Στη «νέα οικονομία» οι ελπίδες της κυβέρνησης

«Μοχλό» για την ανάπτυξη της νέας οικονομίας στην Ελλάδα θα αποτελέσουν οι
εταιρείες επιχειρηματικών συμμετοχών και το Ταμείο Νέας Οικονομίας, η ίδρυση
του οποίου ανακοινώθηκε την περασμένη εβδομάδα. Το ταμείο και οι εταιρείες
επιχειρηματικών συμμετοχών (Venture Capital) από κοινού θα στηρίζουν
χρηματοδοτικά τις επιχειρήσεις που θα επενδύουν στους τομείς της νέας
τεχνολογίας. Στην ουσία οι εταιρείες επιχειρηματικών συμμετοχών με ίδια
κεφάλαιά τους και τα κεφάλαια του Ταμείου Νέας Οικονομίας που θα φθάσουν τα
150 δισ. δρχ. τα επόμενα τέσσερα χρόνια θα χρηματοδοτούν τα επενδυτικά σχέδια
επιχειρήσεων στους τομείς της νέας οικονομίας συμμετέχοντας στο μετοχικό τους
κεφάλαιο και προσδοκώντας να κερδίσουν από τις υπεραξίες των μετοχών των
επιχειρήσεων αυτών.

Στο υπουργείο Εθνικής Οικονομίας εκτιμούν ότι μέσω της ενίσχυσης του θεσμού
των Venture Capital θα δημιουργηθούν προϋποθέσεις μεγαλύτερης ευελιξίας για τη
στήριξη των επενδύσεων «έξω» από το τραπεζικό σύστημα και το καθεστώς των
αναπτυξιακών νόμων τα οποία απαιτούν αλλεπάλληλες εγκρίσεις και
χαρακτηρίζονται από γραφειοκρατικές διαδικασίες. Στο υπουργείο Εθνικής
Οικονομίας έχουν ως πρότυπο τη λειτουργία του θεσμού των Venture Capital στις
ΗΠΑ καθώς και στην Ευρώπη. Ειδικότερα στις ΗΠΑ, όπως σημειώνουν στελέχη του
υπουργείου Εθνικής Οικονομίας, οι περισσότερες επιχειρήσεις που είναι
εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Nasdaq χρηματοδοτούν τα επενδυτικά τους σχέδια
μέσω εταιρειών επιχειρηματικών συμμετοχών. Άλλες πάλι από τις εταιρείες αυτές
έχουν δημιουργηθεί από επιχειρήσεις Venture Capital στις οποίες, όπως λένε οι
ειδικοί αναλυτές, οφείλεται σε μεγάλο βαθμό η ανάπτυξη του τεχνολογικού
χρηματιστηρίου στις ΗΠΑ τα τελευταία χρόνια.

Η Ελλάδα αυτήν τη στιγμή βρίσκεται σε ιδιαίτερα χαμηλό επίπεδο όσον αφορά το
ύψος των επενδύσεων των εταιρειών επενδυτικών συμμετοχών. Ειδικότερα, σύμφωνα
με τα στοιχεία του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας, οι επενδύσεις από εταιρείες
επιχειρηματικών κεφαλαίων στην Ευρώπη ήταν 14,5 δισ. ευρώ το 1998 και 25 δισ.
ευρώ το 1999 (σημειώνοντας αύξηση 74%). Σύμφωνα με τα ίδια στοιχεία η
μεγαλύτερη αγορά επιχειρηματικών κεφαλαίων είναι η Βρετανία στην οποία
αντιστοιχεί περίπου το 46% των επενδύσεων των εταιρειών επιχειρηματικών
συμμετοχών. Αντίθετα στην Ελλάδα οι εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων το
1998 έχουν πραγματοποιήσει επενδύσεις ύψους 20 εκατ. ευρώ και το 1999
επενδύσεις ύψους 71 εκατ. ευρώ (αύξηση 255%).

Ειδικότερα η Ελλάδα βρίσκεται στη 16η θέση σε σχέση με τις άλλες χώρες της
Ευρωπαϊκής Ένωσης όσον αφορά στο ύψος των επενδύσεων των εταιρειών
επιχειρηματικών κεφαλαίων. Εκτός από τη Βρετανία που κατέχει την πρώτη θέση,
τη δεύτερη θέση την κατέχει η Γερμανία με επενδύσεις ύψους 1,948 δισ. ευρώ το
1998 και 3,159 δισ. ευρώ το 1999, την τρίτη θέση την κατέχει η Γαλλία με
επενδύσεις ύψους 1,777 το 1998 και 2,817 δισ. ευρώ το 1999, την τέταρτη θέση η
Ιταλία με επενδύσεις 933 εκατ. ευρώ το 1998 και 2,8 δισ. ευρώ το 1999, στην
πέμπτη θέση βρίσκεται η Ολλανδία με επενδύσεις ύψους 1 δισ. ευρώ το 1998 και
1,7 δισ. ευρώ το 1999. Στην τελευταία θέση μετά την Ελλάδα βρίσκεται η
Ισλανδία με επενδύσεις ύψους 22 εκατ. ευρώ το 1998 και 24 εκατ. ευρώ το 1999.

Στην Ελλάδα υπάρχει το θεσμικό πλαίσιο για τη λειτουργία των εταιρειών
επιχειρηματικών συμμετοχών από το 1995 το οποίο ωστόσο βελτιώθηκε μόλις
πρόσφατα ως προς τα κίνητρα που δίνει για την ανάπτυξη των εταιρειών αυτών και
ιδιαίτερα τη φορολόγηση της υπεραξίας που εισπράττουν από τις μετοχές των
εταιρειών στις οποίες συμμετέχουν.