Μετοχές – ασανσέρ τις πρώτες ημέρες της αναβάθμισης

Οι μετοχές των εταιρειών μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης εξακολουθούν να
προσφέρουν στους επενδυτές ευκαιρίες για αυξημένα κέρδη σε μικρό χρονικό
διάστημα, παρά τη «στροφή» του ενδιαφέροντος που σημειώθηκε αμέσως μετά την
αναβάθμιση σε «βαριά χαρτιά», τα οποία κατέγραψαν και μεγάλη συναλλακτική
δραστηριότητα. Ωστόσο, η προοπτική για κέρδη από τη μικρή και τη μεσαία
κεφαλαιοποίηση συνδυάζεται με ιδιαίτερα υψηλό επενδυτικό κίνδυνο, καθώς οι
διακυμάνσεις στις τιμές παραμένουν έντονες. Είναι χαρακτηριστικό ότι, αμέσως
μετά την αναβάθμιση, οι περισσότερες από τις μετοχές αυτές δέχθηκαν ισχυρές
πιέσεις ακολουθώντας την πορεία του Γενικού Δείκτη.

Όπως προκύπτει από την επεξεργασία των στοιχείων που αφορούν την εξέλιξη των
τιμών όλων των εισηγμένων μετοχών κατά την παραμονή και τις πρώτες ημέρες της
αναβάθμισης του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών σε ώριμη αγορά, οι μετοχές μικρής
και μεσαίας κεφαλαιοποίησης αναδεικνύονται για μία ακόμη φορά σε «πρωταθλητές»
των διακυμάνσεων, παρά το γεγονός ότι στον σχετικό πίνακα υπάρχουν και κάποια
«βαριά χαρτιά».

Στο διάστημα από τη συνεδρίαση της 31ης Μαΐου μέχρι τη συνεδρίαση της 8ης
Ιουνίου, τη μεγαλύτερη διακύμανση κατέγραψε η μετοχή της εταιρείας Νέστος με
60,25%. Θα πρέπει να σημειωθεί, όμως, ότι πρόκειται για νέα μετοχή στη
Σοφοκλέους, η οποία κατά τις τρεις πρώτες ημέρες διαπραγματεύθηκε στο ΧΑΑ
χωρίς όριο διακύμανσης. Η μέση ημερήσια μεταβολή τής μετοχής έφθασε το 13,25%.

Μεγάλη διακύμανση κατέγραψαν, εξάλλου, οι μετοχές των εταιρειών Ξυλεμπορία με
6,81%, Βιοσώλ (προνομιούχος) με 6,66%, Εμπορικός Δεσμός με 6,62%, Δομική
Κρήτης με 6,48%, Παρνασσός με 6,42%, Λάνακαμ με 6,41%, Γενικού Εμπορίου με
6,40%, Εσκιμό (κοινές) με 6,14% και Ξιφίας με 6,06%.

Τις αμέσως επόμενες ημέρες μετά την αναβάθμιση, οι μετοχές εταιρειών μεγάλης
κεφαλαιοποίησης πραγματοποιούσαν καθημερινά το μεγαλύτερο ποσοστό του
συνολικού τζίρου, καταγράφοντας ταυτόχρονα αρκετά έντονες διακυμάνσεις. Αυτό
συνέβη γιατί τότε δραστηριοποιήθηκαν εντονότερα οι ξένοι (ιδιαίτερα όσοι
τοποθετούνται σε αναδυόμενες αγορές, οι οποίοι προχώρησαν σε μεταβιβάσεις
μετοχών), αλλά και Έλληνες θεσμικοί που αγόραζαν και πωλούσαν μετοχές
προσδοκώντας βραχυπρόθεσμη άνοδο της αγοράς.

Παρά το επενδυτικό ενδιαφέρον για «βαριά χαρτιά», οι μετοχές μικρής και
μεσαίας κεφαλαιοποίησης δικαιολόγησαν για μία ακόμη φορά τον χαρακτηρισμό που
τους έχουν προσδώσει επενδυτές και χρηματιστές, ως τις πιο ευμετάβλητες,
ανεξάρτητα από την πορεία του Γενικού Δείκτη.

Σε περιόδους όπου στη Σοφοκλέους επικρατεί αστάθεια (συνήθως λόγω πτωτικής
πορείας του Γενικού Δείκτη), οι μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης
προτιμώνται και από αρκετούς πιο τολμηρούς επενδυτές, οι οποίοι αγοράζουν και
πωλούν ακόμη και στη διάρκεια της ίδιας συνεδρίασης (intra day).

Οι μετοχές μικρής και μεσαίας κεφαλαιοποίησης επηρεάζονται περισσότερο από την
ψυχολογία των επενδυτών απ’ ό,τι τα «βαριά χαρτιά». Το κλίμα στην αγορά μπορεί
να διαμορφώνεται από κινήσεις μεγάλων χαρτοφυλακίων, προσδοκίες, καθώς και
ειδήσεις που προέρχονται από το εσωτερικό ή το εξωτερικό της χώρας.