Αλλάζουν Δείκτης, όρια και ωράριο

«Το καλοκαίρι υπήρξε υπέρμετρη αισιοδοξία, με τοποθετήσεις σε μετοχές που
δεν είχαν το ανάλογο υπόβαθρο. Σήμερα, θα μπορούσαμε να πούμε ότι διανύουμε
φάση ωρίμανσης»

«Η περιφέρεια δεν έχει πεθάνει, καθώς υπάρχουν καλές εταιρείες με μεγάλες
προοπτικές σε όλους τους κλάδους. Πιστεύω, όμως, ότι πέθαναν οι “τρελές” αποδόσεις»

Την αναθεώρηση και τη λειτουργία του Γενικού Δείκτη, ο οποίος θα περιλαμβάνει
100 μετοχές, και την επέκταση του ωραρίου κατά μία ώρα επιπλέον την άνοιξη ­
μέσα Απριλίου ή Μαΐου ­ αποκάλυψε σε συνέντευξή του στην «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ» ο
πρόεδρος του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών κ. Σπύρος Κουνιάκης. Αργότερα, και
πιθανότατα το καλοκαίρι, ύστερα από απόφαση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς,
ενδέχεται να διευρυνθεί περαιτέρω το όριο διακύμανσης των τιμών των μετοχών
στο +12% ή -12% από +10% ή -10% αντίστοιχα, που ισχύει σήμερα.

Μέχρι το τέλος του έτους θα έχει καθοριστεί το πλαίσιο για την εισαγωγή των
χρηματιστηριακών εταιρειών και των εταιρειών της ποντοπόρου ναυτιλίας στο
Χρηματιστήριο. Από την άλλη, μέχρι στιγμής δεν υπάρχει η σκέψη για εισαγωγή
στο Χρηματιστήριο ποδοσφαιρικών και καλαθοσφαιρικών εταιρειών.

Αναφερόμενος, ο πρόεδρος του Χρηματιστηρίου, στις διακυμάνσεις του Γενικού
Δείκτη και τις πιέσεις που δέχεται η Σοφοκλέους, τονίζει ότι ο βασικός
υπεύθυνος είναι ο επενδυτικός «πυρετός» του καλοκαιριού, καθώς σήμερα τα
δεδομένα και οι προοπτικές της ελληνικής οικονομίας δεν δικαιολογούν την
πτώση. «Το καλοκαίρι», λέει ο κ. Κουνιάκης, «υπήρξε υπέρμετρη αισιοδοξία με
τοποθετήσεις σε μετοχές που δεν είχαν το ανάλογο υπόβαθρο».

Στο σημείο αυτό ο πρόεδρος του Χρηματιστηρίου υπενθυμίζει ότι επανειλημμένα
την περίοδο του επενδυτικού «πυρετού» με δηλώσεις του, συνεντεύξεις και
επισημάνσεις εφιστούσε την προσοχή των επενδυτών στο τι μετοχές αγοράζουν.
«Εγώ, πάντως, τα είχα πει και είχα προειδοποιήσει εγκαίρως», λέει
χαρακτηριστικά ο κ. Κουνιάκης.

«Σήμερα θα μπορούσαμε να πούμε ότι διανύουμε φάσης ωρίμανσης. Τονίζω ότι η
συμπεριφορά των επενδυτών παίζει ρόλο, για να χαρακτηριστεί μια αγορά ως
ώριμη, πέραν από τα μέτρα και τις δομές, τις οποίες έχουμε αλλάξει και
εκσυγχρονίσει, σε σημείο που το ελληνικό Χρηματιστήριο δεν έχει να ζηλέψει
τίποτα από τα υπόλοιπα ώριμα ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια. Εξάλλου, ο ρόλος του
Χρηματιστηρίου είναι η εξασφάλιση της ομαλής λειτουργίας της αγοράς και η
προστασία του επενδυτικού κοινού. Εκτιμώ ότι στο θέμα των θεσμών, δομών και
μέτρων πραγματοποιήθηκαν κατά το 1999 τόσες εξελίξεις και βελτιώσεις, που δεν
είχαν γίνει τα τελευταία δέκα χρόνια».

Πιστεύει ότι οι φήμες, οι οποίες τις περισσότερες φορές είναι ανυπόστατες, ο
πανικός και ο ενθουσιασμός κάνουν κακό στην αγορά και δεν επιτρέπουν στον
επενδυτή να αξιολογήσει σωστά και να πάρει σωστές αποφάσεις.

Επίσης, θεωρεί ότι τα κόμματα και οι πολιτικοί, όπως άλλωστε έχουν οι ίδιοι
εξαγγείλει, δεν θα πρέπει να εμπλέκονται στη λειτουργία της αγοράς τόσο
θεωρητικά όσο και πρακτικά.

Σε σχετική ερώτηση για το εάν έχει «πεθάνει» η λεγόμενη περιφέρεια, ο πρόεδρος
του Χρηματιστηρίου απαντά: «Η περιφέρεια δεν έχει πεθάνει, καθώς υπάρχουν
καλές εταιρείες με μεγάλες προοπτικές σε όλους τους κλάδους. Πιστεύω, όμως,
ότι πέθαναν οι “τρελές” αποδόσεις».

Οι αποδόσεις αυτές αποτελούν πλέον παρελθόν, καθώς η Σοφοκλέους τις προσέφερε
όσο περνούσε από τη φάση των αναδυόμενων αγορών σε εκείνη των αναπτυγμένων.
Σήμερα, λέει ο πρόεδρος του Χρηματιστηρίου, οι ξένοι επενδυτές βλέπουν τη
Σοφοκλέους ως ώριμη αγορά και την συγκρίνουν με τις αντίστοιχες διεθνώς.
Τονίζει, μάλιστα, ότι η εικόνα που έχουν οι ξένοι και ιδιαίτερα οι Ευρωπαίοι
για το ελληνικό Χρηματιστήριο, είναι πάρα πολύ θετική και ότι αναμένεται
σύντομα η ανακοίνωση της αναβάθμισης. Τότε αναμένονται οι εισροές και οι
βασικές τοποθετήσεις των ξένων επενδυτών, που επενδύουν σε ώριμες αγορές, στο
ελληνικό Χρηματιστήριο. Συνεπώς, στο μέλλον αναμένονται ήπιες διακυμάνσεις και
κέρδη που συναντώνται στα ώριμα διεθνή χρηματιστήρια.

Ωστόσο, πιστεύει ότι η αγορά έχει ήδη προεξοφλήσει την ένταξη της Ελλάδος στην
ΟΝΕ, ενώ δεν έχει προσαρμόσει πλήρως στις τιμές των μετοχών άλλες εξελίξεις,
οι οποίες έχουν σχέση με την αποκλιμάκωση των επιτοκίων, την ανάπτυξη της
ελληνικής οικονομίας και τις γενικότερες ανακατατάξεις σε επιχειρηματικό
επίπεδο.

Πάντως, ο πρόεδρος του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών υπενθύμισε ότι πρόσφατα
ξεκαθαρίστηκε το πλαίσιο με το οποίο κρίνονται οι αιτήσεις που εκκρεμούν για
την εισαγωγή τους στη Σοφοκλέους. Δηλαδή, εντός διμήνου θα εξεταστούν οι
φάκελοι που κατατέθηκαν μέχρι τα τέλη Οκτωβρίου. Παράλληλα, κριτήρια για την
προτεραιότητα αποτελούν η ημερομηνία υποβολής της αίτησης, το μέγεθος της
εταιρείας και η θέση της στον κλάδο. Ο κ. Κουνιάκης εκτιμά ότι εντός του 2000
θα εισαχθούν στο Χρηματιστήριο αρκετές νέες εταιρείες, οι οποίες θα ενισχύσουν
το βάθος του. Σημειώνεται ότι μέχρι σήμερα δεν έχει υποβληθεί καμία αίτηση από
εταιρεία για εισαγωγή στη ΝΕΧΑ. Σ’ αυτό ο κ. Κουνιάκης διευκρινίζει ότι κατ’
αρχήν απαιτείται ένας εύλογος χρόνος για να προετοιμαστούν τόσο οι ανάδοχοι
όσο και οι επιχειρήσεις, προκειμένου να εισαχθούν στη ΝΕΧΑ. «Πάντως, εμείς
δεχόμαστε αιτήσεις και μάλιστα μπορούν να είναι και εταιρειών που περιμένουν
έγκριση για εισαγωγή στην Παράλληλη».

Όσον αφορά στις αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων, ο κ. Κουνιάκης δήλωσε
χαρακτηριστικά ότι «το Χρηματιστήριο δεν εγκρίνει τις αυξήσεις μετοχικών
κεφαλαίων. Αυτές εγκρίνονται από τα αρμόδια όργανα των εταιρειών. Το
Χρηματιστήριο εγκρίνει τα ενημερωτικά δελτία που συνοδεύουν το αίτημα των
γενικών συνελεύσεων για αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων ως προς την πληρότητά
τους για την ενημέρωση του επενδυτικού κοινού».

Διευκρινίζεται ότι το Χρηματιστήριο δεν έχει αρμοδιότητα από τον νόμο να
κρίνει εάν το ποσό που ζητείται να αντληθεί από την κεφαλαιαγορά είναι μεγάλο
ή μικρό. Ο κ. Κουνιάκης εξηγεί ότι το Χρηματιστήριο θα πρέπει να λαμβάνει
υπόψη του τις προηγούμενες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου των εταιρειών, την
πρόοδο των επενδύσεων και τον τρόπο εκμετάλλευσης των κεφαλαίων που είχαν
αντληθεί. Ωστόσο, αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο να εξεταστεί στο μέλλον το
πλαίσιο με το οποίο θα μπορεί το Χρηματιστήριο να κρίνει για το ποσό που
ζητείται.

Η προτεραιότητα

Τη στιγμή αυτή, η προτεραιότητα των αιτήσεων για αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου
δίνεται σύμφωνα με την ημερομηνία υποβολής τους και την πληρότητα των φακέλων.
Επίσης, προτεραιότητα έχουν οι αιτήσεις εταιρειών που ζητούν αύξηση μετοχικού
κεφαλαίου όχι «κατ’ εξαίρεσιν». Δηλαδή, δίνεται προτεραιότητα στις εταιρείες
που ζητούν για πρώτη φορά αύξηση μετοχικού κεφαλαίου μέσα στο έτος.

Όσον αφορά στις πολλές και μεγάλες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου, οι οποίες για
μερικούς ευθύνονται ως έναν βαθμό για τη μείωση της ρευστότητας στην αγορά, ο
πρόεδρος του Χρηματιστηρίου επισημαίνει ότι η ερμηνεία αυτή ισχύει, αλλά είναι
υπεραπλουστευμένη. Κι αυτό, διότι η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου βοηθά τις
εταιρείες να αναπτυχθούν, να αυξήσουν την κερδοφορία και, συνεπώς, οδηγεί
μεσομακροπρόθεσμα και στη βελτίωση των τιμών των μετοχών τους.

Ποιος είναι ο Σπύρος Κουνιάκης

Ο πρόεδρος του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών κ. Σπύρος Κουνιάκης
γεννήθηκε στη Λευκάδα. Είναι έγγαμος και έχει δύο παιδιά. Σπούδασε οικονομικά,
νομικά και πολιτικές επιστήμες, ενώ έχει περάσει, στη διάρκεια της μέχρι
σήμερα καριέρας του, από 16 επιτελικές θέσεις.

Ενδεικτικά αναφέρονται οι θέσεις του προέδρου της Τράπεζας Μακεδονίας –
Θράκης, του αντιπροέδρου και του υποδιοικητού της Εθνικής Τραπέζης της
Ελλάδος, του προέδρου των Γενικών Αποθηκών, του αντιπροέδρου των Τσιμέντων
Χαλκίδος και του αντιπροέδρου της Siemens Tele Industries.

Τη δουλειά του την αντιμετωπίζει επαγγελματικά και την αγαπά σαν χόμπι. Ο
πρώην πρόεδρος της Τράπεζας Μακεδονίας – Θράκης βρίσκει σήμερα την εργασία του
πιο ενδιαφέρουσα από εκείνη του τραπεζίτη.