ιδιώτες επενδυτές το 27% που κατέχει στην τράπεζα, εξέλιξη που αποτελεί καλά νέα για τους φορολογούμενους καθώς θα αποφέρει κέρδος πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Υποθήκευσε τη μελλοντική κερδοφορία
«Κληρονόμησε μια μεγάλη τρύπα και κάνει ό,τι μπορεί», υποστηρίζει ο αναλυτής Τσαρλς Πίμποντι της Ρortales Ρartners. «Επρεπε όμως να υποθηκεύσει τη μελλοντική κερδοφορία της τράπεζας για να βελτιώσει τον ισολογισμό της. Δυσκολεύομαι να δω πότε θα έρθει η στιγμή του κέρδους». Το ερώτημα τίθεται από το 1998, όταν ιδρύθηκε η Citigroup από τη συγχώνευση της Citicorp με την Τravelers Group. Ο ιδρυτής της Σάνφορντ Βέιλ οραματιζόταν έναν κερδοφόρο κολοσσό με παρουσία σε όλο τον κόσμο, ο οποίος θα αγκάλιαζε πλήθος υπηρεσιών. Αντί όμως για πλεονεκτήματα, ο χρηματοπιστωτικός κολοσσός είδε όλες τις υπηρεσίες του να καταρρέουν με τη μια λόγω της οικονομικής κρίσης.

Ξεφορτώνεται εταιρείες και δραστηριότητες
Ο κ. Πάντιτ δεν υπερηφανεύεται για τις επιτυχίες του, αλλά τα αποτελέσματα μιλούν από μόνα τους. Εχει συρρικνώσει τον ισολογισμό της Citigroup κατά 500 δισ. δολάρια, ή κατά 21%, στα 1,86 τρισ. δολάρια. Μεγάλο μέρος της συρρίκνωσης προέρχεται από τη Citi Ηoldings, εταιρεία που ιδρύθηκε το 2009 για να περιλάβει τις μονάδες και τα στοιχεία ενεργητικού που ευελπιστεί να πωλήσει ο Πάντιτ. Ηδη έχει μειώσει το μέγεθός της από 662 δισ. δολάρια πέρυσι σε 547 δισ. δολάρια φέτος. Ακόμη ο Πάντιτ έχει απαλλάξει την τράπεζα από κάπου 30 δραστηριότητες που περιλαμβάνουν, από την εταιρεία επενδύσεων και διαχείρισης κεφαλαίων Smith Βarney, μέχρι μια επένδυση σε ιαπωνικό θέρετρο για σκι. Το τρέχον τρίμηνο πώλησε τη Citi Ρroperty, τον αξίας 12,5 δισ. δολαρίων βραχίονα της τράπεζας στην κτηματαγορά, στην Αpollo Μanagement. Εχει αρχίσει διαπραγματεύσεις με τη SkyΒridge Capital για να πωλήσει τα hedge funds της τράπεζας και αναζητά αγοραστή για τη μονάδα ιδιωτικών επενδυτικών κεφαλαίων 10 δισ. δολαρίων.

Παράλληλα ο κ. Πάντιτ έχει αρχίσει να πείθει τους αρμόδιους ότι κάνει πρόοδο. Παρότι εξακολουθούν οι εντάσεις ανάμεσα στη Citigroup και τη Federal Deposit Ιnsurance Corporation, κάποιοι από τους ελεγκτές της τράπεζας βελτίωσαν την αξιολόγησή τους για τη διαχείρισή της. Μάλιστα, έχουν υπογράψει συμφωνία που του επιτρέπει να επενδύσει σε ξένη τράπεζα. Τον περασμένο μήνα δαπάνησε 519 εκατ. δολάρια για να αυξήσει τη συμμετοχή της τράπεζας στην εταιρεία που ελέγχει την Βanco De Chile- και πριν από ένα χρόνο πολύ δύσκολα θα είχε την κυβερνητική συναίνεση γι΄ αυτή την κίνηση.

Κομμάτι κομμάτι, απομακρύνει περίπλοκες υπηρεσίες όπως είναι οι ασφαλιστικές και διαχείρισης κεφαλαίων, συρρικνώνοντας τον ισολογισμό της και σταθεροποιώντας τα οικονομικά της

Θα του πάρει χρόνια για να «σηκώσει» τις μετοχές

Οι εργαζόμενοι στη Citigroup υποστηρίζουν ότι το μάνατζμεντ έχει βελτιωθεί, ενώ επιβραβεύονται όταν αποκτούν μακροπρόθεσμους πελάτες και όχι μόνο όταν συμβάλλουν στην άνοδο των κερδών ενός τριμήνου. Επιπλέον, μόνο τρία από 59 υψηλόβαθμα στελέχη αποχώρησαν το 2009, ενώ πρώτη φορά αναμένεται ότι ο Πάντιτ προετοιμάζει το έδαφος για την ομαλή διαδοχή στην ηγεσία της επενδυτικής μονάδας.

Παρ΄ όλα αυτά, ο Πάντιτ έχει πολλή δουλειά μπροστά του.

Οι νέες ρυθμίσεις θα τον υποχρεώσουν να καταγράψει ενεργητικό πολλών δισ. δολαρίων στον ισολογισμό της τράπεζας, το οποίο δεν καταγραφόταν μέχρι σήμερα.

Αναμένεται ακόμη η καταγραφή επιπλέον ζημιών, ενώ δεν υπάρχει συνοχή στη στρατηγική της θυγατρικής της στη λιανική τραπεζική που δραστηριοποιείται στη Βόρεια Αμερική.

Πάνω από όλα ο Πάντιτ πρέπει να θέσει τις βάσεις για την ανάπτυξη της τράπεζας, ακόμη και αν τη συρρικνώνει. Και με 28 δισ. μετοχές σε εκκρεμότητα- μια παρενέργεια της κυβερνητικής παρέμβασης- θα είναι δύσκολη η άνοδος της τιμής των μετοχών της τράπεζας. Αυτό μπορεί να αποδειχθεί το πιο σοβαρό πρόβλημα για τον κ. Πάντιτ, μπορεί να του χρειαστούν μερικά χρόνια για να το λύσει.