Οι κερδισμένες και οι χαμένες μετοχές του δωδεκαμήνου

Περισσότερες από 200 μετοχές έδωσαν αποδόσεις μεγαλύτερες από αυτές των
τραπεζικών καταθέσεων στο διάστημα των τελευταίων δώδεκα μηνών. Πρόκειται για
μετοχές οι οποίες σημείωσαν άνοδο που ξεπέρασε το 7%. Αντιθέτως, 128 μετοχές
σημείωσαν απώλειες.

Έτσι, όποιος αγόρασε κάποια από τις μετοχές αυτές στις 5 Ιουλίου του 1999 και
την πούλησε στις 5 Ιουλίου του 2000 είχε αποδόσεις που φθάνουν ακόμη και το
630%. Θα πρέπει να σημειωθεί ότι για το αντίστοιχο χρονικό διάστημα ο Γενικός
Δείκτης υποχώρησε πάνω από 8%.

Τους δώδεκα αυτούς μήνες πολλά άλλαξαν στο Χρηματιστήριο Αξιών Αθηνών. Η
ευφορία που επικράτησε το προηγούμενο καλοκαίρι στη Σοφοκλέους οδήγησε τις
τιμές των περισσότερων μετοχών σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα. Η κούρσα της ανόδου
ξεκίνησε τον Ιούλιο του 1999 και κορυφώθηκε μέχρι τα μέσα Σεπτεμβρίου της
ίδιας χρονιάς. Αξίζει να σημειωθεί ότι στις 5 Ιουλίου του 1999 ο Γενικός
Δείκτης Τιμών έκλεισε στο τότε νέο ιστορικό υψηλό των 4.350,13 μονάδων.

Από τον Σεπτέμβριο του 1999, ωστόσο, η αγορά ακολούθησε πορεία διόρθωσης. Από
το ιστορικό υψηλό των 6.340 περίπου μονάδων ο Γενικός Δείκτης ακολούθησε
πτωτική πορεία με αρκετές διακυμάνσεις. Ακόμη μεγαλύτερη ήταν η διόρθωση στις
τιμές αρκετών μετοχών κυρίως όσων ανήκαν σε εταιρείες μικρής και μεσαίας
κεφαλαιοποίησης. Η διόρθωση επηρέασε σημαντικά την ψυχολογία των επενδυτών με
αποτέλεσμα τους επόμενους μήνες οι τιμές να σημειώνουν έντονες διακυμάνσεις
ακόμη και σε ημερήσια βάση.

Από αυτούς που αγόρασαν μετοχές στις αρχές του Ιουλίου του 1999 ή από τη
μεταγενέστερη ημερομηνία εισαγωγής τους και τις κράτησαν μέχρι και φέτος,
κερδισμένοι βγήκαν εκείνοι που είχαν τοποθετηθεί σε 217 μετοχές. Αντιθέτως, οι
υπόλοιποι που αγόρασαν και πούλησαν τις υπόλοιπες 128 μετοχές τις ίδιες
ημερομηνίες είχαν απώλειες από το αρχικό τους κεφάλαιο που έφθασαν ακόμη και
το 65%.

Τα μεγαλύτερα κέρδη έδωσε η μετοχή της εταιρείας Γενικών Αποθηκών με 630,90%.
Ακολουθούν οι μετοχές των εταιρειών Ηλέκτρα με 533,41%, Αττικές Εκδόσεις με
507,04%, Ντρουκφάρμπεν με 484,10%, Lamda Development με 534,85%, ΕΣΧΑ με
332,33%, Ιντραλότ με 318,09%, Κέκροψ με 296,80%, Δημοσιογραφικός Οργανισμός
Λαμπράκη με 256,26%, Κορφίλ (κοινές) με 248,37%, Ερμής με 237,95%,
Ιντεραμέρικαν με 237,03%, Ράδιο Κορασίδης Τέλεκομ με 235,77%, Κορφίλ
(προνομιούχες) με 217,70%, Ναυτεμπορική με 215,22%, Computer Logic με 210,61%
και Αθηναία με 205,27%.

Οι κλάδοι

Αναλυτικότερα, οι μεγαλύτερες αποδόσεις ανά κλάδο είναι οι ακόλουθες:

* Τράπεζες: Τη μεγαλύτερη απόδοση είχε η προνομιούχος μετοχή της ΕΤΕΒΑ
με 54,67%. Ακολούθησαν οι μετοχές των εταιρειών ΕΤΕΒΑ (κοινές) με 46,68%,
Τέλεσις Τράπεζα Επενδύσεων με 40,64% και Τράπεζα Ελλάδος με 37,37%.

* Ασφάλειες: «Πρωταθλήτρια» στις αποδόσεις είναι η μετοχή της εταιρείας
Ιντεραμέρικαν με 237,03%. Αποδόσεις είχαν ακόμη οι μετοχές των εταιρειών Ασπίς
Πρόνοια με 25,31%, Αγροτική Ασφαλιστική με 16,96%, Αγροτική Ζωής με 13,06% και
Φοίνιξ με 12,13%.

* Επενδύσεων: Την υψηλότερη απόδοση είχε η μετοχή της εταιρείας Δίας με
169,10%. Υψηλές αποδόσεις είχαν ακόμη οι μετοχές των εταιρειών Εξέλιξη με
115,14%, Ιονική Επενδυτική με 63,26%, Αιολική Επενδυτική με 46,03% και η Alpha
Trust Ωρίων με 38,29%.

* Χημικών: Οι αποδόσεις των μετοχών των εταιρειών ήταν οι ακόλουθες:
Πετζετάκις (προνομιούχες) 66,03%, Πλαστικά Μακεδονίας 34,10%, Πετζετάκις
(κοινές) 26,93% και Πλαστικά Θράκης 10,95%.

* Κλωστοϋφαντουργικές: Τη μεγαλύτερη απόδοση σημείωσε η μετοχή της
εταιρείας Δούδος με 150,28% και ακολούθησαν οι μετοχές των εταιρειών
Γιαννούσης με 114,37%, Τρία Άλφα (κοινές) με 110,47%, Τρία Άλφα (προνομιούχες)
με 108,71% και Μουζάκης (προνομιούχες) με 93,97%.

* Οικοδομήσιμων υλικών: Αποδόσεις σημείωσαν οι μετοχές των εταιρειών
Κέκροψ με 296,80% και Αλλατίνη Κεραμεία με 76,40%.

* Μεταλλουργικές: Αποδόσεις κατέγραψαν οι μετοχές των εταιρειών Alfa
Alfa Συμμετοχές με 67,91%, Βιοσώλ (κοινές) με 60,15%, Βιοσώλ (προνομιούχες) με
46,57%, Αλουμίνιο με 8,01% και Αλκατέλ με 2,53%.

* Ειδών διατροφής: Τη μεγαλύτερη απόδοση κατέγραψε η μετοχή της
εταιρείας Ολύμπικ Κέτερινγκ με 58,10%. Υψηλές αποδόσεις είχαν ακόμη οι μετοχές
των εταιρειών Σελόντα Ιχθυοτροφεία με 55,17%, ΕΛΓΕΚΑ με 54,81%, Δέλτα
(προνομιούχες) με 39,31% και Goody’s με 32,41%.

* Παράλληλη: «Πρωταθλήτρια» στις αποδόσεις είναι η μετοχή της εταιρείας
Ηλέκτρα με 533,41%. Υψηλές αποδόσεις είχαν ακόμη οι μετοχές των εταιρειών
Αττικές Εκδόσεις με 507,04%, Ντρουκφάρμπεν με 484,10%, Unisoft με 450% και
Lamda Development με 434,85%.

* Κατασκευαστικές: Τη μεγαλύτερη απόδοση είχε η μετοχή της εταιρείας
Γνώμων με 105,02% και ακολουθούν οι μετοχές των εταιρειών Ευρωπαϊκή Τεχνική με
73,28%, Θεμελιοδομή με 63,54%, Μεσοχωρίτη με 59,59% και Βιοτέρ με 57,85%.

Η πτώση των τιμών των μετοχών που ακολούθησε κυρίως από το τελευταίο τρίμηνο
του 1999 και συνεχίστηκε και στο πρώτο εξάμηνο του 2000 δεν μείωσε μόνο τις
αποδόσεις, αλλά έκανε και πιο ελκυστικές τις μετοχές. Έτσι, σε συνδυασμό με
την αυξημένη κερδοφορία που παρουσίασαν οι εισηγμένες εταιρείες, ο λόγος τιμής
προς κέρδη και ο λόγος τιμής προς εσωτερική αξία έγιναν πιο ελκυστικοί.