Ασφαλέστερα τα blue chips

Ο δείκτης αυτήν την εβδομάδα κινήθηκε σε επίπεδα σταθερά μεγαλύτερα των 5.632
μονάδων της περασμένης Παρασκευής. Το επενδυτικό κοινό σταδιακά αποκαθιστά την
εμπιστοσύνη του στη χρηματιστηριακή αγορά, ενώ ταυτόχρονα δείχνει να είναι
περισσότερο επιλεκτικό στις τοποθετήσεις του.

Η βελτίωση του κλίματος οφείλεται σε μεγάλο βαθμό στην εξαγγελία της Salomon
Smith Barney για ένταξη της Ελλάδας στις ώριμες χρηματιστηριακές αγορές, καθώς
και στην εισήγηση της Νομισματικής Επιτροπής της Ευρωπαϊκής Ένωσης προς το
Eco/Fin για την κατάργηση της απόφασης του 1994 σχετικά με την ύπαρξη
υπερβολικού ελλείμματος στην Ελλάδα. Η τελευταία θεωρείται προπομπός της
πλήρους ένταξης της χώρας μας στην ΟΝΕ.

Οι παραπάνω εξελίξεις, καθώς και άλλες ανάλογες που αναμένεται να ακολουθήσουν
στις επόμενες εβδομάδες, θα επιδράσουν θετικά στη Σοφοκλέους, κυρίως στις
μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης, οι οποίες και θα ανανεώσουν το ενδιαφέρον
θεσμικών επενδυτών της Ελλάδας και του εξωτερικού.

Οι θετικές προοπτικές της ελληνικής αγοράς αποτυπώνονται και στην αντιμετώπιση
που τυγχάνει μέχρι στιγμής το road show της Εθνικής Τράπεζας για τη διάθεση
4.000.000 μετοχών σε ξένους θεσμικούς και την παράλληλη εισαγωγή της μετοχής
της μεγαλύτερης ελληνικής τράπεζας στην Wall Street.

Η συμπεριφορά των λεγόμενων blue chips εξακολουθεί να είναι περισσότερο
ασφαλής σε σχέση με τις εταιρείες μικρής κεφαλαιοποίησης. Μετρώντας την τυπική
απόκλιση των αποδόσεων για τους τελευταίους τρεις μήνες, συμπεραίνουμε ότι το
ρίσκο της παράλληλης αγοράς και του κλάδου των κατασκευαστικών είναι 2,0 και
1,8 φορές μεγαλύτερο του ρίσκου των 20 μεγάλων εταιρειών που απαρτίζουν τον
δείκτη FTSE ASE.

Οι αισιόδοξες χρηματιστηριακές προοπτικές δεν θα πρέπει να παρασύρουν τους
μικροεπενδυτές σε βιαστικές επιλογές, καθώς τα διδάγματα από την πρόσφατη μίνι
κρίση είναι ακόμη νωπά. Η επιλογή μετοχών προς αγορά θα πρέπει να είναι
αποτέλεσμα προσεκτικής αξιολόγησης των θεμελιωδών μεγεθών των εκάστοτε
επιχειρήσεων και όχι παρορμητικών κινήσεων παρακινούμενων από φημολογία. Η
αναζήτηση επενδυτικών συμβουλών και υπηρεσιών από έγκυρα μέλη του
χρηματοπιστωτικού και τραπεζικού συστήματος είναι ο μόνος ασφαλής οδηγός για
επιτυχημένες επιλογές και αξιοπιστία στις συναλλαγές. Αντίθετα, η χρήση φορέων
που ευκαιριακά εμφανίζονται στη χρηματιστηριακή αγορά χωρίς να διαθέτουν την
απαραίτητη υποδομή, γνώση και αξιοπιστία, θα μπορούσε να αποβεί μοιραία για
τους καλόπιστους επενδυτές.

Εθνική Χρηματιστηριακή Α.Ε.