Νέα ομόλογα μετατρέψιμα σε μετοχές

Νέα ομόλογα μετατρέψιμα σε μετοχές των Δημόσιων Επιχειρήσεων που πρόκειται να
εισαχθούν στο Χρηματιστήριο μέσα στο 2000 σκοπεύει να εκδώσει το υπουργείο
Οικονομικών. Με τον τρόπο αυτό το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης θα
επιχειρήσει να διασφαλίσει την είσπραξη εκ των προτέρων ενός σημαντικού μέρους
των εσόδων από τις ιδιωτικοποιήσεις που έχουν ήδη προγραμματιστεί. Παράλληλα
θα προσφέρει στο επενδυτικό κοινό τη δυνατότητα να τοποθετήσει κεφάλαια σε ένα
νέο προϊόν με ελκυστική απόδοση, το οποίο θα μπορεί να ανταλλαγεί με μετοχές
των Δημόσιων Επιχειρήσεων και Οργανισμών που θα εισαχθούν στο Χρηματιστήριο.

Στόχος του οικονομικού επιτελείου της κυβέρνησης είναι να αποσυνδέσει την
πορεία υλοποίησης του προγράμματος ιδιωτικοποιήσεων από την πορεία του
Χρηματιστηρίου. Έτσι, στον βαθμό που τους επόμενους μήνες κριθεί ότι η
Σοφοκλέους δεν μπορεί να σηκώσει ολόκληρο το βάρος των εισαγωγών πακέτων
μετοχών των ΔΕΚΟ που έχουν προγραμματιστεί να γίνουν το 2000, όπως της ΔΕΗ,
της Αγροτικής Τράπεζας κ.ά., θα επιλεγεί η λύση των μετατρέψιμων ομολόγων.
Δηλαδή θα εισαχθεί στο Χρηματιστήριο μόνο ένα μέρος του πακέτου των μετοχών
των ΔΕΚΟ που έχει προγραμματιστεί. Το υπόλοιπο πακέτο μετοχών θα διατεθεί στο
επενδυτικό κοινό με τη μορφή ομολόγων. Τα ομόλογα αυτά θα μπορεί να
ανταλλαγούν με το συγκεκριμένο πακέτο μετοχών τότε που θα εισαχθεί στο
Χρηματιστήριο.

Σημειώνεται ότι η κυβέρνηση προσδοκά συνολικά από το πρόγραμμα
ιδιωτικοποιήσεων που θα εφαρμοστεί φέτος έσοδα της τάξης των 800
δισεκατομμυρίων δραχμών. Το μεγαλύτερο ποσοστό των εσόδων το αναμένει από τις
μετοχοποιήσεις της ΔΕΗ, του ΟΠΑΠ και της Αγροτικής Τράπεζας. Σε αυτές τις
τρεις περιπτώσεις σχεδιάζεται να εφαρμοστεί η λύση των μετατρέψιμων ομολόγων.
Δηλαδή τα μετατρέψιμα ομόλογα που θα εκδοθούν θα μπορούν να ανταλλαγούν κυρίως
με μετοχές των επιχειρήσεων αυτών. Βέβαια πρέπει να σημειωθεί ότι στην αγορά
κυκλοφορούν και τα «αγρομέτοχα», που είναι ομόλογα μετατρέψιμα σε μετοχές της
Αγροτικής Τράπεζας όταν θα γίνει η εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο καθώς και τα
προμέτοχα που είχαν εκδοθεί παλαιότερα και τα οποία μπορεί να ανταλλαγούν με
μετοχές των Δημόσιων Επιχειρήσεων και Οργανισμών που μετοχοποιούνται. Όλα αυτά
θα συνεκτιμηθούν προκειμένου να ληφθούν οι αποφάσεις για το πακέτο μετοχών στο
οποίο θα αντιστοιχούν τα νέα μετατρέψιμα ομόλογα που θα εκδοθούν. Από το
οικονομικό επιτελείο, που μελετά την έκδοση των μετατρέψιμων ομολόγων,
τονίζουν ότι θα διαφέρουν από τα προμέτοχα που είχαν εκδοθεί στο παρελθόν.

Σημειώνεται ότι ένα μέρος των εσόδων που θα προέλθουν από τις
ιδιωτικοποιήσεις, όπως ανακοινώθηκε στις προγραμματικές δηλώσεις της
κυβέρνησης, θα διατεθεί για επενδύσεις στη νέα τεχνολογία (Ίντερνετ). Ο γ. γ.
του υπουργείου Εθνικής Οικονομίας κ. Σπύρος Τραυλός τονίζει ότι από τα έσοδα
που θα προέλθουν από τις ιδιωτικοποιήσεις θα χρηματοδοτηθούν επενδύσεις στη
νέα τεχνολογία ανάλογα με τη ζήτηση που θα υπάρξει. Το ποσό αυτό θα αποτελεί
ένα μικρό ποσοστό των εσόδων που θα εισπραχθούν. Από το υπουργείο Εθνικής
Οικονομίας σημειώνεται ότι αυξημένες εισπράξεις θα προέλθουν και από την
τιτλοποίηση μελλοντικών απαιτήσεων διαφόρων ταμείων (Ταμείο Εθνικής Οδοποιίας
κ.ά.), από την οποία προσδοκώνται έσοδα άνω των 300 δισ. δραχμών.