Προβληματισμοί παρά την πτώση του πληθωρισμού

Βουτιά στα επίπεδα του 2,7%-2,8% έκανε ο πληθωρισμός τον Απρίλιο από 3,1% τον
Μάρτιο και επανήλθε σε πτωτική τροχιά ύστερα από δύο συνεχόμενες αυξήσεις τον
Φεβρουάριο και τον Μάρτιο.

Η πτώση του πληθωρισμού τον Απρίλιο οφείλεται κυρίως στην αποκλιμάκωση των
διεθνών τιμών του πετρελαίου οι οποίες έχουν πέσει στα 25 δολάρια το βαρέλι
από τα 30 δολάρια στα οποία είχαν εκτιναχθεί τους προηγούμενους μήνες. Όμως τα
οφέλη που θα είχε ο πληθωρισμός τους επόμενους μήνες από την κάμψη των διεθνών
τιμών του πετρελαίου αναμένεται να περιορισθούν από την ξέφρενη κούρσα ανόδου
του δολαρίου λόγω της κατρακύλας του ευρώ με το οποίο είναι προσδεδεμένη η
δραχμή.

Αυτός είναι και ο κύριος λόγος για τον οποίο στην Τράπεζα της Ελλάδος
επικρατεί προβληματισμός για το αν θα προχωρήσει σε πτώση των επιτοκίων της
εντός του Μαϊου όπως αρχικά είχε προγραμματισθεί. Τώρα δεν αποκλείεται η
επόμενη πτώση των επιτοκίων παρέμβασης της Τραπέζης της Ελλάδος να γίνει τον
Ιούνιο, πριν από το Συμβούλιο Κορυφής στο οποίο θα αποφασισθεί η ένταξη της
χώρας στην ΟΝΕ. Μέχρι τότε εκτιμάται ότι θα έχει ξεκαθαρίσει το τοπίο στο
μέτωπο του πληθωρισμού.

Σταθεροποίηση

Στην Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμούν ότι στο διάστημα αυτό θα έχει σταθεροποιηθεί
η πορεία του δολαρίου και αντίστοιχα θα έχει ανακάμψει το ευρώ το οποίο ήδη
έχει πέσει σε πολύ χαμηλά επίπεδα. Ακόμη ένας από τους παράγοντες που ενισχύει
τον προβληματισμό στην Τράπεζα της Ελλάδος για τον χρόνο πτώσης των επιτοκίων
είναι η απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) την περασμένη εβδομάδα
να αυξήσει τα επιτόκιά της κατά 0,25% λόγω των πληθωριστικών πιέσεων που
προκαλεί η πτώση του ευρώ στις ευρωπαϊκές οικονομίες αλλά και για να στηρίξει
την ισοτιμία του κοινού νομίσματος. Δεν αποκλείεται μάλιστα η ΕΚΤ να
προχωρήσει και σε νέα μείωση των επιτοκίων της τον Μάιο. Το γεγονός αυτό θα
περιόριζε ακόμη περισσότερο την απόσταση που πρέπει να καλύψουν τα εγχώρια
επιτόκια για να προσεγγίσουν τα αντίστοιχα ευρωπαϊκά μέχρι το τέλος του έτους.