Σταθερή η δραχμή

Οι τιμές των ελληνικών ομολόγων συνέχισαν να ακολουθούν στενά τις κινήσεις
τιμών των γερμανικών τίτλων την Τετάρτη. Με τη διαφορά απόδοσης του ελληνικού
από τον αντίστοιχο γερμανικό τίτλο παρουσίασε οριακή αύξηση προς τις 98 μ.β.
από 95 μ.β. την Τρίτη. Σταθεροποιητικές είναι από την αρχή της εβδομάδας οι
τάσεις στις διαφορές αποδόσεων των ελληνικών από τους γερμανικούς τίτλους μετά
τη μεγάλη πτώση που ακολούθησε την ανατίμηση της κεντρικής ισοτιμίας της
δραχμής κατά 3,5% στο 340,75/ευρώ από 353.11/ευρώ. Η απόδοση του
χαρακτηριστικού γερμανικού ομολόγου «χτύπησε» τα επίπεδα των 5,64% (υψηλότερα
επίπεδα των δύο τελευταίων ετών) το απόγευμα της Τρίτης και βρισκόταν στα
επίπεδα του 5,59% το απόγευμα της Τετάρτης. Η απόδοση ενός ομολόγου κινείται
αντίθετα από την τιμή του. Στα επίπεδα αυτά και με τις προθεσμιακές διαφορές
αποδόσεων των ελληνικών τίτλων από τους αντίστοιχους γερμανικούς να έχουν ήδη
μειωθεί σε οριακά επίπεδα, οι ελληνικοί τίτλοι δεν φαίνεται να έχουν
βραχυπρόθεσμα σημαντικά περιθώρια σχετικής ανόδου σε σύγκριση με τους
γερμανικούς τίτλους.

Στην αγορά συναλλάγματος, η spot ισοτιμία του ευρώ/δραχμή στο fixing της
Τετάρτης έκλεισε στις 330,76 από 330,65 την Τρίτη. Η προθεσμιακή αγορά είναι
πλέον ο σημαντικότερος καθοριστικός παράγοντας που διαμορφώνει πλέον την spot
ισοτιμία του ευρώ/δραχμή (έτσι ώστε η προθεσμιακή ισοτιμία για την 1η
Ιανουαρίου του 2001 να ισοδυναμεί με τη νέα κεντρική ισοτιμία των 340,75 δρχ.
/ευρώ).

Η ΤτΕ δεν προέβη στη διεξαγωγή της συνήθους δημοπρασίας για υποβολή καταθέσεων
14 ημερών από τις εμπορικές τράπεζες. Μια μείωση των επιτοκίων θα έπρεπε να
αναμένεται τις επόμενες εβδομάδες (ίσως την ερχόμενη Τετάρτη).