Προσδοκίες μείωσης επιτοκίων του ευρώ

Το ενδεχόμενο να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων ακόμη και πριν από το
τέλος του μήνα άφησε ανοικτό η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, η οποία ανακοίνωσε
ότι «παρακολουθεί στενά» την πορεία των επιτοκίων στην ευρωζώνη. Χθες, στην
αγορά συναλλάγματος το ενιαίο ευρωπαϊκό νόμισμα ενισχύθηκε σημαντικά έναντι
του δολαρίου, φτάνοντας αργά το απόγευμα στα υψηλότερα επίπεδα του τελευταίου
τριμήνου. Σήμερα, το αμερικανικό νόμισμα θα πωλείται 390,958 από 394,973
δραχμές.

Στην ενίσχυση του ευρώ συνέβαλε και η εκτίμηση ότι η αμερικανική οικονομία
μπορεί να σημειώσει ακόμη μεγαλύτερη επιβράδυνση. Η εκτίμηση αυτή έγινε στο
«Μπεζ Βιβλίο» της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ, η οποία δημιούργησε χθες πιέσεις
σε όλες τις μεγάλες αμερικανικές και ευρωπαϊκές αγορές.

Αντίσταση σε πιέσεις

Την ίδια στιγμή, αναλυτές περιμένουν από την ΕΚΤ να προχωρήσει σε μείωση των
επιτοκίων στην ευρωζώνη. Σύμφωνα με την τράπεζα «το κόστος δανεισμού είναι
κατάλληλο, ώστε να εξασφαλίσει σταθερότητα στις τιμές μεσοπρόθεσμα. Την ίδια
στιγμή, υπάρχει ανάγκη να παρακολουθούμε στενά εξελίξεις, οι οποίες μπορεί να
επηρεάσουν αυτήν την εκτίμηση».

Η Κεντρική Τράπεζα της Ευρώπης, μέχρι στιγμής, αντιστάθηκε σθεναρά στις
πιέσεις να μειώσει τα επιτόκια για δεύτερη φορά μέσα στο 2001, σε μια χρονική
περίοδο που η οικονομία στις χώρες της ευρωζώνης συρρικνώνεται. Η οικονομία
στην Ιταλία συρρικνώθηκε 0,1% το δεύτερο τρίμηνο, ενώ τρεις εκθέσεις αυτήν την
εβδομάδα κάνουν λόγο ότι η ανάπτυξη της γερμανικής οικονομίας, της μεγαλύτερης
στην ευρωζώνη, μπορεί να έχει σταματήσει.

Προετοιμασία

Ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Βιμ Ντουίζεμπεργκ δήλωσε ότι η
τράπεζα επιθυμεί να προετοιμάσει τους επενδυτές για αλλαγές στα επιτόκια, αφού
η ΕΚΤ βρέθηκε στο επίκεντρο της κριτικής, όταν απέτυχε να το κάνει, όταν
μείωσε το κόστος δανεισμού τον προηγούμενο Μάιο. Αυτό το διάστημα, τα στελέχη
της ΕΚΤ βρίσκονται σε διακοπές και η έκθεση είναι η τελευταία πριν από την
επόμενη συνάντηση των αρμοδίων στελεχών στις 30 Αυγούστου, όταν θα ληφθούν
αποφάσεις για την πορεία των επιτοκίων στην ευρωζώνη.

Ο πληθωρισμός

Η ΕΚΤ είχε αποφασίσει να μην προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων με το σκεπτικό
ότι ο πληθωρισμός δεν παρέμεινε κάτω από το 2% για διάστημα ενός χρόνου. Ο
πληθωρισμός στην ευρωζώνη υποχώρησε στο 3% τον Ιούνιο από 3,4% τον Μάιο, ενώ
εκθέσεις από τη Γερμανία και την Ιταλία εκτιμούν ότι θα υπάρξει μεγαλύτερη
μείωση τον Ιούλιο. Όπως αναφέρεται στην έκθεση της ΕΚΤ, αν δεν υπάρξουν
δυσάρεστες εξελίξεις «η μείωση στον δείκτη τιμών καταναλωτή αναμένεται να
συνεχιστεί με πιθανές προσωρινές διακοπές».

Στις ΗΠΑ

Από την πλευρά της η Κεντρική Τράπεζα των ΗΠΑ ανέφερε ότι η οικονομία στη χώρα
επιβραδύνθηκε τον Ιούνιο και τον Ιούλιο, καθώς η μείωση στη βιομηχανική
παραγωγή άρχισε να επεκτείνεται και στους υπόλοιπους κλάδους. Η έκθεση θα
διαδραματίσει καθοριστικό ρόλο στην επόμενη συνάντηση της FED στις 21
Αυγούστου, όπου θα ληφθεί απόφαση για την πορεία των επιτοκίων στις ΗΠΑ.