Σοφοκλέους: σε 5 συνεδριάσεις «χάθηκαν» 12 δισ. ευρώ!

«Ασανσέρ» στα χέρια των ξένων έχει γίνει η Σοφοκλέους. H μεγάλη συμμετοχή στο
Χρηματιστήριο κεφαλαίων από το εξωτερικό, που έχουν στα χέρια τους το 40% της
κεφαλαιοποίησης της αγοράς, τους επιτρέπει να κινούν τα νήματα προχωρώντας σε
αγορές και πωλήσεις μετοχών και να προκαλούν έντονες διακυμάνσεις ακόμη και σε
βαριά χαρτιά. Δεν είναι τυχαίο άλλωστε ότι κάποιες μετοχές τις προηγούμενες
ημέρες παρουσίασαν ημερήσια διακύμανση που έφθασε ακόμη και το 30%, καθώς τη
δραματική πτώση ακολούθησε η έντονη άνοδος. Παράγοντες της αγοράς «βλέπουν»
πάντως ότι το X.A. μπορεί να κινηθεί εκ νέου προς τις 4.200 μονάδες. Φθάνει –
όπως λένε – να… θέλουν οι ξένοι και να διαμορφωθούν οι κατάλληλες συνθήκες
στις διεθνείς αγορές που επηρεάστηκαν και αυτές το τελευταίο διάστημα από
έντονες ρευστοποιήσεις.

Για γερά νεύρα

Περισσότερα από δώδεκα δισεκατομμύρια ευρώ «χάθηκαν» στη Σοφοκλέους μέσα σε
μόλις πέντε συνεδριάσεις, οι οποίες – όπως αποδείχθηκε από τη βιαιότητα της
πτώσης – ήταν πραγματικά για γερά νεύρα. Ο «βομβαρδισμός» της αγοράς από
πωλήσεις κατά τις πρώτες πέντε συνεδριάσεις του Μαρτίου «γονάτισε» τις τιμές
δεκάδων μετοχών, που όμως την αμέσως επόμενη συνεδρίαση (9 Μαρτίου) ανέκαμψαν
δυναμικά, σημειώνοντας εξίσου σημαντική άνοδο. Έτσι τράπεζες οι οποίες τη μία
ημέρα υποχωρούσαν έως και 6%, την επόμενη ημέρα σημείωναν κέρδη που
ξεπερνούσαν το 5%, ενώ πολύ μεγαλύτερη ήταν η διακύμανση το ίδιο χρονικό
διάστημα στη μεσαία και τη μικρή κεφαλαιοποίηση.

H ανάκαμψη της αγοράς, ύστερα από πέντε πτωτικές συνεδριάσεις, ήταν εξίσου
δυναμική με την πτώση, δημιουργώντας «μαγική εικόνα» στο ταμπλό της Σοφοκλέους
και προβληματίζοντας ακόμη και επαγγελματίες με πολύχρονη πείρα στην αγορά:
από τη μία ημέρα στην άλλη, μετοχές των οποίων η υποχώρηση διαμορφωνόταν (στις
8 Μαρτίου) σε διψήφιο ποσοστό έφθασαν (την αμέσως επόμενη συνεδρίαση) να
ενισχύονται έως και 10%!

Ρυθμιστές οι ξένοι

Με συμμετοχή στην κεφαλαιοποίηση του ελληνικού Χρηματιστηρίου που ξεπερνά το
40%, τα χαρτοφυλάκια του εξωτερικού που «παίζουν» στο XAA αποτελούν την
κινητήρια δύναμη που ρυθμίζει τις εξελίξεις – και στην άνοδο και στην πτώση.
Έτσι, ύστερα από τοποθετήσεις μαμούθ που έφθασαν τα 5,2 δισ. ευρώ το 2005
(καθαρές εισροές) και το 1,2 δισ. ευρώ τους πρώτους δύο μήνες του 2006 –
συνοδεύτηκαν από αισιόδοξες εκθέσεις για «κούρσα» του Γενικού Δείκτη στις
4.500 μονάδες και συνεχείς… αναβαθμίσεις στις τιμές στόχους μετοχών -, οι
ξένοι που οδήγησαν την αγορά στα υψηλά πενταετίας (4.245 μονάδες) αποφάσισαν
να κατοχυρώσουν τμήμα από τα κέρδη τους.

Πανικός πωλήσεων

Τα κέρδη λόγω της ανόδου του Χρηματιστηρίου από τα τέλη του 2005 (30
Δεκεμβρίου 2005) μέχρι τις 4.245 μονάδες στις 24 Φεβρουαρίου έφθασαν τα 21
δισ. ευρώ, όσο δηλαδή αυξήθηκε η κεφαλαιοποίηση της αγοράς το αντίστοιχο
διάστημα. Τμήμα των κερδών αυτών θέλησαν να κατοχυρώσουν επενδυτές οι οποίοι
είχαν τοποθετηθεί με βραχυπρόθεσμο ορίζοντα στην αγορά προχωρώντας σε
(μαζικές) πωλήσεις που έσπειραν τον πανικό και σε ιδιώτες, οι οποίοι έχουν
αρχίσει να κάνουν την εμφάνισή τους στη Σοφοκλέους, προσπαθώντας να κερδίσουν
από την ανοδική τάση που επικρατούσε μέχρι τις αρχές Μαρτίου στην αγορά. Ο
πανικός πωλήσεων μείωσε την κεφαλαιοποίηση του X.A. από τα 144,9 δισ. ευρώ
στις 24 Φεβρουαρίου, όταν καταγράφηκε το τελευταίο υψηλό πενταετίας (4.245
μονάδες), στα 132,6 δισ. ευρώ στις 8 Μαρτίου, όταν ο Γενικός Δείκτης υποχώρησε
στα επίπεδα των 3.900 μονάδων. Οι ξένοι αυτοί επενδυτές είναι τελικά οι
μεγάλοι κερδισμένοι από τις έντονες διακυμάνσεις, καθώς όχι μόνο έχουν τη
ρευστότητα για να τοποθετούνται κάθε φορά που θεωρούν ότι οι τιμές είναι
ελκυστικές, αλλά έχουν στα χέρια τους και μεγάλο αριθμό μετοχών των οποίων
ορίζουν ουσιαστικά την τύχη.

Βουτιά έως και 40%

Οι πωλήσεις από τους ξένους προκάλεσαν ντόμινο ρευστοποιήσεων από τους
εγχώριους θεσμικούς, ενώ σε ρευστοποιήσεις δεν άργησαν να προχωρήσουν πολλοί
ιδιώτες, οι οποίοι είχαν μπει στη Σοφοκλέους πάνω από τις 4.000 μονάδες
προσδοκώντας περαιτέρω άνοδο της αγοράς. Οι επενδυτές αυτοί έσπευσαν να
πωλήσουν ακόμη και με σημαντικές απώλειες μετά το «γύρισμα» της Σοφοκλέους,
ενώ δεν έλειψαν και κινήσεις πανικού που οδήγησαν σε βουτιά δεκάδες μετοχές,
οι οποίες μέχρι πρότινος πρωταγωνιστούσαν στην άνοδο. Και μπορεί τράπεζες να
κατέγραψαν πρωτόγνωρη πτώση που έφθασε ενδοσυνεδριακά ακόμη και το 10%,
πολλαπλάσια όμως ήταν η πτώση στις μετοχές της περιφέρειας που κυριολεκτικά
βρέθηκαν στη δίνη του κυκλώνα των πωλητών, οι οποίοι ξεπουλούσαν όσο όσο τις
ίδιες μετοχές που αγόραζαν πυρετωδώς πριν από λίγες μόνο ημέρες.

Κλειδί οι ξένες αγορές

«H πρόσφατη άνοδος του Χρηματιστηρίου οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στους ξένους
οι οποίοι επηρεάστηκαν από το αρνητικό κλίμα που επικράτησε στις αγορές του
εξωτερικού», επισημαίνει ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος της Αθηναϊκής
Χρηματιστηριακής κ. Αθανάσιος Χαλκιάδης, προσθέτοντας ότι μια ανάκαμψη των
διεθνών αγορών μπορεί να συμβάλει στη βελτίωση του κλίματος και στη
Σοφοκλέους.

Ο αναλυτής της Πεντεδέκας Χρηματιστηριακή, κ. Κωνσταντίνος Βέργος, διατηρεί
την αισιοδοξία του για τη βραχυπρόθεσμη πορεία της Σοφοκλέους. «Εφόσον δεν
υπάρξει συνέχιση των αναταράξεων στις διεθνείς αγορές, τότε ο Γενικός Δείκτης
στο X.A. έχει τη δυναμική να κινηθεί ξανά προς την περιοχή των 4.200 μονάδων
εντός του επόμενου μήνα, καθώς οι προοπτικές κερδοφορίας των εισηγμένων είναι
θετικές και η αγορά βλέπει με καλό μάτι τις ιδιωτικοποιήσεις», αναφέρει στην
«ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ».

H υποχώρηση που παρουσίασαν ξένες ανεπτυγμένες αγορές (Λονδίνο, Παρίσι, Τόκιο
κ.ά.) λόγω της ανόδου των επιτοκίων, αλλά και η πτώση σε αναδυόμενες αγορές
(Τουρκία, Ρωσία κ.ά.) μετά την πρόσφατη «κούρσα» που είχαν πραγματοποιήσει
τους τελευταίους μήνες, συνέβαλαν πρόσκαιρα στη δημιουργία αρνητικού κλίματος.
Στη συνέχεια, όμως, πολλές από τις αγορές αυτές (ανεπτυγμένες και
αναπτυσσόμενες) ανέκαμψαν και επικράτησαν σταθεροποιητικά τάσεις.