Μεικτές τάσεις την προσεχή εβδομάδα

Κύριο χαρακτηριστικό της εβδομάδας που πέρασε ήταν οι σταθεροποιητικές τάσεις
που επικράτησαν στις ξένες αγορές. Η ελληνική αγορά ακολούθησε την ίδια
πορεία, ενώ ο όγκος συναλλαγών ήταν αυξημένος σε σχέση με την προηγούμενη
εβδομάδα. Το ενδιαφέρον επικεντρώθηκε κυρίως στους κλάδους των τραπεζών και
των τηλεπικοινωνιών, καθώς και στον κλάδο των επενδύσεων, μετά την ανακοίνωση
της EFG Eurobank για την πρόθεσή της να προχωρήσει σε συγχώνευση, με
απορρόφηση, των εισηγμένων θυγατρικών της Επενδύσεις Εργασίας και Επενδύσεις
Αναπτύξεως.

Το κυριότερο μακροοικονομικό νέο που έδωσε ώθηση στις αγορές την εβδομάδα που
πέρασε, ήταν η μείωση των επιτοκίων από τη FED κατά 50 μονάδες βάσης, στο
1,25%, εκπλήσσοντας ευχάριστα τους αναλυτές, ενώ η ΕΚΤ άφησε τα επιτόκια
αμετάβλητα στο 3,25%. Άλλα μακροοικονομικά νέα ήταν η δημοσίευση της δανειακής
δραστηριότητας από την Τράπεζα της Ελλάδος. Το σύνολο των δανείων σε
επιχειρήσεις και νοικοκυριά υπερβαίνει τα 82 δισ. ευρώ (αντιστοιχεί στο 57%
του ΑΕΠ).

Επίσης, η Moody’s Investors Services αναβάθμισε την πιστοληπτική ικανότητα της
Ελλάδας, από Α2 σε Α1, απόφαση που αναμένεται να μειώσει το κόστος δανεισμού.
Η Εθνική Στατιστική Υπηρεσία ανακοίνωσε την ιδιωτική οικοδομική δραστηριότητα,
που αυξήθηκε κατά 11,8% σε ετήσια βάση τον Ιούλιο, καθώς και τον Δείκτη
Λιανικών Πωλήσεων, που ήταν αυξημένος σε ετήσια βάση κατά 12% τον Αύγουστο.

Σε εταιρικό επίπεδο, Ο ΟΤΕ ανακοίνωσε πως η Romtelecom θα προχωρήσει με αύξηση
μετοχικού κεφαλαίου ύψους 243 εκατ. δολαρίων. Ο ΟΤΕ θα συμμετάσχει με το ποσό
των 200 εκατ. δολαρίων σε μετρητά, ενώ 43 εκατ. δολάρια αφορούν υποχρεώσεις
της Romtelecom προς τον ΟΤΕ, οι οποίες και θα κεφαλαιοποιηθούν. Ως αποτέλεσμα,
ο Οργανισμός αναμένεται να αυξήσει το ποσοστό που κατέχει στη Romtelecom σε
πλειοψηφικό. Επίσης, το διοικητικό συμβούλιο της Μότορ Όιλ αποφάσισε τη
διανομή προμερίσματος από τα κέρδη για την περίοδο 1/01/2002 έως 30/09/2002.

Από τις εταιρείες που ανακοίνωσαν αποτελέσματα εννεαμήνου αυτή την εβδομάδα,
τα ΚΑΕ σημείωσαν εντυπωσιακή αύξηση στα κέρδη προ φόρων, της τάξης του 40%.
Για τη Stet Hellas, τα αποτελέσματα διαμορφώθηκαν σε επίπεδα σημαντικά
υψηλότερα από τις εκτιμήσεις μας για το σύνολο του έτους. Η Cosmote παρουσίασε
αποτελέσματα υψηλότερα των αναμενομένων. Στον τραπεζικό κλάδο, η Τράπεζα
Πειραιώς παρουσίασε βελτίωση οργανικής κερδοφορίας.

Βραχυχρόνια, η ελληνική αγορά αναμένεται να επηρεαστεί από την πορεία των
ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων, αλλά και από τις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων των
υπολοίπων τραπεζών που θα γίνουν την επόμενη εβδομάδα. Συνεπώς, εκτιμάμε ότι
την εβδομάδα που ακολουθεί θα επικρατήσουν μεικτές τάσεις στην αγορά.

ΕΘΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ