Τα μεγάλα κέρδη του ’99 έφεραν ρευστοποιήσεις

Σε πέντε αιτίες αποδίδεται η πτώση των τιμών των μετοχών στο Χρηματιστήριο,
η οποία ξεκίνησε από τα μέσα Σεπτεμβρίου και συνεχίστηκε σε όλες τις
συνεδριάσεις από τις αρχές Δεκεμβρίου. Χθες μάλιστα η πτώση ήταν 2,55%, ενώ η
αξία των συναλλαγών έφθασε σε 277 δισ. δρχ.

Σημαντικές απώλειες που έφθασαν το 2,55% κατέγραψε χθες ο Γενικός Δείκτης Τιμών στο Χρηματιστήριο

Οι αιτίες που οδηγούν στην πτωτική τροχιά τη Σοφοκλέους αποδίδονται στην
αρνητική ψυχολογία των επενδυτών, στην καταγραφή κερδών κυρίως από θεσμικούς
επενδυτές, στον φόβο για τον ιό του 2000, στη δυσχέρεια στην αποκλιμάκωση των
επιτοκίων και του πληθωρισμού, αλλά και στις μεγάλες αντλήσεις κεφαλαίων από
την αρχή του έτους.

«Τα κέρδη που έχουν πραγματοποιηθεί από ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές από
την αρχή του έτους είναι τόσο μεγάλα που δικαιολογούν ρευστοποιήσεις», δηλώνει
στα «ΝΕΑ» ο πρώην πρόεδρος του Χρηματιστηρίου Αξιών Αθηνών κ. Νικήτας Νιάρχος.
Όπως εξηγεί ο κ. Νιάρχος, «ιδιαίτερα στους θεσμικούς επενδυτές, τα
χαρτοφυλάκιά τους έχουν καταγράψει για φέτος σημαντικά κέρδη. Επομένως, η
διατήρηση ρευστότητας και η στασιμότητα ή ακόμη και η πτώση των τιμών των
μετοχών μέχρι τα τέλη του έτους θα συμβάλει στην εμφάνιση μεγαλύτερων κερδών
το 2000. Αυτό ισχύει τόσο για τους θεσμικούς όσο και για τους ιδιώτες. Επίσης,
η στασιμότητα και η πτώση μέχρι τα τέλη του έτους βοηθά και στην εμφάνιση της
πορείας του Χρηματιστηρίου κατά το 2000».

Κακή ψυχολογία

Από την πλευρά της, η γενική διευθύντρια της Χρηματιστηριακής Εργασίας, κ.
Αγγελική Πετρουλάκη, τονίζει ότι «ένας από τους βασικούς παράγοντες που
επηρεάζει αρνητικά το Χρηματιστήριο είναι η κακή ψυχολογία των επενδυτών, η
οποία έχει δημιουργηθεί κυρίως από το ότι δεν πραγματοποιήθηκαν ορισμένες
εξελίξεις που περίμεναν. Για παράδειγμα, οι ξένοι επενδυτές δεν τοποθετήθηκαν
τελικά στην αγορά, ενώ τα επιτόκια και ο πληθωρισμός δεν ακολούθησαν την
αναμενόμενη πορεία. Από την άλλη, η αγορά είχε προεξοφλήσει την πτώση τον
Δεκέμβριο και την άνοδο τον Ιανουάριο, γεγονός που οδήγησε στην πραγματοποίηση
της εκτίμησης αυτής. Παράλληλα, υπάρχει ο φόβος, όπως και στα άλλα
Χρηματιστήρια, για τον ιό του 2000, ενώ τη στιγμή αυτή τουλάχιστον δεν
εμφανίζεται πρόθυμη ρευστότητα για να τοποθετηθεί στη Σοφοκλέους. Άλλωστε οι
αντλήσεις κεφαλαίων μέσω αυξήσεων και νέων εισαγωγών εταιρειών που έγιναν και
θα γίνουν μέχρι το τέλος του έτους συνέβαλαν σημαντικά στην απροθυμία μέρους
της ρευστότητας να επενδυθεί στο Χρηματιστήριο τον Δεκέμβριο. Εκτιμώ, όμως,
ότι υπάρχει ρευστότητα στην αγορά, η οποία θα προθυμοποιηθεί τον Ιανουάριο και
ύστερα από την αναγγελία καλών ειδήσεων».

Ο πληθωρισμός

Η νευρικότητα των επενδυτών από την έλλειψη ορατού σημείου στήριξης του
Γενικού Δείκτη και τις έντονες διακυμάνσεις που παρουσιάζει το τελευταίο
διάστημα η αγορά, εντάθηκε ακόμη περισσότερο από την ανησυχία για την πορεία
του πληθωρισμού, ο οποίος ανακοινώθηκε χθες μετά τη συνεδρίαση.

Έτσι, η διαπραγμάτευση στην οδό Σοφοκλέους ξεκίνησε με πωλήσεις καθώς ο
Γενικός Δείκτης μέσα σε μόλις λίγα λεπτά κατέγραφε απώλειες που ξεπερνούσαν το
1,5%. Το κύμα ρευστοποιήσεων συνεχίστηκε αμείωτο, ενώ ο Γενικός Δείκτης έφθασε
μέχρι και τις 5.330,66 μονάδες που ήταν η χαμηλότερη τιμή που κατεγράφη χθες.
Τις μεγαλύτερες πιέσεις δέχθηκαν οι εταιρείες μικρής και μεσαίας
κεφαλαιοποίησης, ενώ πωλήσεις σημειώθηκαν και στα λεγόμενα «βαριά χαρτιά», με
αποτέλεσμα ο δείκτης FTSE/ASE-20 να κλείσει στις 2.698,21 μονάδες με πτώση
1,87%. Ο συνολικός όγκος συναλλαγών έφθασε τα 277 δισ. δραχμές.

Έλλειψη ειδήσεων

Οι αναλυτές, ωστόσο, παραμένουν αισιόδοξοι και αποδίδουν τη νέα αυτή πτώση
στην έλλειψη ειδήσεων που θα μπορούσαν να δημιουργήσουν θετικό κλίμα για την
αγορά.

Σύμφωνα με τους χρηματιστές, η πτωτική πορεία του Γενικού Δείκτη αναμένεται να
είναι βραχυπρόθεσμη, καθώς η αγορά περιμένει καλά νέα, κυρίως από τις αρχές
του νέου έτους, που μπορούν να της δώσουν νέα ώθηση. Στα σκαλιά έξω από το
Χρηματιστήριο, πάντως, οι επενδυτές παρέμεναν ανήσυχοι για την πορεία του
Γενικού Δείκτη και αρκετοί δήλωναν εγκλωβισμένοι καθώς είχαν αγοράσει τίτλους
σε υψηλότερες τιμές. Κάποιοι από αυτούς, μάλιστα, τόνιζαν πως προχωρούν σε
ρευστοποιήσεις ακόμη και μετοχών εταιρειών μεγάλης κεφαλαιοποίησης, όπως είναι
οι τράπεζες, τουλάχιστον μέχρι να περάσουν οι γιορτές και η αγορά δείξει
κάποια σημάδια ομαλοποίησης.

Το κύμα πωλήσεων είχε σαν αποτέλεσμα οι 285 τίτλοι από τους 331 που συνολικά
διαπραγματεύθηκαν να κλείσουν με πτώση. Στο κατώτατο ημερήσιο επιτρεπτό όριο
(-8%) τερμάτισαν 50 μετοχές, ενώ πολλές άλλες κατέγραψαν σημαντικές απώλειες
που ξεπέρασαν σε πολλές περιπτώσεις το 6%.

Αντίθετα, ανοδικά κινήθηκαν 43 μετοχές, από τις οποίες μόνο οι 6 έκλεισαν στο
«λίμιτ απ». Τη μεγαλύτερη συναλλακτική δραστηριότητα παρουσίασαν οι εταιρείες
Πάναφον με 1.472.732 μετοχές, Εσκιμό με 930.830 μετοχές και Μεσοχωρίτης με
733.868 μετοχές.