Τοποθετήσεις σε μη εισηγμένες

Η Πρόοδος Ελληνικές Επενδύσεις είναι εταιρεία επενδύσεων και διανύει τον 9ο
χρόνο παρουσίας της στην ελληνική κεφαλαιαγορά. Στρατηγική της εταιρείας
αποτελεί η τοποθέτηση σε μη εισηγμένες στο Χρηματιστήριο εταιρείες, η οποία
της επιτρέπει να αποκομίζει σημαντικά κέρδη έπειτα από την εισαγωγή τους. Η
διάρθρωση του χαρτοφυλακίου της τον Αύγουστο αποτελείτο από 27% σε μετοχές
τραπεζικών τίτλων, από 25,6% σε εταιρείες τροφίμων, 5% σε τηλεπικοινωνίες,
7,6% σε εταιρείες πληροφορικής, 5,8% σε μεταλλουργίες, 3,8% σε ναυτιλιακές
επιχειρήσεις, 2,7% σε κατασκευαστικές, 2,3% σε χημικές και 3,9% σε εταιρείες
καπνού και ενέργειας. Η Τράπεζα Εργασίας έχει ένα 15% ποσοστό συμμετοχής στην
Πρόοδος Επενδυτική. Ο συνολικός κύκλος εργασιών το 1998, που προέρχεται από τη
διαχείριση χαρτοφυλακίου, ανήλθε σε 7,87 δισ. δρχ. από 4,56 δισ. δρχ. το 1997.
Τα κέρδη προ φόρων και αυτά αυξήθηκαν σε 7,3 δισ. δρχ. το 1998 από 4,28 δισ.
δρχ. που ήταν το 1997, σημειώνοντας αύξηση της τάξεως του 72%.

Όσον αφορά τα αποτελέσματα της εταιρείας για το 9μηνο του 1999, ο κύκλος
εργασιών παρουσιάζεται αυξημένος στα 16,68 δισ. δρχ. σε σχέση με τα 6,46 δισ.
δρχ. την αντίστοιχη περίοδο του 1998. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν από 6,069
δισ. δρχ. για το 9μηνο 1998 σε 16,125 δισ. δρχ. για την αντίστοιχη περίοδο του
1999. Ο λόγος ίδια προς ξένα κεφάλαια από 7,91 το 1997 μειώθηκε σε 5,50 το
1998. Τέλος, η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων από 24,69% το 1997, αυξήθηκε σε
34,25% το 1998. Με την τιμή της μετοχής στις 9.335 δρχ. (15/12/1999) και με
βάση τα στοιχεία του β’ εξαμήνου 1998 και α’ εξαμήνου 1999, ο λόγος τιμή προς
κέρδη ανά μετοχή (Ρ/Ε) διαμορφώνεται σε 7,56. Η χρηματιστηριακή αξία της
εταιρείας ανέρχεται σε 75,24 δισ. δρχ., ενώ ο λόγος τιμή προς λογιστική αξία
ανά μετοχή (Ρ/BV) διαμορφώνεται σε 2,61. Αντίστοιχα ο λόγος p/e του κλάδου των
επενδυτικών εταιρειών, διαμορφώνεται σε 9,27 και ο λόγος τιμή προς λογιστική
αξία σε 2,61.