Ενδιαφέρον για μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης

Η εβδομάδα που πέρασε ξεκίνησε με τη συνέχεια της βραχυπρόθεσμης ανοδικής
τάσης που δημιουργήθηκε την προηγούμενη εβδομάδα, με τις μετοχές μικρής και
μεσαίας κεφαλαιοποίησης να βρίσκονται στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, τόσο
από θεσμικούς επενδυτές σε επιλεγμένους τίτλους όσο και από ιδιώτες επενδυτές
σε ένα μεγαλύτερο φάσμα μετοχών.

Ύστερα από διαδοχικές ανοδικές συνεδριάσεις της μικρής και μεσαίας
κεφαλαιοποίησης κατά τις δύο τελευταίες εβδομάδες, οι επενδυτές θεώρησαν ότι
είναι καιρός για ρευστοποίηση κερδών ή αναδιάρθρωση του χαρτοφυλακίου τους.

Έτσι, τη σκυτάλη της ανόδου την πήρε η υψηλή κεφαλαιοποίηση κατά τη συνεδρίαση
της Τρίτης. Οι συνεχιζόμενες ρευστοποιήσεις όμως στη μικρή και μεσαία
κεφαλαιοποίηση οδήγησε σε μία απότομη διορθωτική κίνηση του Γενικού Δείκτη την
Τετάρτη με την πλειοψηφία των μετοχών να κλείνει αρνητικά. Η υπόλοιπη εβδομάδα
κύλησε με τάση διπλής κατεύθυνσης, καθώς υπήρχε ενδιαφέρον για επιλεκτικές
τοποθετήσεις ενώ παράλληλα υπήρξαν και ρευστοποιήσεις κερδών.

Τα αποτελέσματα εταιρειών που ανακοινώθηκαν για τη χρήση 2000 δεν φάνηκε να
είχαν ιδιαίτερο αντίκτυπο στην αγορά, καθώς η επιρροή του κλίματος στις ξένες
αγορές ήταν καθοριστική. Για παράδειγμα, τα αρκετά θετικά αποτελέσματα της
Cosmote δεν στάθηκαν ικανά να οδηγήσουν τη μετοχή σε θετικό πρόσημο την ημέρα
της ανακοίνωσης λόγω της μεγάλης πτώσης του ευρωπαϊκού δείκτη τηλεπικοινωνιών.
Ακόμη και η ανακοίνωση του πληθωρισμού στο 3,4%, που ήταν χαμηλότερα από το
αναμενόμενο ποσοστό, δεν είχε άμεσο αντίκτυπο στην αγορά. Γενικότερα, το κλίμα
στις ξένες αγορές ήταν αρνητικό, γεγονός που επηρέασε και την ελληνική αγορά
και ιδιαίτερα τον κλάδο των τηλεπικοινωνιών.

Οι θεσμικοί επενδυτές του εξωτερικού δεν πήραν ιδιαίτερη θέση, περιμένοντας τα
ετήσια αποτελέσματα των εταιρειών, ενώ τα εγχώρια θεσμικά χαρτοφυλάκια
ακολούθησαν τη γενικότερη τάση της αγοράς χωρίς υπερβολές.

Η πρόσφατη εμπειρία έχει δείξει ότι τα παρόντα επίπεδα αποτελούν ισχυρή βάση.
Θεωρούμε ότι οι τιμές των περισσοτέρων μετοχών υψηλής και μεσαίας
κεφαλαιοποίησης είναι φθηνότερες από τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές, γεγονός που,
σε συνδυασμό με τις θετικές προοπτικές της οικονομίας, δημιουργεί επενδυτικές
ευκαιρίες κυρίως στις μετοχές επιχειρήσεων υψηλής κεφαλαιοποίησης και
δυναμικών επιχειρήσεων της μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης.

ΕΘΝΙΚΗ ΧΡΗΜΑΤΙΣΤΗΡΙΑΚΗ