Περίοδος αβεβαιότητας με δύσκολες προβλέψεις

Η χθεσινή συνεδρίαση ­ δυστυχώς ­ ήρθε να επιβεβαιώσει την εκτίμησή μας για
την πορεία της αγοράς σε μεσοπρόθεσμο επίπεδο. Οι μικρές απώλειες που
σημειώνονταν αμέσως μετά το άνοιγμα γρήγορα έδωσαν τη θέση τους σε απώλειες
παρόμοιου μεγέθους με αυτών της πρώτης συνεδρίασης μετά την τρομοκρατική
ενέργεια κατά των ΗΠΑ. Η σταδιακή συνειδητοποίηση του πραγματικού μεγέθους της
καταστροφής που επήλθε ­ και που θεωρούμε ότι ακόμα δεν έχει αποτυπωθεί στα
ευρωπαϊκά ταμπλό, πόσο, μάλλον, σε αυτό των ΗΠΑ που έχουν «μείνει πίσω» λόγω
παύσης εργασιών μέχρι τη Δευτέρα ­ οδήγησε τον ΓΔΤ σε καθολικές απώλειες κατά
5,4%, πλέον, κάτω από τα χαμηλότερα έτους στις 2.248 μονάδες, και το σύνολο
των κλάδων σε παρόμοιες οι ­ σε αρκετές περιπτώσεις ­ ακόμα μεγαλύτερες
απώλειες.

Ενδεικτικά αναφέρουμε τις τράπεζες (-4,92%), της τηλεπικοινωνίες (-4,22%),
αλλά και κλάδους της μεσαίας κεφαλαιοποίησης που δέχθηκαν το μεγαλύτερο
πλήγμα: πληροφορικής (-9,49%), κατασκευαστικές εταιρείες (-9,62%) και FTSE-ASE
mid-40 (-8,26%). Συνολικά 355 μετοχές έκλεισαν πτωτικά σε σχέση με 3 που
σημείωσαν άνοδο, ενώ ο όγκος συναλλαγών έφθασε τα 57,2 δισ. δρχ.

Θεωρούμε ότι η περίοδος των ερχόμενων 2-3 μηνών θα είναι περίοδος
αβεβαιότητας, με πλειάδα ρυθμιστικών χρηματοοικονομικών παραμέτρων να
κινούνται σε διάφορα πλαίσια ­ δύσκολα να προβλεφθούν προς το παρόν. Η κίνηση
της πετρελαϊκής αγοράς ­ βασική παράμετρος στην εξίσωση κόστους πολλών
επιχειρήσεων ­ δεν είναι δυνατόν να προβλεφθεί δεδομένου ότι και η προσφορά
και η ζήτηση έχουν τεθεί υπό αμφισβήτηση. Η πορεία των επιτοκίων σε Ευρώπη και
Αμερική σε σχέση με τη συρρίκνωση των οικονομιών ­ πριν από το συμβάν ­ σε
παγκόσμιο επίπεδο. Η ψυχολογία και η πορεία της κατανάλωσης στην Αμερική ­ σε
μια οικονομία που παράγει το 25% του παγκόσμιου ΑΕΠ. Η πορεία των άμεσα
επηρεαζόμενων από την επίθεση κλάδων όπως του χρηματοοικονομικού, των
ασφαλειών και του τουρισμού. Αυτά και άλλα ακόμα δημιουργούν και θα
δημιουργήσουν και στο μεσοπρόθεσμο μέλλον την αναγκαία αβεβαιότητα για
αναζήτηση ακόμα χαμηλότερων από τα τρέχοντα, επιπέδων.