Χαίρονται τα ομόλογα

Η αβεβαιότητα από το ενδεχόμενο του πολέμου και πιθανών τρομοκρατικών
επιθέσεων σε συνδυασμό με την αρνητική εικόνα της οικονομίας στην ευρωζώνη,
δεν συνιστούν τουλάχιστον προς το παρόν τη δημιουργία δομικών short θέσεων
(πώληση). Οι αγορές ομολόγων ευνοούνται από τις γεωπολιτικές εξελίξεις οι
οποίες πιέζουν ταυτόχρονα τις διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές.

Η ανακοίνωση θετικών στοιχείων για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας
πίεσε αρχικά τις τιμές των ομολόγων αλλά η ομιλία του προέδρου της FED, Άλαν
Γκρίσπαν στο αμερικανικό Κοινοβούλιο δεν άφησε πολλά περιθώρια για αισιοδοξία
αφού τόνισε τους κινδύνους που εγκυμονεί η κρίση στο Ιράκ για την ανάκαμψη της
οικονομίας των ΗΠΑ με αποτέλεσμα να ανακάμψουν και πάλι οι τιμές των ομολόγων
λόγω αναζωπύρωσης της ζήτησης.

Επίσης, αύξηση των προσδοκιών παρατηρείται για περαιτέρω μείωση από την ΕΚΤ
των επιτοκίων δανεισμού στη συνεδρίαση του Μαρτίου δίνοντας στα ομόλογα
βραχυπρόθεσμης διάρκειας περαιτέρω υποστήριξη.

Για την ερχόμενη εβδομάδα το ενδιαφέρον αναμένεται να στραφεί στην έκδοση
«λαϊκών ομολόγων» που ξεκινάει τη Δευτέρα και το σύνολο της έκδοσης αφορά 1
δισ. ευρώ.

Ελάχιστα στοιχεία αναμένουμε την ερχόμενη εβδομάδα με σημαντικότερα τις νέες
κατοικίες Ιανουαρίου, τον δείκτη τιμών παραγωγού, το εμπορικό ισοζύγιο
Δεκεμβρίου, τους βασικούς οικονομικούς δείκτες (leading indicators) και τον
δείκτη τιμών καταναλωτή Ιανουαρίου στις ΗΠΑ καθώς επίσης τη βιομηχανική
παραγωγή και το εμπορικό ισοζύγιο Δεκεμβρίου στην ευρωζώνη.

Η τιμή της δεκαετίας λήξης 2013 τη Δευτέρα 10/02/03 κινήθηκε μεταξύ του εύρους
των 102,49 – 102,54 με απόδοση 4,29%-4,28% ενώ η τιμή της 15ετίας λήξης 2014
κυμάνθηκε στα 118,68-118,80 με αντίστοιχες αποδόσεις 4,32%-4,30% και της
εικοσαετίας λήξεως 2022 στα επίπεδα του 112,95-111,00 με απόδοση 4,86%-4,85%
αντίστοιχα.

Την Πέμπτη 13/02/03 η τιμή της δεκαετίας βρισκόταν στα επίπεδα του
103,08-103,28 με αντίστοιχη απόδοση 4,21%-4,19%, της 15ετίας 119,42-119,54 με
απόδοση 4,23%-4,22% και της εικοσαετίας στα 113,60-113,83 με απόδοση
4,81%-4,79% αντίστοιχα.

Η αξία συναλλαγών στην ΗΔΑΤ κυμάνθηκε γύρω στα 2,3 δισ. ευρώ την εβδομάδα που
πέρασε. Το spread των 10ετών ελληνικών ομολόγων έναντι των αντιστοίχων
γερμανικών περιορίσθηκε αισθητά στις 27,6 μονάδες βάσης έναντι 28,2 μ.β. της
προηγούμενης εβδομάδας.

Οι ισοτιμίες

Η νευρικότητα στις διεθνείς χρηματαγορές επηρεάζεται κατά το τελευταίο
διάστημα από συνεχείς διαρροές φημών – πολλές φορές εσκεμμένα – που
δημιουργούν έντονες διακυμάνσεις στις ισοτιμίες των νομισμάτων έναντι δολαρίου
και ευρώ. Πωλητές από ευρώ βρίσκονται στις περιοχές του 1,0860 και 1,0920 ενώ
σημείο στήριξης εντοπίζεται στις περιοχές 1,0660 και 1,0550.

Έτσι, το ευρωπαϊκό νόμισμα ενισχύθηκε οριακά κατά 0,19% έναντι του
αμερικανικού δολαρίου σε εβδομαδιαία βάση, φθάνοντας τα 1,0826 δολ. /ευρώ το
πρωί της 14/02/2003. Επίσης, το ελβετικό φράγκο σημείωσε, σε εβδομαδιαία βάση,
οριακή πτώση (0,10%) έναντι του δολαρίου με την τιμή να διαμορφώνεται στα
1,3562 φράγκα/δολάριο. Το ιαπωνικό γιεν υποτιμήθηκε (0,45%) έναντι του
δολαρίου φθάνοντας τα 120,39 γιεν/δολάριο, ενώ η στερλίνα διαμορφώθηκε στα
1,6192 δολ. /στερλίνα μειωμένη σε εβδομαδιαία βάση κατά 0,83%.