Αποδίδουν οι αυξήσεις κεφαλαίων

Δεν είναι λίγες, ίσως, οι φορές που χρηματιστές και επενδυτές συμβουλεύουν
τους υπόλοιπους να αγοράσουν μετοχές εταιρειών που πρόκειται να προχωρήσουν σε
αύξηση του μετοχικού τους κεφαλαίου. Οι απόψεις αυτές, τουλάχιστον με τα έως
τώρα στοιχεία, φαίνονται να είναι σωστές. Η μεγάλη πλειοψηφία των μετοχών
εταιρειών που προχωρούν σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου προσφέρουν αποδόσεις
τόσο πριν όσο και μετά την έναρξη της περιόδου εγγραφών. Μάλιστα, οι αποδόσεις
αυτές ξεπερνούν το 300% σε ένα μήνα.

Η «ΟΙΚΟΝΟΜΙΑ» κατέγραψε την πορεία των τιμών των μετοχών 55 εταιρειών στην
Κύρια Αγορά και 15 εταιρειών στην Παράλληλη Αγορά, που προχώρησαν σε αύξηση
μετοχικού κεφαλαίου φέτος.

Για την περίοδο πριν από την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου ελήφθη υπόψη ένας
μήνας πριν από την έναρξη της περιόδου των εγγραφών και για την περίοδο μετά,
ελήφθη ένας μήνας μετά την έναρξη των εγγραφών. Σε τρεις περιπτώσεις εταιρειών
στην Παράλληλη Αγορά δεν έχει κλείσει μήνας από την έναρξη της περιόδου εγγραφών.

Από τις 55 εταιρείες που έχουν προχωρήσει σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου στην
Κύρια Αγορά και έχουν ολοκληρώσει ή ολοκληρώνουν τις εγγραφές τους, στις 45
παρουσιάζονται κέρδη, ενώ στις υπόλοιπες 10 απώλειες. Συγκεκριμένα, στις 45
περιπτώσεις με κέρδη, οι αποδόσεις κυμαίνονται μεταξύ 326,79% (Κέκροψ) και
4,67% (Alpha Τράπεζα Πίστεως). Στις 10 περιπτώσεις που σημείωσαν απώλειες ένα
μήνα πριν από την έναρξη των εγγραφών, οι ζημίες κυμαίνονται μεταξύ -2,66%
(Intracom) και -18,11% (Alpha Επενδύσεων).

Στην Παράλληλη

Αντίστοιχη εικόνα παρουσιάζεται και στην Παράλληλη Αγορά. Από τις 15
περιπτώσεις αυξήσεων μετοχικών κεφαλαίων, στις 13 εμφανίστηκαν κέρδη ένα μήνα
πριν από την έναρξη των εγγραφών. Οι αποδόσεις αυτές κυμάνθηκε μεταξύ 48,16%
(Connection) και 2,37% (Βαράγκης). Η μετοχή της Ένδυσης σημείωσε απώλειες κατά
3,16% και της Κλωστοϋφαντουργίας Ναυπάκτου κατά 10,22%, ένα μήνα πριν από τις εγγραφές.

Επίσης, στην πλειοψηφία των μετοχών συνεχίζεται η άνοδος των τιμών και ένα
μήνα μετά την έναρξη των εγγραφών για τις αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου.
Αναλυτικότερα, στις 42 περιπτώσεις από τις 55 στην Κύρια Αγορά σημειώθηκαν
κέρδη που κυμάνθηκαν μεταξύ 301,84% (Αθηναϊκές Συμμετοχές Κεφαλαίου) και 0,45%
(Χαλυβδοφύλλων).

Το ίδιο συνέβη και στην Παράλληλη Αγορά, αφού στις 9 από τις 11 περιπτώσεις
που έχουν κλείσει μήνα από την έναρξη των εγγραφών, σημειώνονται κέρδη. Οι
αποδόσεις αυτές κυμαίνονται μεταξύ 62,32% (Ράδιο Κορασίδης) και 9,54%
(Connection). Οι δύο μετοχές που σημείωσαν απώλειες είναι εκείνες των
εταιρειών Data Inforamation Systems (-29,9%) και Καρδασιλάρης Κ. & Υιοι (-1,15%).

Διαπιστώσεις

Δύο ακόμη διαπιστώσεις, οι οποίες ενισχύουν την αρχική, δηλαδή ότι οι αυξήσεις
μετοχικών κεφαλαίων συνοδεύονται και από αποδόσεις, είναι οι εξής:.

* Πρώτον, επτά μετοχές στην Κύρια Αγορά που σημείωσαν απώλειες πριν από την
έναρξη των εγγραφών, προσέφεραν αποδόσεις μετά την έναρξή τους. Στην Παράλληλη
Αγορά μία μετοχή με απώλειες πριν από την έναρξη των εγγραφών, προσέφερε
αποδόσεις μετά.

* Δεύτερον, ένδεκα μετοχές (από τις 45) στην Κύρια Αγορά που εμφάνιζαν κέρδη
ένα μήνα πριν από την έναρξη των εγγραφών, παρουσίασαν μετά απώλειες. Στην
Παράλληλη Αγορά, δύο μετοχές (από τις 10) που εμφάνιζαν κέρδη πριν από την
έναρξη των εγγραφών, παρουσίασαν απώλειες μετά.

* Τρίτον, στις περιπτώσεις μεγάλων αποδόσεων που πραγματοποιήθηκαν πριν από
την έναρξη των εγγραφών συνοδεύονται από μικρότερες μετά την έναρξη. Μάλιστα,
σε ορισμένες περιπτώσεις παρατηρούνται αρνητικές μεταβολές μετά την έναρξη των εγγραφών.

Όπως εξηγούν οι ειδικοί, σε αυτές τις περιπτώσεις, πιθανότατα, η προηγούμενη
άνοδος στηριζόταν στην προσδοκία της αύξησης των τιμών των μετοχών εταιρειών
που προχωρούν σε αυξήσεις μετοχικών κεφαλαίων. Ποντάρουν δηλαδή σε μια
αυξημένη πιθανότητα για κέρδη και όταν πραγματοποιηθεί, γίνονται ρευστοποιήσεις.