Η ρευστότητα ανεβάζει τις τιμές

Η εβδομάδα που μας πέρασε χαρακτηρίστηκε από την άνεση με την οποία ο Δείκτης
ξεπέρασε τις 6.000 μονάδες. Οι εταιρείες κατασκευών και μικρής κεφαλαιοποίησης
οδήγησαν για άλλη μια φορά την κούρσα της ανόδου. Η αγορά πλέον έχει ανέλθει
σε δυσθεώρητα ύψη, προκαλώντας ανησυχία για το ενδεχόμενο γυρίσματός της προς
τα κάτω.

Ο βασικός παράγοντας που οδήγησε το Χρηματιστήριο σε αυτή την άνοδο, είναι η
σημαντική αύξηση της ρευστότητας που διοχετεύεται στο σύστημα από τους ιδιώτες επενδυτές.

Οι τελευταίοι, παρακινούμενοι από τη μείωση των επιτοκίων, αλλά κυρίως από τα
υποσχόμενα κέρδη της χρηματιστηριακής αγοράς, έχουν διογκώσει τον ημερήσιο
τζίρο, σε βαθμό που πλέον προβληματίζει παρά ικανοποιεί.

Τα θεμελιώδη μεγέθη της ελληνικής οικονομίας βελτιώνονται σταθερά, φέρνοντας
τη χώρα όλο και πιο κοντά στην ΟΝΕ, κάτι που δίνει το άλλοθι της οικονομικής
προοπτικής στη σημερινή φρενήρη άνοδο.

Οι ξένοι θεσμικοί παρακολουθούν άναυδοι (ίσως και με ζήλεια) την πορεία της
ελληνικής αγοράς, ενώ η συμμετοχή τους πλέον στις καθημερινές συναλλαγές έχει
ελαχιστοποιηθεί, καθώς θεωρούν τις μετοχές μας άκρως υπερτιμημένες.

Ο πρόσφατος σεισμός δεν ήταν επαρκής για να γυρίσει την αγορά προς τα κάτω.
Φαίνεται ότι ο μόνος παράγοντας που θα μπορούσε να την κλονίσει, θα ήταν η
εμφάνιση ουσιαστικού προβλήματος στην πορεία ένταξης της χώρας στην ΟΝΕ.

Ουσιαστικότερο πρόβλημα, όμως, θα αποτελούσε η επιβράδυνση ή ακόμη χειρότερα η
αντιστροφή τής τάσης διοχέτευσης νέων μετρητών στη χρηματιστηριακή αγορά,
καθώς η τελευταία τείνει να αποκτήσει χαρακτήρα πυραμίδας με τις γνωστές
συνέπειες.

Εάν για οποιονδήποτε λόγο επικρατήσει κλίμα πωλήσεων, η προσαρμογή προς τα
κάτω θα μπορούσε να είναι ιδιαίτερα βίαιη.

Σημειώνεται ότι αν και πολλοί επενδυτές μέχρι στιγμής είχαν τη δυσάρεστη
εμπειρία τού να μην μπορούν να αγοράσουν τη μετοχή της επιλογής τους γιατί
ήταν «κλειδωμένη» στο limit up, λίγοι είχαν την ακόμη χειρότερη εμπειρία τού
να μην μπορούν να πουλήσουν τις μετοχές τους γιατί ήταν «κλειδωμένες» στο
limit down.

Εθνική Χρηματιστηριακή