Ένα πλην, 4 συν από την τιμή της δραχμής

Μία αρνητική και τέσσερις θετικές συνέπειες στο Χρηματιστήριο θα έχει η
ενδεχόμενη ανατίμηση της κεντρικής ισοτιμίας της δραχμής έναντι του ευρώ. Η
ισοτιμία αυτή είχε οριστεί πέρυσι σε 353,109 δραχμές και σήμερα η αγορά
προσδοκά ότι είναι δυνατή η ανατίμησή της. Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι η
ισοτιμία της δραχμής έναντι του ευρώ κατά την ένταξή της θα είναι μικρότερη
από 353,109 δραχμές.

Κατ’ αρχήν, η ανατίμηση της κεντρικής ισοτιμίας της δραχμής σημαίνει ότι οι
ελληνικές μετοχές δεν θα γίνουν τόσο φθηνές στους ξένους όσο θα γίνονταν με
ισοτιμία 353,109 δραχμών ανά ευρώ. Αυτή είναι μια γενική διαπίστωση, η οποία
ισχύει κάθε φορά που ανατιμάται ένα νόμισμα έναντι ενός άλλου, αφού μειώνεται
η ανταγωνιστικότητα της οικονομίας.

«Αυτό αποτελεί την αρνητική πλευρά για το Χρηματιστήριο», επισημαίνει ο
καθηγητής και πρόεδρος της Metrolife Χρηματιστηριακής κ. Μιχάλης Γκλεζάκος και
εξηγεί ότι «ταυτόχρονα δημιουργούνται τέσσερις θετικές συνέπειες στην αγορά».
Διευκρινίζοντας ο κ. Γκλεζάκος ανέφερε τις εξής θετικές επιδράσεις στο Χρηματιστήριο:

Πρώτον, η ανατίμηση της κεντρικής ισοτιμίας σημαίνει μείωση των αναμενόμενων
πληθωριστικών πιέσεων που μπορεί να προκύψουν μετά την ένταξη της δραχμής στο
ευρώ. Αυτό αποτελεί μια πολύ σημαντική πτυχή, καθώς ο πληθωρισμός αποτελεί
σήμερα το μοναδικό «αγκάθι» για την ελληνική οικονομία και για την πορεία της
προς τη σύγκλιση.

Δεύτερον, η ανατιμημένη κεντρική ισοτιμία σημαίνει ότι απαιτείται μικρότερη
διολίσθηση της δραχμής από τα σημερινά επίπεδα. Αυτό με τη σειρά του
διευκολύνει την αποκλιμάκωση των επιτοκίων, που θα ευνοήσει τα ομόλογα και τις μετοχές.

Τρίτον, η προσδοκία της αγοράς για μικρότερο ποσοστό διολίσθησης της δραχμής
σημαίνει ότι μειώνονται οι πιέσεις που θα δεχθεί το νόμισμα. Κι αυτό διότι
μειώνονται οι απώλειες όσων έχουν ομόλογα, μετοχές και καταθέσεις σε δραχμές
από την αντικατάσταση σε ευρώ.

Τέταρτον, η δυνατότητα για ανατιμημένη κεντρική ισοτιμία της δραχμής σημαίνει
δυνατή ελληνική οικονομία. Κι αυτό διότι η ανατίμηση ενός νομίσματος
προϋποθέτει πιο υγιή οικονομία.