Πτώση των επιτοκίων με τα… πρωτοβρόχια

Από το φθινόπωρο θα ξεκινήσει η μεγάλη “κάθοδος” των επιτοκίων προς τα
αντίστοιχα ευρωπαϊκά επίπεδα. Κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού η Τράπεζα της
Ελλάδος θα προχωρήσει σε οριακή μόνο μείωση των επιτοκίων παρέμβασής της στη
διατραπεζική αγορά για να αποφευχθούν νέες πιέσεις στον πληθωρισμό.

Στο διάστημα αυτό δεν θα πρέπει να αναμένονται ουσιαστικές μειώσεις τόσο στα
επιτόκια των δανείων όσο και των καταθέσεων των εμπορικών τραπεζών. Η νέα
μείωσή τους τοποθετείται τώρα από τον Σεπτέμβριο και μετά.

Αυτό προκύπτει από δηλώσεις που έκανε χθες ο διοικητής της Εθνικής Τράπεζας κ.
Θεόδωρος Καρατζάς, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις για τις προθέσεις της
Τραπέζης της Ελλάδος και δίνοντας παράλληλα το στίγμα για τις κινήσεις των
εμπορικών τραπεζών στο μέτωπο των επιτοκίων. Τις δηλώσεις έκανε ο διοικητής
της Εθνικής Τράπεζας ύστερα από συνάντηση που είχε με τον υπουργό Εθνικής
Οικονομίας και Οικονομικών κ. Γιάννο Παπαντωνίου, στην οποία συζητήθηκαν
θέματα προσαρμογής της χώρας στο ευρώ αλλά και γενικότερης οικονομικής
πολιτικής. Ο κ. Καρατζάς είπε ότι το μεγαλύτερο μέρος της απόστασης που πρέπει
να διανύσουν τα εγχώρια επιτόκια για να συγκλίνουν με τα ευρωπαϊκά θα καλυφθεί
προς το τέλος του έτους και ειδικότερα από το φθινόπωρο.

Αυτό σημαίνει ότι περίπου οι 3-3,5 ποσοστιαίες μονάδες, από τις 4-4,5 μονάδες
που πρέπει να πέσουν τα εγχώρια επιτόκια μέχρι τον Δεκέμβριο για να επιτευχθεί
η σύγκλιση, θα καλυφθούν τους τελευταίους τρεις μήνες του έτους.

Οι επόμενοι μήνες

Θέματα προσαρμογής της χώρας στο ευρώ συζήτησαν οι Θ. Καρατζάς και Γ.
ΠαπαντωνίουΟ κ. Καρατζάς εκτιμά ότι τους επόμενους τρεις μήνες δεν θα πρέπει
να αναμένονται ουσιαστικές μειώσεις επιτοκίων τόσο από την Τράπεζα της Ελλάδος
όσο και από τις εμπορικές τράπεζες. Ο λόγος που θα κρατήσει καθηλωμένα σε
υψηλά επίπεδα τα επιτόκια είναι η αναζωπύρωση των πληθωριστικών πιέσεων λόγω
της ανατίμησης του δολαρίου ΗΠΑ και του πετρελαίου. Ήδη ο πληθωρισμός τον Μάιο
ακολουθεί ανοδική πορεία και, σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις, θα κάνει άλμα στο
επίπεδο του 3-3,1% από 2,6% όπου ήταν τον Απρίλιο. Το γεγονός αυτό προκαλεί
ανησυχία στο οικονομικό επιτελείο καθώς και στην Τράπεζα της Ελλάδος που
“βλέπουν” πλέον ότι η επαναφορά του πληθωρισμού στο επίπεδο του 2% τους
επόμενους μήνες θα είναι πολύ δύσκολη υπόθεση. Άλλωστε αυτός ήταν και ο λόγος
που η Τράπεζα της Ελλάδος αποφάσισε να μην προχωρήσει τελικά σε μείωση των
επιτοκίων της τον Μάιο, όπως αρχικά είχε προγραμματίσει. Η μείωσή τους
αναβλήθηκε για το τέλος Ιουνίου και, σύμφωνα με όλες τις ενδείξεις, θα είναι
περιορισμένη και θα είναι κίνηση περισσότερο συμβολική παρά ουσιαστική.

Από την πλευρά της η Εθνική Τράπεζα αναμένεται να ακολουθήσει τον “βηματισμό”
της Τραπέζης της Ελλάδος στο μέτωπο των επιτοκίων. Ο κ. Καρατζάς ξεκαθαρίζει
ότι ήδη η Εθνική έχει προχωρήσει από την αρχή του έτους σε αξιοσημείωτη μείωση
των επιτοκίων στις χορηγήσεις της τόσο στα καταναλωτικά όσο και στις άλλες
κατηγορίες δανείων. Έτσι, δεν υπάρχει πίεση να προχωρήσει τώρα σε νέες μεγάλες
μειώσεις. Για τον λόγο αυτόν, όπως εξηγεί ο κ. Καρατζάς, νέα μείωση των
επιτοκίων από την Εθνική Τράπεζα θα πρέπει να αναμένεται από το φθινόπωρο και μετά.