Νέα παρέμβαση από την Κεντρική Τράπεζα της Ιαπωνίας

Η αποφασιστικότητα των ιαπωνικών αρχών να αποτρέψουν μία περαιτέρω ενίσχυση
του γιεν συνετέλεσε σε νέα παρέμβαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ιαπωνίας (BoJ)
σε συνεργασία με την ΕΚΤ χθες. Από τις 17 Σεπτεμβρίου η BoJ έχει παρέμβει στην
αγορά συναλλάγματος συνολικά έξι φορές (17, 19, 21, 24, 26 και 27 Σεπτεμβρίου)
με κύριο στόχο την αποδυνάμωση του γιεν για τον περιορισμό των
αποπληθωριστικών πιέσεων και την ενίσχυση των εξαγωγών. Το δολάριο ΗΠΑ βρήκε
στήριξη χθες από τις συνεχιζόμενες παρεμβάσεις της BoJ και ανήλθε έναντι του
γιεν στα 120,05. Η ρευστοποίηση κερδών έναντι του ελβετικού φράγκου μετά την
άνοδο της ισοτιμίας του ως προς το δολάριο ΗΠΑ στα επίπεδα του 1,5665 την
προηγούμενη εβδομάδα ευνόησε το δολάριο με την ισοτιμία δολ. /ελβετικού
φράγκου να ανέρχεται χθες στα 1,6183. Τα κέρδη του δολαρίου ΗΠΑ ως προς το
γιεν και το ελβετικό φράγκο άσκησαν πίεση στην ισοτιμία ευρώ/δολ. με
αποτέλεσμα την πτώση της στα 0,9185/95. Παρά την άνοδο του δολαρίου έναντι των
κυριοτέρων νομισμάτων χθες, αξίζει να τονίσουμε για ακόμα μία φορά ότι ο
κίνδυνος ύφεσης για την αμερικανική οικονομία μετά τις τρομοκρατικές επιθέσεις
της 11ης Σεπτεμβρίου και η αποδυνάμωση των χρηματιστηρίων συνεχίζουν να ασκούν
πιέσεις στο νόμισμα. Η ισοτιμία ευρώ/γιεν, ευνοούμενη από τη συμμετοχή της ΕΚΤ
στη χθεσινή παρέμβαση (πούλησε γιεν και αγόρασε ευρώ) ανήλθε στα υψηλότερα
επίπεδα του τελευταίου μήνα, 110,21. Στην Ευρωζώνη η ΕΚΤ ανακοίνωσε μετά τη
λήξη της συνεδρίασης χθες τη διατήρηση των επιτοκίων στα τωρινά επίπεδα
(3,75%). Η απόφαση ήταν αναμενόμενη μετά την αιφνίδια μείωση των επιτοκίων
κατά 50 μ.β. στις 17 Σεπτεμβρίου στα πλαίσια της συντονισμένης απόφασης από
τις σημαντικότερες Κεντρικές Τράπεζες. Παρόλα αυτά, εκτιμούμε ότι οι
αναμενόμενες αρνητικές επιδράσεις των πρόσφατων τρομοκρατικών κτυπημάτων στον
δείκτη καταναλωτικής εμπιστοσύνης, η αναμενόμενη πτώση της ζήτησης λόγω της
διεθνούς επιβράδυνσης και οι περιορισμένες πληθωριστικές πιέσεις στην Ευρωζώνη
θα οδηγήσουν την ΕΚΤ σε μείωση των επιτοκίων κατά 25 μ.β. τουλάχιστον μέχρι το
τέλος του έτους.