Μπάφετ: δεν πίστεψε στη νέα οικονομία και κέρδισε
Ενημερώσου πρώτα από ΤΑ ΝΕΑ
5 λεπτά  |
 |
|
Ο Αμερικανός μεγαλοεπενδυτής Γουόρεν Μπάφετ κατάφερε, σε χαλεπούς |
Για περισσότερα από δύο χρόνια, ο Γουόρεν Μπάφετ, ο άνθρωπος που κατάφερνε
πάντα να ανακαλύπτει μεγάλες επενδυτικές ευκαιρίες σε μετοχές του αμερικανικού
Χρηματιστηρίου, βρισκόταν στο στόχαστρο των μετόχων του, των ανθρώπων που του
έχουν εμπιστευτεί τις οικονομίες τους. Ο λόγος; Ποτέ του δεν πίστεψε στις
προοπτικές των εταιρειών της νέας οικονομίας, ακόμη και όταν το αμερικανικό
Χρηματιστήριο Νάσντακ είχε κυριευθεί από κερδοσκοπικό παροξυσμό. Οι μετοχές
της επενδυτικής εταιρείας που διευθύνει, της Μπερκσάιρ Χάθαγουεϊ, έχασαν
περίπου το μισό της αξίας τους όταν ο βασικός δείκτης του Χρηματιστηρίου
εταιρειών υψηλής τεχνολογίας Νάσντακ, διπλασιαζόταν και τριπλασιαζόταν. Και
ενώ όλοι τον κατηγορούσαν για την αποτυχία του να «μυριστεί» τα κέρδη, αυτός
επέμενε ότι οι τεχνολογικές μετοχές δεν είχαν μέλλον. Φέτος όμως, οι
περισσότεροι από 10.000 μέτοχοι της εταιρείας του συγκεντρώθηκαν στην Ομάχα
της Νεμπράσκα, για την ετήσια συνέλευσή τους. Και αυτήν τη φορά ήταν
χαρούμενοι. Διότι η εμμονή τού Μπάφετ στην τοποθέτηση κεφαλαίων στις λεγόμενες
μετοχές «αξίας», τους έκανε πλουσιότερους. Ενώ ο βασικός δείκτης του Νάσντακ
έχει χάσει περίπου 60% από τη μέγιστη ιστορική τιμή του που «χτύπησε» τον
Μάρτιο του 2000, η μετοχή της Μπέρκσαϊρ Χάθαγουεϊ κέρδισε τους τελευταίους
δώδεκα μήνες 12,8%. Ο Μπάφετ έγινε δεκτός στην αίθουσα της συνέλευσης με ένα
έντονο και παρατεταμένο χειροκρότημα. «Οι μέτοχοι είναι φέτος ενθουσιασμένοι
μαζί του», λέει η Νταϊάν Γκερέν, μια συγγραφέας που για πολλά χρόνια είναι
κάτοχος μετοχών της εταιρείας του Μπάφετ. «Η τιμή της μετοχής της Μπέρκσαϊρ
Χάθαγουεϊ κρατήθηκε σταθερή, ενώ τόσες άλλες μετοχές ναυάγησαν. Είμαστε
ευγνώμονες στον Μπάφετ για αυτό».
Οι καλύτεροι
Οι επενδυτές, όπως ο Μπάφετ, είναι οι καλύτεροι στον κόσμο στον εντοπισμό
εταιρειών «αξίας» που η χρηματιστηριακή τους αξία είναι χαμηλότερη της
πραγματικής τους. Οι επενδυτές από την άλλη που αναζητούν τις λεγόμενες
μετοχές «ανάπτυξης» έχουν τα μάτια τους ανοιχτά για τον εντοπισμό εταιρειών,
που συνήθως βρίσκονται στον τεχνολογικό κλάδο, παρουσιάζουν αλματώδη αύξηση
των πωλήσεων και των κερδών τους και δεν διστάζουν να πληρώσουν λίγο
ακριβότερα την απόκτηση των μετοχών τους.
«Αν είναι ο άνθρωπος που θα περπατήσει όλο τον δρόμο για να ανακαλύψει ένα
καλό και φθηνό ξενοδοχείο για να κοιμηθεί, τότε κατά πάσα πιθανότητα είσαι
ένας επενδυτής “αξίας”», λέει ο Ρόμπερτ Μάιλς, ένας επιχειρηματίας από τη
Φλόριδα, που γοητεύτηκε τόσο πολύ από την επενδυτική στρατηγική του Μπάφετ
είναι μέτοχος της Μπέρκσαϊρ ώστε έγραψε και εξέδωσε πρόσφατα ένα βιβλίο με
τον τίτλο «101 λόγοι για να είναι μέτοχος της καλύτερης επένδυσης στον κόσμο».
Οι άλλοι
Καθώς οι τιμές των τεχνολογικών μετοχών το 1999 και στις αρχές του 2000
κατακτούσαν συνεχώς νέα ύψη, ορισμένοι επενδυτές «αξίας», όπως ο Τζούλιαν
Ρόμπερτσον του οίκου Τάιγκερ Ινβέστμεντ, διέκοψαν τις επενδυτικές
δραστηριότητες. Άλλοι, όπως ο Τζορτζ Σόρος, μπήκαν, έστω και απρόθυμα, στον
χείμαρρο της «νέας οικονομίας», για να καταλήξουν με σημαντικές ζημίες στα
χαρτοφυλάκιά τους.
Τώρα όμως η συμμορία των επενδυτών «αξίας» έχει επιστρέψει. «Μόλις πριν από
έναν χρόνο οι επενδυτές αυτοί βρίσκονταν σε πολύ άσχημη θέση, στο βαθύ σκοτάδι
πριν από την ανατολή του ηλίου», λέει ο Τόμας Γκάλβιν, επικεφαλής επενδύσεων
του οίκου Κρεντί Σουίς Φερστ Μπόστον. «Οι τεχνολογικές μετοχές βρίσκονταν στα
υψηλότερα ιστορικά τους επίπεδα και οι επενδυτές αξίας ήταν κρυμμένοι. Τώρα
είναι ξεκάθαρο ότι έχουν αναγεννηθεί και δυναμώσει».
Η ροή των επενδυτικών κεφαλαίων προς αυτούς δείχνει ξεκάθαρα αυτήν την τάση.
Τον Φεβρουάριο και τον Μάρτιο, το χρήμα άρχισε να αποσύρεται από τα αμοιβαία
κεφάλαια που επενδύσουν σε εταιρείες του Ίντερνετ και του τεχνολογικού κλάδου
και να συρρέει σε αμοιβαία κεφάλαια που ασπάζονται τη φιλοσοφία των επενδυτών
«αξίας».
Το προηγούμενο Σάββατο, στη συνέλευση που πραγματοποιήθηκε στην Ομάχα, οι
μέτοχοι μιας από τις μεγαλύτερες αμερικάνικες επενδυτικές εταιρείες ευλογούσαν
την τύχη τους, καθώς ο Μπάφετ τους υποδεχόταν. «Το κλίμα είναι σίγουρα
καλύτερο από αυτό που επικρατούσε εδώ πριν από έναν χρόνο», λέει ο Τζιμ
Γουάιλς, ένας συνταξιούχος της αυτοκινητοβιομηχανίας Τζένεραλ Μότορς. Παρά το
γεγονός ότι το χιούμορ και η καλή διάθεση του Μπάφετ εγγυώνται πως οι μέτοχοι
θα περάσουν καλά στην ετήσια συνέλευσή τους, πέρυσι το κλίμα δεν ήταν πολύ
καλό. Ακόμη και οι πιο φανατικοί και πιστοί στον Μπάφετ επενδυτές τον
συμβούλευσαν να ανανεώσει την επενδυτική του στρατηγική. Ακόμη και τώρα
ορισμένοι αναλυτές της χρηματιστηριακής αγοράς της Νέας Υόρκης εφιστούν την
προσοχή όλων, αφού η αγορά μπορεί και πάλι να πάρει τον κατήφορο. Ο Τζέφρι
Άπλγκεϊτ, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής στον οίκο Λέχμαν Μπράδερς, έχει
δηλώσει ότι οι τεχνολογικές και άλλες μετοχές του κλάδου «ανάπτυξης» έχουν
αρχίσει να συσσωρεύουν ατμό. «Όταν βρίσκεσαι σε μια περίοδο που τα επιτόκια
πέφτουν και ο λόγος τιμής προς κέρδη (Ρ/Ε) των εταιρειών αυξάνονται, τότε
συνήθως οι μετοχές “ανάπτυξης” τα πηγαίνουν καλύτερα από τις μετοχές “αξίας”».
Όσο για τον κ. Μπάφετ, που το ενεργητικό της εταιρείας του φθάνει τα 33
δισεκατομμύρια δολάρια, δεν είναι ξεκάθαρο αν θα συνεχίσει να παράγει τα κέρδη
που παρήγαγε στο παρελθόν. Σημειώνεται ότι όταν ιδρύθηκε η εταιρεία το 1967, η
τιμή της μετοχής της ήταν 27 δολάρια. Χωρίς να πραγματοποιήσει σπλιτ, η τιμή
της έφθασε το 1998 στο ανώτερο επίπεδο των 80.000 δολαρίων. Ο Κ. Μπάφετ
διατηρεί την πίστη τους στις εταιρείες του κλάδου ασφαλειών, υποστηρίζοντας
ότι τα ασφάλιστρα αυξάνονται. Φέτος, αντί να τοποθετείται σε μερίδια νέων
εταιρειών, έγραψε στους μετόχους του ότι θα επιδιώξει εξ ολοκλήρου εξαγορές.
Πέρυσι προχώρησε στην εξαγορά οκτώ εταιρειών που παράγουν προϊόντα όπως
τούβλα, χαλιά και παπούτσια. Πλήρωσε οκτώ δισεκατομμύρια δολάρια. «Αναζητούμε
συνεχώς μεγαλύτερες εξαγορές», έγραψε ο Μπάφετ. «Όσο μεγαλύτερη είναι η
εταιρεία τόσο μεγαλύτερο θα είναι το ενδιαφέρον μας».
Επιμέλεια διεθνών οικονομικών θεμάτων: Σπύρος Δημητρέλης
Google news
