5 κινήσεις για τις κρίσεις

Πέντε κινήσεις προτείνουν θεσμικοί και χρηματιστές στους επενδυτές, ώστε να
αποφευχθούν μεγάλες ζημιές ή ακόμη και να πραγματοποιηθούν κέρδη.

Οι συμβουλές αυτές συνίστανται, κυρίως, στη σωστή εκτίμηση της κρίσης και στο
χαρτοφυλάκιο που έχει κάθε επενδυτής. Οι βασικές κινήσεις περιλαμβάνουν τα
εξής βήματα:

Πρώτον, ο επενδυτής πρέπει με τη βοήθεια του χρηματιστή του ή του διαχειριστή
του να εκτιμήσει σωστά την ένταση και τη φύση της κρίσης. Άλλες κρίσεις
«χτυπούν» περισσότερο τις μετοχές και άλλες τα νομίσματα. Οι κρίσεις, για
παράδειγμα, που πλήττουν τα νομίσματα δημιουργούν άλλες επενδυτικές ευκαιρίες,
όπως είναι οι τοποθετήσεις σε διαθέσιμα (προθεσμιακές καταθέσεις λίγων ημερών,
repos, Αμοιβαία Κεφάλαια διαχείρισης διαθεσίμων κ.λπ.). Και αυτό διότι οι
κρίσεις αυτές συνοδεύονται συνήθως από αύξηση επιτοκίων.

Δεύτερον, ο πανικός δεν είναι καλός σύμβουλος στις κρίσεις, όπως άλλωστε και ο
ενθουσιασμός σε περιόδους ευφορίας. Για τον λόγο αυτό πριν πουλήσει κάποιος
τις μετοχές και τα ομόλογά του, καλό θα ήταν να μετρήσει τις αποδόσεις που
έχει αποκομίσει. Σε περιπτώσεις που έχει μεγάλες αποδόσεις, καλό θα ήταν να
ρευστοποιήσει. Σε αντίθετη περίπτωση και κυρίως σε εκείνη κατά την οποία
πραγματοποιεί ζημιές, η πιο ενδεδειγμένη τακτική είναι να διατηρήσει στάση
αναμονής. Στατιστικά, οι μετοχές προσφέρουν σε μακροχρόνια βάση μεγαλύτερες
αποδόσεις από κάθε άλλη μορφή επένδυσης.

Τρίτον, διατήρηση ποσοστού ρευστότητας, ώστε να είναι σε θέση ο επενδυτής να
εκμεταλλευτεί διορθώσεις τιμών και να προχωρήσει σε νέες αγορές μετοχών σε
χαμηλότερες τιμές.

Τέταρτον, εκτός από τις ρευστοποιήσεις επενδύσεων που κινδυνεύουν, υπάρχουν
και άλλοι τρόποι διαφυγής από τις αρνητικές συνέπειες μιας κρίσης. Ενδεικτικά
αναφέρεται η περίπτωση κατά την οποία ένας επενδυτής έχει μερίδια μετοχικών
Αμοιβαίων Κεφαλαίων και η Σοφοκλέους δοκιμάζεται από κρίση. Αντί να
ρευστοποιήσει τα μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια, πληρώνοντας και την αντίστοιχη
προμήθεια, μπορεί να ανταλλάξει τα μερίδιά του με αντίστοιχα Αμοιβαίων
Κεφαλαίων διαχείρισης διαθεσίμων. Με τον τρόπο αυτό μπορεί να παρακάμψει το
κόστος της προμήθειας, ενώ διατηρεί στάση αναμονής αποκομίζοντας τις αποδόσεις
της επένδυσης αυτής.

Πέμπτον, με τη λειτουργία του Χρηματιστηρίου Παραγώγων ο επενδυτής μπορεί να
αντισταθμίσει τον κίνδυνο και να πραγματοποιήσει σημαντικά κέρδη από την πτώση
των τιμών στη Σοφοκλέους, εάν πάρει θέση πώλησης σε συμβόλαια μελλοντικής
εκπλήρωσης. Βασική, όμως, προϋπόθεση είναι να διαθέτει ο επενδυτής κεφάλαια
μεγαλύτερα των 20 εκατ. δραχμών.

Ο πεντάλογος των δύσκολων ημερών

1. Σωστή εκτίμηση της έντασης και της φύσης της κρίσης.

2. Ρευστοποίηση επενδύσεων με κέρδη. Στάση αναμονής στις επενδύσεις με ζημιές.

3. Διατήρηση ρευστότητας.

4. Ανταλλαγή μετοχικών Αμοιβαίων Κεφαλαίων με διαχείρισης διαθεσίμων.

5. Αντιστάθμιση με πωλήσεις συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στο
Χρηματιστήριο Παραγώγων.